O apoio do governo e os pagamentos transfronteiriços impulsionam o yuan digital

Há apenas alguns anos, mais de cem países estavam a explorar projectos de moeda digital de banco central (CBDC). Muitas dessas iniciativas foram mais tarde arquivadas, à medida que as stablecoins emitidas por entidades privadas ganharam destaque.

No entanto, há sinais de que as CBDCs estão a ganhar novo impulso. Um dos exemplos mais notáveis é o yuan digital da China (e-CNY), que processou aproximadamente 2,37 biliões de dólares em transacções ao longo dos últimos dois anos.

Vários factores estão a impulsionar este crescimento. Principalmente, a CBDC tem o total apoio do governo chinês. As autoridades chegaram ao ponto de proibir criptomoedas e activos tokenizados, incluindo stablecoins respaldadas pelo yuan.

A China também posicionou o yuan digital no centro do Project mBridge, uma plataforma de pagamentos transfronteiriços. A iniciativa foi lançada em 2022 por um consórcio de bancos centrais liderado pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS), embora o BIS tenha se afastado dos projectos dois anos mais tarde.

O Project mBridge, agora remodelado, inclui actualmente os Emirados Árabes Unidos, a Tailândia, a Arábia Saudita, Hong Kong e a China. Ainda este ano, os volumes de transacções na plataforma ultrapassaram os 55 mil milhões de dólares, com o yuan digital a representar mais de 95% desse total.

Reprioritizar Programas

Um objectivo central por detrás destes esforços é reforçar o papel do yuan no comércio global e desafiar a dominância do dólar norte-americano e das stablecoins apoiadas pelo dólar. Este objectivo tornou-se um tema comum na nova vaga de esforços por CBDCs noutros locais, incluindo os ensaios renovados da Coreia do Sul para o won digital.

Os legisladores na União Europeia também voltaram a dar prioridade ao seu foco no euro digital, tendo recentemente pedido às empresas de pagamentos que orientem a CBDC através da sua fase-piloto. Este é um passo importante: apesar de anos de debate e atrasos, o euro digital parece agora estar no caminho para um potencial lançamento no final do próximo ano.

Ultrapassar a Inércia no Retalho

As preocupações em torno de privacidade, segurança e infra-estruturas abrandaram o progresso, e o mercado europeu de pagamentos já está saturado com alternativas—incluindo redes de cartões, cripto e sistemas nacionais de pagamentos em tempo real.

As exigências governamentais significam que o yuan digital deverá enfrentar um caminho mais suave para a adopção pelos consumidores. Para acelerar o ritmo, a China introduziu recentemente a capacidade de os saldos em e-CNY gerarem juros e confirmou que as detenções de yuan digital estão protegidas pelo sistema de seguro de depósitos do país.

Apesar do forte apoio do governo, o yuan digital ainda enfrenta um desafio formidável. O panorama dos pagamentos no retalho da China é dominado por super apps como a Alipay e a WeChat Pay—um ecossistema enraizado que poderá revelar-se difícil de substituir.

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Etiquetas: CBDCCentral Bank Digital CurrencyChinaDigital Euroe-CNY