Rotação de setores, controlar a posição, garantir lucros!

O mercado à vista diminuiu o volume na sexta-feira passada para menos de 1,7 biliões, e antes eu disse que, quer houvesse queda ou consolidação lateral com oscilação, isso é uma das manobras do operador principal para “lavar” posições. Desta vez, a redução do volume também indica que, quer a bola de pânico antes, quer as posições “com sangue”, já foram limpas de forma relativamente bastante completa. Reduzir o volume ao extremo significa que já não haverá mais posições para sair. Este mercado, a única vez em que o volume diminui não nos vai enganar.

A tendência de “bull market lento” mantém-se inalterada, por isso, neste contexto em que os combates no Médio Oriente continuam, quer seja com guerra a prolongar-se ou com negociações de paz, desde que não aconteça um evento nuclear, para o nosso Grande A não haverá mais risco sistémico.

Tendo em conta o movimento lá fora neste momento, e visto que o Grande A está atualmente numa tendência de bull market lento, o índice mais provavelmente vai continuar a consolidar com oscilação lateral entre 3850 e 3950.

Amanhã, na abertura de terça-feira, é provável que haja uma abertura em baixa e uma subida ao longo do dia. A rotação entre sectores vai ser mais rápida. Durante a consolidação com oscilação lateral, continua a ser necessário ter atenção ao “vender alto e comprar baixo”; não cedas à ganância.

Análise por sectores:

Semicondutores de armazenamento: a lógica do aumento de preços mais forte da grande tecnologia. No segundo trimestre, os semicondutores de armazenamento da Samsung e da Hynix continuam a aumentar os preços em mais de 50%, e o mercado tem estado continuamente em situação de falta de stock.

Muitas instituições também consideram que os semicondutores de armazenamento já passaram de um sector cíclico para um sector de crescimento. Quanto a este sector, eu tenho mantido a minha visão positiva. Em conjunto com a alta de hoje de segunda-feira no mercado de capitais dos EUA para o sector dos semicondutores de armazenamento, a Seagate também ultrapassou máximos históricos. Ainda assim, tem de se ter em atenção vender alto e comprar baixo; a rotação do sector não deve ser feita com ganância. O quarto trimestre é a época de divulgação intensiva de resultados, e o dinheiro vai escolher, nesta fase, os sectores com forte crescimento de resultados.

Os centros de dados globais de IA já estão a ser construídos em larga escala. As chamadas para os grandes modelos de IA na China já ultrapassaram o nível de 140 biliões. Por detrás destes 140 biliões de dados, significa que a IA já se tornou, como a energia hidroelétrica e a energia eléctrica, numa infraestrutura essencial e indispensável para a nossa produção e vida. E neste momento, o hardware mais em falta em toda a IA são os semicondutores de armazenamento, sem exceção. E a situação de falta de stock vai manter-se até 2028; o mercado secundário dos produtos continua a aumentar os preços, com uma subida mínima de 50% a partir daí.

Micro LED (díodo emissor de luz em miniatura): é um tipo de tecnologia de “próxima geração” de ecrãs mainstream considerada como sucessora do LCD e do OLED. Vai tornar a estrutura do LED em película fina, em escala microscópica e em matriz. Cada pixel consegue emitir luz de forma independente.
Em termos simples, podes imaginá-la como um ecrã composto por inúmeras partículas de “areia de luz” tão finas como o cabelo (chips de LED em nível de mícron); cada partícula de “areia” é um pixel com um interruptor independente e emissão de luz independente. Esta tecnologia não está apenas a remodelar a nossa experiência visual; além disso, no momento em que o poder de computação da IA está em explosão, tornou-se um papel-chave para resolver o gargalo da transmissão de dados em alta velocidade.

1. Aplicação ampla no futuro em ecrãs, ecrãs comerciais premium de grandes dimensões, wearables inteligentes, dispositivos AR/VR, e ecrãs para automóveis.
2. “Comboio expresso” de comunicação óptica para o poder de computação da IA: além dos ecrãs, o Micro LED mostra um potencial revolucionário no domínio da comunicação óptica, especialmente na interligação de alta velocidade dentro de centros de dados de IA. Desbloqueia o impasse de “luz e cobre”: os cabos de cobre tradicionais têm distâncias de transmissão curtas, enquanto os módulos ópticos tradicionais têm alto consumo de energia. O módulo óptico Micro LED, graças à sua inovadora arquitetura “ampla e lenta” (WaS), alcança a combinação das três vantagens: longas distâncias, baixo consumo de energia e alta fiabilidade. Adequado para substrato de vidro (em substituição de CPO, como outra via de empacotamento). Atualmente, as soluções de Micro LED para comunicação óptica são principalmente para interligações de curta distância até 50 metros, por exemplo, ligações no interior de racks de servidores de IA ou entre racks adjacentes para clusters de GPUs, para responder às necessidades de taxas ultrarrápidas de 1,6T/3,2T e acima.
3. O sector já explodiu uma vez com um pequeno clímax no início, e a seguir também pode ser uma das direções de especulação como “hype” do tema em alta, embora seja “comprar expectativas”.

Saúde/medicina: o sector ainda tem uma altura de sequência de “dobrar e disparar” (combinar vários líderes consecutivamente), mas o sector desagregou-se seriamente na sexta-feira passada; daí em diante, continuo a ver uma continuação de diferenciação.

Energia eléctrica: precisa de continuar a consolidar e oscilar; mais ou menos em junho virá a segunda vaga.

Espaço comercial: início de maio; depois, consoante a situação, ver se continua a avançar.

Robôs humanoides: neste momento, ainda é necessário esperar com paciência.