Superar as limitações tradicionais das "três tabelas": os seis principais bancos estatais continuam a aumentar os empréstimos tecnológicos

O jornalista do Securities Times: Xie Zhongxiang

Nos últimos dias, a divulgação concentrada dos relatórios financeiros anuais de 2025 dos bancos cotados teve lugar. Os seis maiores bancos estatais continuam a consolidar a sua posição de “força principal” na banca tecnológica. Até ao final de 2025, o saldo dos empréstimos para tecnologia nos 6 bancos estatais ultrapassou em conjunto a marca das 23,3 biliões de yuan, com a taxa de crescimento homóloga, em geral, a manter-se acima de 15%.

Reforço da concessão de crédito para a cadeia industrial de IA

Os seis maiores bancos estatais, com vantagens de escala total de ativos, continuam a manter uma posição absolutamente líder no saldo de empréstimos tecnológicos, e com um crescimento particularmente notável.

A direção do Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) revelou, na conferência de divulgação de resultados, que, no final de 2025, a taxa de saldo de empréstimos tecnológicos ultrapassou primeiro os 6 biliões de yuan; face ao início do ano, aumentou quase 1 bilião de yuan, e a taxa de crescimento homóloga atingiu 19,9%, mantendo-se a alocação de empréstimos para tecnologia como a primeira entre pares em termos de saldo. Entre estes, o saldo de empréstimos para indústrias emergentes estratégicas ultrapassou os 4 biliões de yuan.

O Construction Bank of China (CCB) tinha, até ao final de 2025, um saldo de empréstimos tecnológicos de 5,25 biliões de yuan, com um aumento de 18,91%. Entre estes, o saldo de empréstimos para indústrias emergentes estratégicas foi de 3,52 biliões de yuan, com um aumento de 23,46%. De acordo com a divulgação, o CCB tem como foco reforçar semicondutores, fabrico de equipamentos de alta gama, nova geração de tecnologias de informação, gases industriais, novas energias e outras indústrias emergentes e indústrias do futuro.

O Agricultural Bank of China (ABC) tinha, até ao final de 2025, um saldo de empréstimos tecnológicos de 4,7 biliões de yuan, mais 20,1% do que no final do ano anterior; prestou serviços a mais de 350 mil empresas tecnológicas. Por um lado, o ABC concentra-se no sistema industrial de modernização e nas indústrias de novas capacidades produtivas; por outro lado, destaca as características da tecnologia agrícola, servindo a revitalização do setor de sementes, parques agrícolas, equipamentos agrícolas e apoio a empresas líderes de tecnologia agrícola.

O Bank of China (BOC) tinha, até ao final de 2025, um saldo de empréstimos tecnológicos superior a 4,82 biliões de yuan, com um crescimento de 18,78%; o número total de clientes com crédito concedido ultrapassou 170 mil, e a taxa de cobertura de crédito para empresas tecnológicas e o aumento de clientes encontram-se ambos em níveis de liderança no mercado. O BOC também foi o primeiro a publicar um plano de ação para apoiar o desenvolvimento da cadeia industrial da inteligência artificial; estabeleceu cooperação com perto de 4500 empresas-chave na cadeia industrial de inteligência artificial e, nos próximos 5 anos, planeia fornecer um apoio financeiro integrado específico não inferior a 1 bilião de yuan para essa cadeia.

O Bank of Communications (BoCom) tinha, até ao final de 2025, um saldo de empréstimos tecnológicos de 1,58 biliões de yuan, mais 10,73% do que no final do ano anterior; os empréstimos a pequenas e médias empresas do tipo “especial, refinado, diferenciado e inovador” (“专精特新”), bem como os empréstimos a pequenas e médias empresas tecnológicas, aumentaram 21,02% e 36,29%, respetivamente, face ao final do ano anterior. Assente no “palco” de Xangai, o BoCom dá prioridade ao apoio a três indústrias motrizes pioneiras: circuitos integrados, biomedicina e inteligência artificial.

O Postal Savings Bank of China (PSBC) tinha, até ao final de 2025, um saldo de empréstimos tecnológicos superior a 233k de yuan, mais de 13% do que no final do ano anterior; atendia mais de 100 mil empresas tecnológicas, e a quota dos empréstimos a pequenas e médias empresas tecnológicas no total dos empréstimos tecnológicos encontra-se entre as primeiras entre os bancos estatais.

Em termos globais, os seis maiores bancos, através de uma intensificação contínua do investimento em crédito, reforçam a sua capacidade de apoiar a inovação tecnológica. O saldo total de empréstimos aumentou mais de 3,6 biliões de yuan face ao final de 2024. À medida que mantêm o crescimento da dimensão global, cada banco tem vindo a reforçar a irrigação precisa de indústrias emergentes estratégicas como inteligência artificial, circuitos integrados, biomedicina e novas energias, e as características de planeamento industrial diferenciado tornam-se cada vez mais evidentes.

Construir um sistema de avaliação de “fluxo tecnológico”

Além da expansão de escala, os bancos estatais também aumentaram de forma significativa a precisão e o nível de profissionalização no serviço a empresas tecnológicas. Em geral, estabeleceram sistemas de serviços de ciclo completo que abrangem desde a fase de arranque, passando pela fase de crescimento e pela fase de maturidade, até à fase de listagem, e resolvem os problemas de financiamento difíceis de “ativos leves e sem garantias” através da construção de instituições especializadas e de ferramentas de controlo de risco digital. Em termos de estrutura organizacional, os bancos estatais, em geral, estabeleceram um sistema multilayer de serviços financeiros para tecnologia composto por “sede — sucursal — agência — balcões especializados”.

Entre estes, o ICBC criou 25 centros de finanças de tecnologia em sucursais e 160 agências tecnológicas; o ABC estabeleceu 25 centros de serviços financeiros de tecnologia e mais de 300 sucursais especializadas em tecnologia; o BOC, em 24 províncias e cidades com elevada concentração de recursos para inovação tecnológica, como Pequim, Xangai e Shenzhen, estabeleceu centros de finanças de tecnologia e 275 pontos de contacto financeiros tecnológicos; o BoCom ultrapassou os cem centros de empréstimos tecnológicos e de sucursais com características tecnológicas; e o PSBC estabeleceu departamentos de negócios de finanças de tecnologia em 6 sucursais de primeiro nível em Pequim, Xangai, Jiangsu e outras regiões, construindo mais de cem agências e balcões especializados em finanças de tecnologia.

No que respeita aos modelos de serviço, os seis maiores bancos têm vindo a lançar, em conjunto, produtos exclusivos de crédito e modelos de avaliação, quebrando as limitações do modelo tradicional das “três tabelas”. O CCB construiu um sistema de avaliação de “fluxo tecnológico” para inovação científica e tecnológica, introduzindo propriedade intelectual, capacidades tecnológicas e informação dos empreendedores como a quarta tabela — a tabela de inovação tecnológica — para ajudar as empresas a concretizarem a “creditização” e a “digitalização” dos seus direitos de propriedade intelectual.

O PSBC promove e aplica o sistema de avaliação de “fluxo tecnológico”; a quota de crédito concedido a clientes avaliados como “fluxo tecnológico” ultrapassa mil milhões de yuan, e ao mesmo tempo avança com a construção da plataforma abrangente de avaliação panorâmica “科创云图” para empresas do tipo ciência e tecnologia. O BoCom desenvolveu de forma independente o modelo de avaliação “1+N” para empresas tecnológicas, atribuindo pontuações às capacidades de inovação tecnológica das empresas em cinco dimensões: capital humano, capacidade de investigação e desenvolvimento, reconhecimento social, resultados da atividade e posição na indústria.

Além disso, em resposta às necessidades de empresas tecnológicas ao longo de todo o seu ciclo, os bancos lançaram matrizes de produtos diferenciadas. Por exemplo, o ICBC lançou produtos de cenários característicos como “empréstimo para desenvolvimento (研发贷)”, “empréstimo por pontos de inovação (创新积分贷)” e “empréstimo específico para inovação tecnológica disruptiva (颠覆性技术创新专项贷)”; o CCB, para empresas em fase de arranque, lançou “empréstimo de benevolência e inovação (善新贷)” e “empréstimo de benevolência e tecnologia (善科贷)”, e para empresas em fase de crescimento e maturidade disponibiliza produtos com características distintas; o ABC, por sua vez, criou um plano de serviços de ciclo completo “농银创达”.

Investimento de capital em AIC e empréstimos para fusões e aquisições ganham força em simultâneo

Um outro grande vetor destacado nos relatórios financeiros anuais de 2025 é que os grandes bancos que detêm a licença de empresa de investimento em ativos financeiros (AIC) estão a acelerar a construção de um sistema de apoio ao financiamento com ligação multivariada entre capital próprio e dívida. Por via de oportunidades de política como a expansão dos projetos-piloto de investimento em capital próprio de AIC, a subscrição de obrigações para ciência e tecnologia e empréstimos-piloto para fusões e aquisições de empresas tecnológicas, está a ser criado um novo paradigma de “sinergia entre investimento e empréstimos”.

Até ao final do ano passado, o ICBC, através do ICBC Investment, estabeleceu 48 fundos-piloto de investimento em capital próprio AIC, com um montante subscrito de 108,4 mil milhões de yuan; o CCB, cumulativamente, estabeleceu 28 fundos-piloto de investimento em capital próprio AIC, com um montante de capital próprio em empresas tecnológicas em curso superior a 90 mil milhões de yuan. Os dois bancos estatais concretizaram cobertura total da cooperação em fundos das primeiras cidades piloto.

O BOC, através da sua subsidiária BOC Asset, estabeleceu 28 fundos de investimento em capital próprio AIC; o BOC Securities estabeleceu ainda 10 fundos-mãe de ciência e tecnologia (科创母基金). Estes recursos já foram implementados em projetos marcantes em áreas como indústria aeroespacial comercial, biomedicina, inteligência artificial e circuitos integrados.

Vale ainda salientar que a política-piloto de empréstimos para fusões e aquisições de empresas tecnológicas ficou totalmente implementada em 2025. O CCB tratou o negócio de fusões e aquisições como uma alavanca importante da banca tecnológica, promovendo que a percentagem de novos empréstimos para fusões e aquisições no domínio tecnológico, no total dos novos empréstimos para fusões e aquisições, chegue a quase 70%; o BOC, através de “empréstimos para fusões e aquisições + consultoria para fusões e aquisições + investimento em capital próprio”, construiu um serviço integrado de banca comercial e banca de investimento (商投行).

A partir dos dados do relatório anual, os negócios de finanças de tecnologia dos grandes bancos estatais já apresentaram uma configuração diversificada com “o pilar básico dos empréstimos estável”, “aceleração da ligação investimento em capital e empréstimos”, “expansão da subscrição de obrigações” e “quebra de novos avanços nos serviços de fusões e aquisições”. Com a equipa de AIC a expandir-se para abranger 6 dos maiores bancos estatais em cobertura total, bem como com o aprofundamento dos projetos-piloto de empréstimos para fusões e aquisições de empresas tecnológicas, a capacidade de oferta de “capital paciente” dos bancos comerciais aumentou significativamente, fornecendo um apoio financeiro mais sólido para a integração profunda entre inovação tecnológica e inovação industrial.

(Editor: Dong Pingping)

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