Em 2026, por que é necessário um "amuleto" financeiro?

Diz-se nos escritos antigos: “O homem nobre, sem motivo, não se desfaz da sua jade.” Ao longo de milhares de anos desde então, quer a jade segurada nas mãos em forma de bi cong, quer a jade usada na cintura em forma de conjuntos de peças, a jade não oferece ao povo chinês apenas uma beleza visual, mas também uma forma de sustento espiritual e uma imposição moral.

Com a passagem do tempo, chegamos hoje, em 2026. Quando nos deparamos com um mercado financeiro amplo e tempestuoso e com a enorme quantidade de depósitos a prazo dos residentes prestes a vencer, será que existe também um produto financeiro que seja assim: que tenha uma “base” temperada e suave, tal como a humidade da jade; e que tenha também uma “entrada” de firmeza e resiliência, tal como o seu carácter imponente e puro? A resposta é que sim — e é isso mesmo o recentemente tão aguardado fundo “rendimento fixo+” (“固收+”). É como uma “pedra de jade” cuidadosamente talhada pela moderna finança, tornando-se aquele “ornamento de jade” financeiro indispensável na alocação de activos numa era de taxas de juro baixas.

O produto “rendimento fixo+” (固收+) está a receber cada vez mais atenção

No contexto actual de uma bolsa de valores com tendência mais para oscilações e, ao mesmo tempo, com muitos depósitos a prazo dos residentes a vencer, os fundos “rendimento fixo+” que conciliam retorno e volatilidade estão a tornar-se uma opção popular para a alocação de activos por parte do público. Os produtos “rendimento fixo+” talvez não tragam retornos surpreendentes a curto prazo, mas em períodos de volatilidade do mercado, costumam ser a base em que os investidores “se apoiam e conseguem dormir em paz”.

De acordo com dados da Wind, até 8 de Março, o número de fundos “rendimento fixo+” recém-criados no ano já chegou a 31, com um montante total emitido superior a 35 mil milhões de yuan. Do ponto de vista do mercado de novas emissões, o capital está gradualmente a deslocar-se para fundos “rendimento fixo+”, incluindo fundos de dívida de nível 1, fundos de dívida de nível 2, fundos mistos com predominância de dívida e fundos de obrigações convertíveis.

De acordo com dados da Wind, até ao final de 2025, a dimensão dos fundos “rendimento fixo+” atingiu 2,74 biliões de yuan, mantendo já uma tendência de crescimento por quatro trimestres consecutivos. Num relatório de investigação da CICC, é indicado que o montante de depósitos a prazo dos residentes a vencer em 2026 é de cerca de 75 biliões de yuan*; e o produto “rendimento fixo+”, que se posiciona como a busca de uma “base” em rendimento fixo e como um enriquecimento de retorno através de capital próprio, poderá também vir a absorver parte dessas verbas, tornando-se uma das áreas onde os fundos públicos podem ganhar impulso.

Os segredos dos “gigantes” do rendimento fixo

Por exemplo, a gestora Boshi (博时基金), uma das principais instituições do sector, com uma cobertura abrangente da sua linha de produtos “rendimento fixo+”. A sua matriz de produtos tem características marcantes: funcionamento sistematizado com múltiplos activos e múltiplas estratégias, e cobertura completa de diferentes domínios de volatilidade do meio ao alto e do baixo ao médio. Os produtos cobrem fundos de dívida de nível 1, fundos de dívida de nível 2, fundos mistos com predominância de dívida e fundos de obrigações convertíveis, procurando maximizar o valor de investimento. A Boshi é também uma das “Cinco Velhas” (老五家) entre os primeiros fundos públicos criados no país, e é igualmente um “gigante” do rendimento fixo que iniciou cedo a sua aposta em produtos “rendimento fixo+”.

Como é bem conhecido, na operação dos produtos “rendimento fixo+”, a comparação central assenta em duas capacidades: primeiro, a capacidade de alocação de activos por classe e de formação de preços relativos; segundo, a capacidade de formação de preços em vários activos segmentados. Além disso, a percentagem e o ritmo da alocação em classes de activos de grande escala como acções e obrigações determinam o perfil base de risco e retorno deste tipo de produtos, sendo crucial para a operação da carteira.

A equipa “rendimento fixo+” da Boshi concretizou intercâmbios e análises de julgamento em diversas formas, incluindo comunicação dinâmica, semanal, mensal e trimestral, partilhando plenamente resultados de investigação internos e externos para orientar a direcção do investimento.

Equipa “rendimento fixo+”, com talento completo

Para além do sistema de investigação e desenvolvimento de investimentos (投研) já maduro e da alocação de produtos bem estabelecida, a Boshi consegue manter-se no primeiro escalão do sector de rendimento fixo, o que também depende de uma equipa de investimento e investigação robusta e completa. Esta equipa é liderada por gestores de fundos veteranos e experientes, com os pilares centrais a aprofundarem-se em áreas segmentadas, acumulando experiência e iterando capacidades através de um mecanismo de “ensinar e transmitir” (传帮带).

A equipa “rendimento fixo+” da Boshi é liderada pelo veterano com vasta experiência de investimento, Zhang Liling (张李陵). Ele defende a procura, dentro de acções e obrigações, de activos com boa relação custo-benefício para estruturação. Na componente de capital próprio, ele participa activamente nas oportunidades de investimento no mercado de acções, seleccionando produtos com risco relativamente menor, e entrando em momentos oportunos, procurando obter retornos. Ao mesmo tempo, faz alocação flexível em obrigações para compensar o risco residual da carteira e procurar melhorar o rácio de Sharpe da mesma. No seu processo de gestão, mantém um duration relativamente activo, equilibrando o risco entre capital próprio e obrigações, procurando reduzir a volatilidade da carteira.

Além do “capitão” veterano, gestores como Gao Hui (高晖), Xie Zelin (谢泽林), Jing Peng (静鹏), Li Shi (李石) e Jiang Haifeng (江海峰) da Boshi tornaram-se também pilares da equipa “rendimento fixo+” da empresa. Por exemplo, Gao Hui, assistente do director de investimentos da área de activos mistos e líder do grupo integrado de investigação em obrigações convertíveis (可转债投研一体化小组), tem vasta experiência em investigação de fundamentos de títulos de obrigações convertíveis, em modelos de precificação de obrigações convertíveis e em investimentos por estratégia em obrigações convertíveis. Com a filosofia de investimento central “controlo de risco, investimento de valor”, enfatiza a durabilidade e estabilidade do investimento, bem como o aprofundamento da investigação. Ao mesmo tempo, dá ênfase ao controlo do risco e à volatilidade da carteira, procurando retornos excedentes após ajuste de risco.

Jing Peng procura retornos compostos de longo prazo, atenuando o ranking de desempenho a curto prazo. Além disso, procura consistência nos métodos de investimento, não gerando deriva de estilo; procura o equilíbrio entre retorno e drawdown, prestando atenção à experiência dos detentores. No investimento em acções, selecciona de baixo para cima, dando prioridade ao modelo de negócio, fluxo de caixa livre, retorno aos accionistas e potencial de crescimento; na operação, tende para o “lado esquerdo” (esquerda), ajustando as acções com base na avaliação e na tendência.

Xie Zelin, por sua vez, decide o nível de posição em acções conforme o ambiente macroeconómico. Em termos de sector, escolhe os sectores cuja conjuntura se encontra na primeira metade do ciclo de subida, aumentando a proporção de alocação. Para cada acção, dá ênfase à selecção a partir de três dimensões: modelo de negócio, vantagem competitiva e tendência da indústria; a médio e longo prazo, procura ganhar sobretudo com o dinheiro gerado pelo crescimento contínuo do desempenho das empresas.

Em contraste, Li Shi procura retornos absolutos, dando ao cliente uma sensação de ganho; dá ênfase ao controlo do risco e procura manter a estabilidade do estilo do produto; dá ênfase ao controlo da volatilidade.

Além disso, Jiang Haifeng, com base na sua avaliação do ambiente macroeconómico e da valorização dos activos, privilegia a alocação em activos segmentados que cumprem mudanças de médio prazo e possuem avaliação razoável e relativamente baixa; completa com oportunidades de investimento em algumas acções que têm espaço para crescimento acima do esperado, e, em conjunto, acompanha uma abordagem relativamente completa para controlar a volatilidade do risco, com o objectivo de alcançar uma meta de retornos de longo prazo relativamente estáveis.

Construir uma arquitectura de decisão com dois gestores de fundos

No que respeita à arquitectura de decisão do investimento e investigação (投研), os produtos “rendimento fixo+” da Boshi têm a característica de “decisão com dois gestores de fundos”. Esta equipa forma-se através da repartição conjunta de responsabilidade, decisão e execução: um gestor de fundos com posição em capital próprio (equity) e um gestor de fundos com posição em rendimento fixo (fixed income). Sob a protecção do comité de investimentos da empresa e do comité de investimentos em retorno absoluto, concretiza-se de forma eficaz a ligação das ideias de alocação, a partilha de informações externas e a resolução de divergências.

Este mecanismo não só reforça a cientificidade e disciplina da alocação de activos dos produtos “rendimento fixo+” da Boshi, como também melhora significativamente a tempestividade de ajustes da estratégia e a precisão de execução, através de uma coordenação com igualdade de direitos e responsabilidades e complementaridade de capacidades. Assim, num ambiente de mercado complexo e em mudança, procura-se proteger o “bottom” (posição-base) e, ao mesmo tempo, captar de modo preciso as oportunidades de investimento em capital próprio.

Num ambiente de “tempo oportuno, condições favoráveis e apoio humano” (“天时地利人和”), o desempenho a médio e longo prazo de múltiplos produtos “rendimento fixo+” sob a Boshi tem sido brilhante. Tomando como exemplo o fundo de dívida de nível 2 — a quota A do Boshi Hengle Fund (博时恒乐基金A). Este fundo é gerido em conjunto por Zhang Liling e Jiang Haifeng; conforme o relatório trimestral de 2025 do 4.º trimestre, a taxa de retorno de 2025 da quota A foi de 6,74%, acima do benchmark de desempenho da mesma época, que foi de 3,63%. (Zhang Liling tem sido gestor do Boshi Hengle Fund desde 28 de Abril de 2022 até ao presente; Jiang Haifeng tem sido gestor do Boshi Hengle Fund desde 31 de Dezembro de 2025 até ao presente)

Muitos dos excelentes produtos “rendimento fixo+” da Boshi proporcionam aos investidores uma plataforma diversificada e de alta qualidade de alocação de activos. Por detrás do desempenho notável, não estão apenas esforços vários da Boshi; é também esta combinação de um sistema maduro de investigação e gestão, uma equipa profissional de gestão e uma arquitectura de decisão rigorosa que, em conjunto, constitui a principal capacidade competitiva da Boshi como “gigante” de “rendimento fixo+”. É por isso que a Boshi consegue destacar-se na intensa concorrência do mercado, procurando criar maior valor de longo prazo para os investidores.

Nem todas as pedras conseguem ser chamadas de jade, e nem todos os produtos “rendimento fixo+” aguentam o teste do tempo, entregando uma resposta que tranquilize as pessoas. Gestores de produtos “rendimento fixo+” de excelência, tal como mestres experientes na arte de esculpir jade, necessitam de qualidades integradas: capacidade de identificar boa matéria-prima (capacidade de alocação por grandes classes de activos), design requintado (coordenação de múltiplas estratégias) e paciência para lapidar (controlo de volatilidade e detenção a longo prazo). Um verdadeiro produto “rendimento fixo+” de qualidade, tal como o jade de sementes de Hetian (和田玉籽料) superior, resiste à erosão do tempo (mudança entre mercados de alta e baixa) — sendo húmido e poderoso (volatilidade relativamente menor, com alguma elasticidade).

Num cenário em que taxas de juro baixas se tornaram norma e em que existe muita incerteza no mercado, os produtos “rendimento fixo+” talvez sejam aquela “jade financeira” que deve ser usada de forma regular no nosso corpo ao fazer alocação de activos. Escolher um produto “rendimento fixo+” adequado não é apenas um desejo sincero de procurar valorização estável; é também a materialização de uma tranquilidade e sabedoria num mercado ruidoso.

No fim, cultivar jade é cultivar o coração; investir é praticar.

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Nota: A classificação de risco do Boshi Hengle Fund é médio-baixa (esta classificação é a do gestor).

*Fonte de dados: relatório “O ‘narrativo’ da transferência de depósitos’ e a realidade — novas formas de liquidez monetária (5)” publicado pela CICC a 11 de Janeiro de 2026.

Zhang Liling, actualmente responsável por 11 fundos (fonte de dados: relatórios trimestrais do 4.º trimestre de 2021 a 2025):

① Boshi Crédito em Dívida Fixa (crédito puro) — Obrigações de Dívida A foi constituído em 07/09/2012, a classe B em 13/11/2023, a classe C em 21/09/2015; Zhang Liling teve funções de 16/07/2015 a 11/03/2020 e de 13/07/2020 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Li Yucheng (data de nomeação 24/11/2023), Chen Kaiyang (data de nomeação 11/03/2020 a 18/03/2021) e Pi Min (data de nomeação 07/09/2012 a 16/07/2015). As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 4,72%, 2,76%, 5,03%, 5,02%, 0,41%; as taxas de retorno anuais da classe B em 2023-2025 foram: 0,84%, 4,90%, 0,31%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2021-2025 foram: 4,31%, 2,34%, 4,62%, 4,58%, 0,01%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 4,02%, 2,42%, 4,37%, 4,16%, 1,84%. ② Boshi Hengze Misturado A foi constituído em 08/02/2021, C em 08/02/2021; as datas de exercício de Zhang Liling são as mesmas. Os gestores de fundos co-geridos são Jiang Haifeng (data de nomeação 31/12/2025) e Wang Yansheng (data de nomeação 08/02/2021 a 24/01/2022). As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 2,32%, -2,62%, 1,70%, 9,23%, 6,33%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2021-2025 foram: 1,91%, -3,06%, 1,23%, 8,75%, 5,86%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 0,33%, -2,63%, 0,38%, 9,63%, 5,34%. ③ Boshi Hengtai Obrigações A foi constituído em 22/04/2021, C em 22/04/2021, E em 07/03/2025; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Tang Wei (data de nomeação 25/06/2025) e Jing Peng (data de nomeação 20/12/2024), e Jin Shengzhe (data de nomeação 22/04/2021 a 27/01/2025). As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 3,46%, 0,10%, 2,39%, 4,09%, 6,59%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2021-2025 foram: 3,21%, -0,26%, 2,03%, 3,73%, 6,23%; as taxas de retorno anuais da classe E em 2025 foram: 5,50%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 0,19%, -0,99%, 0,71%, 6,33%, 0,79%. ④ Boshi Fuxin Obrigações de Dívida Pura A foi constituído em 17/11/2016, C em 20/07/2022; a data de exercício de Zhang Liling é de 10/08/2021 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Tang Wei (data de nomeação 15/06/2022), Zhang Lu (data de nomeação 10/02/2017 a 10/08/2021) e Wang Shen (data de nomeação 17/11/2016 a 16/07/2018). As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 5,84%, 1,85%, 5,50%, 5,26%, 1,19%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: -0,59%, 5,18%, 4,97%, 0,99%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 4,73%, 3,12%, 4,45%, 6,99%, 0,73%. ⑤ Boshi Boying Estável 6 Meses de Detenção — Misturado A foi constituído em 10/08/2021, C em 10/08/2021; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Xie Zelin (data de nomeação 16/08/2024), Li Chongyang (data de nomeação 23/03/2023 a 09/10/2024) e Wu Wei (data de nomeação 10/08/2021 a 14/04/2023). As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 0,75%, -6,18%, -2,43%, -4,29%, 8,33%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2021-2025 foram: 0,63%, -6,46%, -2,73%, -4,58%, 8,00%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 0,63%, -0,02%, 2,02%, 8,77%, 3,63%. ⑥ Boshi WenyI 9 Meses de Detenção — Misturado A foi constituído em 09/11/2021, C em 09/11/2021; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Jiang Haifeng (data de nomeação 31/12/2025) e Chen Wei (data de nomeação 09/11/2021 a 06/02/2025). As taxas de retorno anuais da classe A em 2022-2025 foram: -0,54%, 1,95%, 9,29%, 7,94%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: -0,84%, 1,64%, 8,97%, 7,62%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2022-2025 foram: -0,02%, 2,02%, 8,77%, 3,63%. ⑦ Boshi Hengyi Estável 1 Ano de Detenção — Misturado A foi constituído em 14/04/2022, C em 14/04/2022; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Li Shi (data de nomeação 26/09/2024). As taxas de retorno anuais da classe A em 2022-2025 foram: 1,22%, 1,68%, 7,17%, 7,72%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: 1,00%, 1,37%, 6,86%, 7,40%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2022-2025 foram: 1,36%, 2,02%, 8,77%, 3,63%. ⑧ Boshi Shuangji Le 6 Meses de Detenção — Obrigações A foi constituído em 15/04/2022, C em 15/04/2022; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Li Yucheng (data de nomeação 05/03/2024). As taxas de retorno anuais da classe A em 2022-2025 foram: 1,49%, 5,30%, 5,82%, 0,02%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: 1,28%, 4,99%, 5,50%, -0,28%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2022-2025 foram: 1,99%, 4,45%, 6,99%, 0,73%. ⑨ Boshi Hengle Obrigações A foi constituído em 28/04/2022, C em 28/04/2022; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Jiang Haifeng (data de nomeação 31/12/2025). As taxas de retorno anuais da classe A em 2022-2025 foram: 1,21%, 2,16%, 9,63%, 6,74%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: 1,05%, 1,80%, 9,18%, 6,47%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2022-2025 foram: 2,05%, 2,02%, 8,77%, 3,63%. ⑩ Boshi Valor Estável Obrigações data de 06/09/2007, resultou da conversão do Fundo de Investimento em Obrigações de Valor Estável de Boshi. A classe A foi constituída em 24/08/2005, a classe B em 24/08/2005, a classe E em 21/02/2025; Zhang Liling teve funções de 22/05/2015 a 24/02/2020 e de 01/09/2023 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Qiao Qibing (data de nomeação 10/12/2024) e Luo Xiao (data de nomeação 28/07/2023); Chen Kaiyang teve funções de 23/07/2020 a 28/07/2023; Deng Xinyu teve funções de 24/02/2020 a 20/10/2023; Yang Yongguang teve funções de 13/02/2014 a 22/05/2015; Zhang Yan teve funções de 04/08/2010 a 13/02/2014; Zhang Yong teve funções de 04/08/2010 a 13/02/2014; Guo Jun teve funções de 24/08/2005 a 04/08/2010. As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 6,24%, 0,73%, 3,70%, 5,77%, 4,53%; as taxas de retorno anuais da classe B em 2021-2025 foram: 5,95%, 0,44%, 3,38%, 5,46%, 4,21%; as taxas de retorno anuais da classe E em 2025 foram: 2,77%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 5,23%, 3,32%, 4,81%, 7,89%, 0,70%. (11) Boshi Dívida de Crédito de Nível Médio-Alto A foi constituído em 13/12/2023, C em 13/12/2023; a data de exercício de Zhang Liling é a mesma. Os gestores de fundos co-geridos são Tang Wei (data de nomeação 07/05/2024). As taxas de retorno anuais da classe A em 2024-2025 foram: 5,75%, 0,91%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2024-2025 foram: 5,45%, 0,61%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2024-2025 foram: 4,33%, 1,76%.

Jiang Haifeng, actualmente responsável por 4 fundos (fonte de dados: relatórios trimestrais do 4.º trimestre de 2021 a 2025):

① Boshi Hengze Misturado A foi constituído em 08/02/2021, C em 08/02/2021; a data de exercício de Jiang Haifeng é de 31/12/2025 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Zhang Liling (data de exercício igual), e Wang Yansheng (data de nomeação 08/02/2021 a 24/01/2022). As taxas de retorno anuais da classe A em 2021-2025 foram: 2,32%, -2,62%, 1,70%, 9,23%, 6,33%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2021-2025 foram: 1,91%, -3,06%, 1,23%, 8,75%, 5,86%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2021-2025 foram: 0,33%, -2,63%, 0,38%, 9,63%, 5,34%. ② Boshi WenyI 9 Meses de Detenção — Misturado A foi constituído em 09/11/2021, C em 09/11/2021; a data de exercício de Jiang Haifeng é de 31/12/2025 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Zhang Liling (data de exercício igual) e Chen Wei (data de nomeação 09/11/2021 a 06/02/2025). As taxas de retorno anuais da classe A em 2022-2025 foram: -0,54%, 1,95%, 9,29%, 7,94%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: -0,84%, 1,64%, 8,97%, 7,62%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2022-2025 foram: -0,02%, 2,02%, 8,77%, 3,63%. ③ Boshi Hengle Obrigações A foi constituído em 28/04/2022, C em 28/04/2022; a data de exercício de Jiang Haifeng é de 31/12/2025 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Zhang Liling (data de exercício igual). As taxas de retorno anuais da classe A em 2022-2025 foram: 1,21%, 2,16%, 9,63%, 6,74%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2022-2025 foram: 1,05%, 1,80%, 9,18%, 6,47%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2022-2025 foram: 2,05%, 2,02%, 8,77%, 3,63%. ④ Boshi Nível Estável Aumentar Rendimento — Obrigações A foi constituído em 20/06/2023, C em 20/06/2023; a data de exercício de Jiang Haifeng é de 31/12/2025 até ao presente. Os gestores de fundos co-geridos são Luo Xiao (data de nomeação 20/10/2023), Dong Yanyang (data de nomeação 20/10/2023 a 21/11/2024) e Deng Xinyu (data de nomeação 20/06/2023 a 20/10/2023). As taxas de retorno anuais da classe A em 2023-2025 foram: 1,04%, 5,31%, 7,61%; as taxas de retorno anuais da classe C em 2023-2025 foram: 0,85%, 4,96%, 7,25%; as taxas de retorno do benchmark de desempenho na mesma época em 2023-2025 foram: 0,51%, 8,33%, 2,78%.

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Declaração de divulgação de riscos

Estimado investidor:

Investir envolve riscos; ao investir, seja prudente. Um fundo de investimento em valores mobiliários publicamente subscrito (a seguir designado “fundo”) é uma ferramenta de investimento de longo prazo; a sua principal função é diversificar os investimentos e reduzir riscos específicos decorrentes de investir em um único valor mobiliário. Um fundo é diferente de instrumentos financeiros como a poupança bancária que podem proporcionar expectativas fixas de rendimento. Ao comprar produtos de fundo, tanto pode participar nos retornos gerados pelos investimentos do fundo na proporção das suas quotas, como pode também suportar as perdas que resultem do investimento do fundo.

Antes de tomar uma decisão de investimento, por favor leia com atenção os documentos legais do produto, tais como o contrato do fundo, o prospecto de subscrição do fundo e as informações essenciais do produto do fundo, bem como esta declaração de divulgação de riscos, para compreender plenamente as características de risco e retorno e as características do produto deste fundo. Considere cuidadosamente os diversos factores de risco existentes neste fundo e, com base nos factores como o seu objectivo de investimento, horizonte de investimento, experiência de investimento e situação dos seus activos, considere adequadamente a sua capacidade de tolerância ao risco. Compreendido o estado do produto e as opiniões de adequação à venda, tome de forma racional e prudente a sua decisão de investimento.

De acordo com as leis e regulamentos pertinentes, a Boshi基金 faz as seguintes divulgações de risco:

1. De acordo com os diferentes objectos de investimento, os fundos são divididos em fundos de acções, fundos mistos, fundos de obrigações, fundos do mercado monetário, fundos de fundos, fundos de mercadorias, etc., em diferentes tipos. Ao investir em fundos de diferentes tipos, obterá diferentes expectativas de rendimento, e suportará diferentes níveis de risco. Em geral, quanto maior a expectativa de rendimento do fundo, maior o risco que o investidor assume.

2. No processo de operação de investimento dos fundos, podem surgir vários riscos, incluindo risco de mercado, bem como riscos próprios de gestão do fundo, riscos técnicos e riscos de conformidade, etc. O risco de resgate substancial é um tipo de risco específico dos fundos abertos: quando, num único dia aberto, as solicitações de resgate líquido do fundo excedem uma determinada proporção do total de quotas do fundo (para fundos abertos, é 10%; para fundos de abertura periódica, é 20%; excluem-se os produtos especiais definidos pela CSRC), poderá ser-lhe difícil resgatar atempadamente a totalidade das quotas do fundo solicitadas, ou os montantes a pagar do resgate poderão ter um atraso.

3. Deve compreender plenamente a diferença entre métodos de poupança como o investimento periódico (定期定额投资) e poupança de prestações com soma a prazo (零存整取). O investimento periódico é uma forma simples e fácil de orientar os investidores para investimentos de longo prazo e para obter um custo médio de investimento, mas não evita os riscos inerentes ao investimento do fundo, não garante que o investidor obtenha retornos e não é uma substituição equivalente para a gestão financeira em forma de poupança.

4. Divulgação de riscos de produtos de tipo especial: se o produto que comprar investir em valores mobiliários no estrangeiro, para além de ter de suportar riscos gerais de investimento, como as oscilações de mercado semelhantes às dos fundos de investimento que investem em valores mobiliários do mercado interno, o fundo também enfrenta riscos específicos de investimento no mercado de valores mobiliários estrangeiro, como o risco de câmbio. Se o produto que comprar operar de forma de abertura periódica ou se o contrato do fundo estipular um prazo mínimo de detenção das quotas do fundo, durante o período fechado ou durante o prazo mínimo de detenção, enfrentará restrições de liquidez decorrentes de não poder resgatar nem vender as quotas do fundo.

5. Compromisso do gestor do fundo: o gestor compromete-se a gerir e usar os activos do fundo com base nos princípios de honestidade e boa-fé e de diligência e responsabilidade, mas não garante que este fundo vá obter necessariamente lucros, nem que haverá um rendimento mínimo. O desempenho passado deste fundo e o nível do seu valor líquido não indicam o desempenho futuro. O desempenho de outros fundos geridos pelo gestor do fundo não constitui uma garantia do desempenho deste fundo. A Boshi基金 chama a sua atenção para o princípio “quem compra assume” (“买者自负”) do investimento em fundos. Após tomar a decisão de investimento, os riscos de investimento decorrentes da situação operacional do fundo e das alterações no valor líquido do fundo são suportados por sua conta própria. O gestor do fundo, o depositário do fundo, as instituições de venda do fundo e as entidades relacionadas não fazem quaisquer compromissos ou garantias quanto ao rendimento do investimento do fundo.

6. Os contratos do fundo, os prospectos de subscrição do fundo e os resumos das informações do produto do fundo já foram divulgados no sítio electrónico de divulgação de fundos da CSRC (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China).

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