Acabei de descobrir algo fascinante sobre os ciclos de mercado que a maioria dos traders parece ignorar. Existe uma estrutura do século XIX chamada Ciclo de Benner que tem previsto o comportamento do mercado há quase 150 anos, e honestamente, vale a pena compreender se estiveres a sério sobre o timing das tuas operações.

Então, quem foi Samuel Benner? Ele não era um economista de gabinete. Este homem era um agricultor e empreendedor que foi literalmente destruído por crises de mercado e falhas de colheitas. Depois de passar por múltiplos pânicos financeiros e reconstruir a sua riqueza, ficou obcecado em entender por que estes ciclos se repetiam. Essa experiência pessoal de altos e baixos levou-o a pesquisar os padrões por trás de tudo isso.

Em 1875, Benner publicou as suas descobertas num livro que descrevia o que hoje chamamos de Ciclo de Benner. O que ele descobriu foi que os mercados não eram aleatórios — seguiam padrões previsíveis de pânicos, expansões e recessões que se repetiam aproximadamente a cada 18 a 20 anos. É bastante impressionante que alguém tenha percebido isso sem as ferramentas de dados modernas.

O ciclo divide-se em três fases distintas. Primeiro, há os anos "A", que são anos de pânico. São os momentos em que ocorrem as quedas de mercado. Benner mapeou esses anos para datas específicas como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e projetou para 2035 e 2053. Depois, temos os anos "B" — os momentos de pico, quando os preços estão inflacionados e é inteligente vender antes da descida. Anos como 1926, 1945, 1962, 1980 e 2007 encaixam-se neste padrão. Por fim, há os anos "C", que são as oportunidades de compra. Os mercados estão deprimidos, os preços baixos, e é quando se acumula. Pense em 1931, 1942, 1958, 1985, 2012.

Aqui está o porquê de isso importar especificamente para os traders de criptomoedas. O Bitcoin e o mercado cripto em geral exibem um comportamento cíclico semelhante, especialmente quando consideramos os ciclos de halving. As oscilações emocionais — euforia durante os ciclos de alta, pânico durante as quedas — alinham-se perfeitamente com o que Benner observou nos mercados tradicionais. Quando olhas para 2019, a correção do mercado aconteceu exatamente na altura prevista pelos cálculos de Benner. E se o ciclo se mantiver, estamos a entrar numa fase em que a estrutura do ciclo de Benner sugere que devíamos estar a pensar estrategicamente sobre posicionamento.

O que acho útil é que isto fornece uma perspetiva de longo prazo para as decisões de trading. Durante os anos "B", quando os preços atingem o pico, é altura de considerar realizar lucros e mover para stablecoins. Durante os anos "C", quando o pânico leva a vendas em baixa, é altura de acumular Bitcoin, Ethereum ou outros ativos em que acredites. Não se trata de cronometrar cada vela — trata-se de entender o ritmo macro.

A beleza do ciclo de Benner é que ele elimina o ruído e lembra-nos que os mercados não são puramente caóticos. Seguem padrões enraizados no comportamento humano — medo, ganância, recuperação, repetição. Seja a negociar ações, commodities ou cripto, combinar este quadro cíclico com a tua análise de mercado pode ajudar-te a evitar os erros emocionais que a maioria dos traders comete.

Por isso, na próxima vez que estiveres a decidir se deves manter, vender ou acumular, talvez seja útil verificar em que fase do ciclo de Benner estamos. Ele não prevê cada movimento, mas pode evitar-te de vender em pânico no fundo ou de segurar demasiado tempo no topo.