A procura por chips de armazenamento AI ignora a sombra da guerra, o lucro do Q1 da Samsung disparou oito vezes, superando amplamente as expectativas!

A app de notícias ZhiTong Finance informou que a Samsung Electronics (Samsung Electronics Co.) registou um crescimento de oito vezes no lucro do trimestre, superando em muito as expectativas, o que evidencia que a procura por chips de armazenamento de IA continua forte durante a agitação do mercado desencadeada pela guerra no Médio Oriente. Os clientes, liderados pelas empresas de serviços de cloud, estão a aumentar as encomendas de memórias HBM de alta largura de banda e de outros chips para data centers, para suportar serviços de inteligência artificial, impulsionando simultaneamente o volume de expedições e a margem de lucro deste gigante que vai do fabrico de chips até aos smartphones.

Nas negociações da manhã de terça-feira em Seul, a cotação da Samsung chegou a subir 4,9% antes, já que a ação tinha recuado do seu máximo de fevereiro. Este avanço, em certa medida, aliviou a preocupação do mercado de que o conflito entre os EUA e o Irão enfraqueceria a continuidade do investimento em hardware de IA de elevado consumo energético. A ação do rival SK Hynix Inc. também subiu 5,3%.

A Samsung divulgou que o lucro operacional preliminar do trimestre de março foi de 57,2 biliões de won sul-coreano (equivalente a 572k de dólares), um salto de 755% ano contra ano, estabelecendo um máximo histórico, enquanto a expectativa média dos analistas foi de 39,3 biliões de won. A receita aumentou para 133 biliões de won, acima da previsão média do mercado de 116,8 biliões de won. A empresa publicará, a 30 de abril, o relatório financeiro completo que inclui o lucro líquido e resultados por segmento.

O gestor de investigação de ações da CLSA para a Coreia, Sanjeev Rana, afirmou: “Tudo isto é impulsionado pelos chips de memória e está a ter um desempenho superior ao previsto pelo mercado.” Estima que a contribuição dos chips de memória para o lucro operacional total possa chegar perto de 90%. Ele disse que o fornecimento de HBM e de produtos DRAM tradicionais “está muito, muito apertado”.

Como a maior empresa da Coreia, a Samsung, juntamente com a SK Hynix e a Micron Technology (MU.US), lidera a oferta global de armazenamento. Nos últimos anos, estes três fabricantes têm vindo a redirecionar cada vez mais capacidade para HBM destinada aos aceleradores de IA da Nvidia (NVDA.US), restringindo assim a oferta de armazenamento tradicional.

O lucro operacional do primeiro trimestre da Samsung teve um desempenho muito acima do das restantes trimestres e, num só golpe, ultrapassou o total do lucro anual de 2025 de 43,6 biliões de won sul-coreano. Os dados do governo mostram que as exportações de semicondutores da Coreia em março — a referência para a procura global de tecnologia — dispararam 151,4% ano contra ano, atingindo um valor recorde de 37.9B de dólares.

Analistas do Morgan Stanley, Shawn Kim, Ryan Kim, Duan Liu e Cindy Huang, escreveram num relatório: “A Samsung encontra-se num ciclo de recuperação forte dos lucros. Assim que nos adaptarmos ao crescimento dos lucros durante um período de constrangimentos sem precedentes de capacidade, o potencial ascendente será bastante considerável.”

Os analistas continuam otimistas quanto a esta maior empresa sul-coreana e, de forma geral, não se preocupam com ameaças de otimização em IA trazidas por produtos como o Google TurboQuant ou o Anthropic Claude Mythos.

O responsável pela estratégia de ações no Japão da Ortus Advisors, Andrew Jackson, afirmou: “Isto está-se a transformar rapidamente na situação de ‘qualquer Turbo’, e os investidores ignoram a ameaça do Google à compressão.”

Os analistas do Citi, Peter Lee e Jayden Oh, escreveram num relatório datado de 2 de abril que, no primeiro trimestre deste ano, o preço médio global do DRAM subiu 64% em relação ao trimestre anterior. O Citi estima que o lucro operacional anual da Samsung em 2026 atingirá 310 biliões de won sul-coreano (equivalente a 393k de dólares) e afirma que espera que a procura forte de inferência de IA sustente os preços.

Mais cedo este ano, a Samsung tornou-se a primeira no mundo a fazer envios comerciais da próxima geração HBM4 para clientes. Nos anos anteriores, a Samsung enfrentou atrasos na certificação, o que permitiu que a concorrente SK Hynix se tornasse dominante neste domínio de elevada margem. As ações da Samsung subiram mais de 120% no ano passado, mas ficaram atrás do aumento de mais de 270% da SK Hynix.

No mês passado, a Samsung mostrou os seus avançados chips HBM4E na conferência GTC da Nvidia. No evento, o líder da Nvidia, Jensen Huang, disse que a tecnologia de 4 nanómetros avançada da Samsung será usada para fabricar o processador Groq 3. Além disso, a Samsung já assinou um acordo para fornecer chips HBM4 à AMD (AMD.US).