O volume de liquidações de posições vendidas ultrapassou 145 milhões de dólares, com o Bitcoin a impulsionar um rali de short squeeze que chegou a ultrapassar 70k dólares

A aplicação Zhij Tong Finance APP informa que, na segunda-feira, o preço do Bitcoin ultrapassou pela primeira vez desde março a marca dos 70k dólares, tendo subido inicialmente mais de 4%, tocando cerca de 70.300 dólares, antes de a subida ter sido parcialmente travada. Ao mesmo tempo, outras criptomoedas de referência, como a Ethereum e a Solana, também ganharam força em simultâneo.

Este avanço deve-se principalmente à recompra por parte dos vendedores a descoberto (shorts). Embora o panorama das negociações de cessar-fogo no Médio Oriente continue incerto, o Irão recusou uma proposta de cessar-fogo temporário e exigiu o fim total do conflito, fazendo com que a estrutura de posições anteriormente demasiado pessimista no mercado começasse a ajustar-se rapidamente. Diana Pires, diretora de comércio da sFOX, afirmou que, antes do fim de semana, o sentimento do mercado estava claramente mais inclinado para o lado bearish, com acumulação de posições de short; e que as notícias sobre o cessar-fogo desencadearam o fecho em massa de posições, impulsionando assim a subida do preço.

Os dados mostram que, no espaço de 24 horas, mais de 145 milhões de dólares em posições vendidas a descoberto foram forçadas a encerrar. A CoinGlass indicou que, à medida que o preço do Bitcoin subiu, mais shorts foram levados a sair por stop loss (paragem) de forma passiva. Damien Loh, diretor de investimentos da Ericsenz Capital, disse que, num ambiente de liquidez mais baixa, os shorts se viraram para outros ativos e recompraram posições, agravando a subida do preço em estilo de “short squeeze” (aperto de shorts).

No entanto, numa perspetiva de ciclo mais longo, o Bitcoin continua dentro de uma faixa de consolidação. Desde que o conflito no Irão eclodiu no final de fevereiro, o Bitcoin tem oscilado, de forma geral, entre 60k e 75k dólares; nesse período, chegou a subir temporariamente para perto dos 76k dólares, mas depois recuou. Durante grande parte das últimas duas semanas, o seu preço esteve consistentemente abaixo de 70k dólares.

A Glassnode, uma instituição de dados de blockchain, apontou que, sempre que o Bitcoin se aproxima da faixa dos 70k a 80k dólares, a liquidez do mercado é mais fina e existe uma pressão evidente para realização de lucros, o que limita o espaço para uma nova alta. Além disso, o mercado de opções está a migrar para uma configuração mais defensiva.

Do lado do mercado de derivados, os maiores contratos em aberto concentram-se em opções de compra (puts) com strike nos 60k dólares. Os dados da Deribit, uma empresa do grupo Coinbase, mostram que os investidores continuam a fazer hedge do potencial risco de descida através de opções de venda.

Por outro lado, há sinais de melhoria nos fluxos de capital institucional. Os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA registaram, na semana passada, cerca de 22,3 milhões de dólares de entrada líquida, face a uma saída líquida de quase 300 milhões de dólares na semana anterior, mostrando uma recuperação clara.

Ainda assim, a participação global do mercado permanece baixa. A Glassnode afirmou que, seja em bolsas, em ETFs ou em atividades on-chain, a participação do dinheiro não recuperou de forma evidente; isso significa que a continuidade da atual recuperação ainda precisa de ser observada. Analistas consideram que, para sustentar uma tendência de alta mais sólida, continua a ser necessário que, em simultâneo, subam o volume de transações, as entradas de capital e a atividade on-chain.