O capital e a água viva alimentam as indústrias do futuro

Na passada recente, a Bolsa de Valores de Xangai aceitou oficialmente a apresentação de do pedido de oferta pública inicial (IPO) de ações no Main Board para o Conselho de Ciência e Tecnologia (科创板) da Yushu Technology Co., Ltd. Como a segunda empresa a submeter-se após a implementação do mecanismo de pré-revisão de IPO no Conselho de Ciência e Tecnologia, a jornada da Yushu Technology para a cotação não é apenas um passo crucial da própria empresa para a capitalização e aceleração do desenvolvimento; reflete também o elevado interesse e o apoio preciso do mercado de capitais para indústrias futuras como a inteligência incorporada.

Da estreia impressionante no Festival da Primavera do Ano da Serpente, “秧BOT”, à interpretação brilhante no Festival da Primavera do Ano do Cavalo, “武BOT”, a Yushu Technology apresenta um produto de forma concreta, permitindo ao público sentir de modo intuitivo as capacidades de movimento e o potencial de desenvolvimento de robôs humanoides, além de evidenciar a sólida força da empresa na rápida iteração de produtos e em avanços de desempenho. Graças às suas capacidades tecnológicas robustas, os produtos da Yushu Technology já foram amplamente utilizados por muitas instituições de investigação científica e empresas tecnológicas em todo o mundo para a investigação e desenvolvimento de tecnologias de ponta; as vendas de robôs humanoides e de quatro patas ocupam posições entre as primeiras do mundo há vários anos.

A Yushu Technology e o Conselho de Ciência e Tecnologia, ao alinharem-se, e sendo ainda a segunda empresa a aplicar-se ao mecanismo de pré-revisão de IPO, têm um significado muito para além da própria empresa, evidenciando plenamente o papel crucial da inovação institucional no serviço à inovação tecnológica. Em junho do ano passado, o Conselho de Ciência e Tecnologia lançou o mecanismo piloto de pré-revisão de IPO, destinado principalmente a empresas tecnológicas que desenvolvem avanços em tecnologias-chave e fundamentais ou que se enquadrem noutras situações específicas, de modo a evitar que uma divulgação demasiado precoce de informação técnica do negócio e dos planos de listagem cause impactos adversos significativos à produção e às operações das empresas. A aplicação deste mecanismo permite que as empresas se concentrem na I&D sem distrações, atacando problemas técnicos difíceis, ao mesmo tempo que constrói uma via conveniente para se ligarem ao mercado de capitais e realizarem um crescimento rápido.

Nos últimos anos, a oferta institucional do mercado de capitais tem sido continuamente otimizada e atualizada, com o aumento da tolerância e da adequação, orientando o capital para fluir de forma precisa e eficiente para as áreas que mais necessitam de apoio à inovação tecnológica. Por exemplo, no caso do Conselho de Ciência e Tecnologia, as “8 disposições” do Conselho de Ciência e Tecnologia e a reforma “1+6” do Conselho de Ciência e Tecnologia foram implementadas sucessivamente, reforçando continuamente a inovação institucional e a eficácia dos serviços, impulsionando a aceleração da concentração de um conjunto de empresas “tecnologia dura” que alcançam avanços em áreas de tecnologias-chave e fundamentais, formando um bom padrão de ciclo virtuoso de capacitação bidirecional entre inovação tecnológica e mercado de capitais. O facto de a Yushu Technology estar a tentar entrar no Conselho de Ciência e Tecnologia permite, por um lado, beneficiar da capacitação do mercado de capitais para acelerar a investigação e o desenvolvimento de tecnologias centrais, a libertação de capacidade produtiva e a implementação em cenários; por outro, permitirá ainda otimizar a estrutura de ativos do mercado de capitais e servir de demonstração e estímulo para que mais empresas que dominam tecnologias de base e possuem vitalidade de inovação cresçam a ritmo acelerado.

No relatório do Governo deste ano, é明确ly afirmado que se deve cultivar e desenvolver indústrias futuras como energia futura, tecnologia quântica, inteligência incorporada, interfaces cérebro-computador, 6G, entre outras. As indústrias futuras, em geral, apresentam características como elevada componente tecnológica, grandes investimentos em investigação e desenvolvimento, longos ciclos de incubação e forte incerteza no desenvolvimento. Assim, os avanços técnicos e a industrialização e implementação em escala frequentemente exigem apoio financeiro estável e repartição de riscos a longo prazo; não é possível atingir rapidamente avanços e desenvolvimento em escala apenas com a acumulação própria das empresas. Por isso, para acelerar a incubação, o fortalecimento e o crescimento das indústrias futuras, é indispensável o forte apoio de um mercado de capitais como elemento-chave.

Para dar pleno exercício ao papel de “nutrição” do mercado de capitais para as indústrias futuras, é necessário continuar a aprofundar a inovação institucional e a otimizar a oferta de políticas. Por um lado, deve continuar a explorar mecanismos de apoio mais inclusivos, aperfeiçoando arranjos institucionais como emissão e cotação, fusões e aquisições e reestruturação, re-financiamento, etc., mais adequados às leis de desenvolvimento das indústrias futuras, mantendo simultaneamente uma supervisão rigorosa em conformidade com a lei, equilibrando a normalização do mercado com a vitalidade da inovação. Por outro lado, é preciso concentrar esforços no cultivo de capital paciente, através de medidas como alargar canais de saída diversificados e promover a transição de projetos-piloto de transferência de participações em fundos para prática corrente, de modo a orientar fundos de seguros, capital industrial e outros a aumentarem o seu planeamento das indústrias futuras por meio de investimento em capital privado (private equity), fornecendo desde a origem uma “água viva” ao arranque do crescimento da indústria e à investigação e desenvolvimento em fase inicial de tecnologias; além disso, aperfeiçoar um sistema de serviços de apoio ao capital em todo o ciclo de vida, ajudando mais empresas de inovação científica e tecnológica a acelerar o crescimento de “plântulas” para “árvores imponentes” que lideram o desenvolvimento da indústria. (Fonte do artigo: Diário Económico; Autor: 马春阳)