Mais de 80% da receita líquida de juros, o Banco de Chongqing, avaliado em trilhões, ainda mantém um "complexo de escala"

Fonte: Câmara de Finanças e Economia

　Na noite de 24 de março, o Banco de Chongqing, cotado nas praças A e H, divulgou oficialmente o relatório financeiro de 2025. O destaque mais cativante deste relatório, sem dúvida, é o facto de o banco ter conseguido entrar no “clube dos bancos de bilião de yuan”, tornando-se mais um banco comercial urbano da região oeste com uma escala de ativos que ultrapassou um bilião.

Na mensagem de abertura do relatório financeiro, o presidente do Banco de Chongqing, Yang Xuming, mal consegue esconder a empolgação: “Em 2025, o ano em que o Banco de Chongqing reformou e desenvolveu de forma extremamente extraordinária, e com um significado de marco histórico.”

Embora o Banco de Chongqing tenha alcançado resultados em que a receita e o lucro líquido cresceram em dois dígitos em 2025, ao analisar a estrutura da receita, verifica-se que a participação da receita líquida de juros na receita é de 82%, muito acima dos 74% do ano anterior.

Quanto à receita líquida não proveniente de juros, não só a sua proporção na receita diminuiu, como o montante total também caiu 24% ano contra ano.

Isto é uma boa notícia ou uma preocupação?

A Câmara de Finanças e Economia notou que, num contexto em que a margem financeira líquida (net interest margin) continua a estreitar-se e em que o setor bancário está a mudar de forma generalizada para um desenvolvimento de alta qualidade, muitos bancos já abandonaram há muito a “obsessão pela escala”, apostando nas receitas não provenientes de juros, como negócios intermédios e gestão de património, para otimizar a estrutura de rendimentos. Contudo, o Banco de Chongqing, evidentemente, ainda terá de mudar de mentalidade neste aspeto.

Preocupação estrutural por trás do aumento simultâneo da receita e do lucro

Em 2025, para o Banco de Chongqing, de facto, foi um ano extremamente marcante: a dimensão dos ativos do banco ultrapassou oficialmente o limite de um bilião, concluindo um importante marco no caminho de desenvolvimento de bancos comerciais urbanos a nível regional.

De acordo com os dados do relatório anual, até ao final de 2025, o total de ativos do Banco de Chongqing atingiu 180B de yuan, mais 15.11B de yuan do que no final do ano anterior, com um crescimento ano contra ano de 20,67%. Em apenas um ano, a escala de ativos disparou quase 5.65B de yuan, com um ritmo de expansão verdadeiramente acelerado.

Em paralelo, os dados de desempenho operacional associados também revelam uma tendência de crescimento. Em 2025, o Banco de Chongqing obteve uma receita de exploração de 151,13 mil milhões de yuan, mais 10,48% do que no mesmo período do ano anterior; obteve um lucro líquido de 61,05 mil milhões de yuan, com um crescimento de 10,58%; e o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 531.29B de yuan, com um crescimento ano contra ano também acima de 10%. Após muitos anos, o banco voltou ao canal de crescimento em dois dígitos da receita e do lucro.

Ao olhar apenas para estes conjuntos de dados fundamentais, o desempenho do Banco de Chongqing em 2025 parece, à primeira vista, bastante notável: a escala de ativos atingiu um novo patamar, e os indicadores de rentabilidade recuperaram em simultâneo, alinhando-se com expetativas básicas do mercado para um desenvolvimento estável dos bancos comerciais urbanos.

Mas, ao decompor profundamente a estrutura da receita, verifica-se que a “qualidade do conteúdo” deste crescimento fica significativamente reduzida. O crescimento do desempenho depende quase totalmente da atração da receita líquida de juros tradicional, revelando uma tendência clara de “desequilíbrio” na estrutura de lucros.

De acordo com os dados do relatório anual, em 2025 o Banco de Chongqing alcançou uma receita líquida de juros de 124,59 mil milhões de yuan, com um crescimento acentuado de 22,44% ano contra ano. Este dado sustenta diretamente o principal quadro da receita de todo o banco, representando 82,44% da receita de exploração, acima dos 74% do mesmo período do ano anterior, com uma subida evidente.

Comparando com a média do setor, atualmente, nos bancos de referência listados a nível nacional — em especial os bancos por ações e os principais bancos comerciais urbanos — a participação da receita líquida de juros está, em geral, controlada abaixo de 70%. Alguns bancos que têm conseguido resultados relevantes na transformação já desceram para cerca de 60%, enquanto as receitas não provenientes de juros se tornaram a segunda curva de crescimento dos lucros.

Com mais de 80% da sua receita dependente da receita líquida de juros, o Banco de Chongqing não só está muito acima do nível considerado de qualidade no setor, como também evidencia uma fragilidade: um modelo de rendimentos altamente singular e uma capacidade reduzida de resistência a riscos. Se houver oscilação das taxas de juro de mercado ou uma queda na procura de crédito, o desempenho global enfrentará diretamente um impacto.

A taxa de crescimento dos empréstimos supera a taxa de crescimento da receita

O crescimento do desempenho do Banco de Chongqing, na essência, resulta da expansão mais ampla e pouco refinada da escala de ativos e de crédito, e não da otimização e atualização da eficiência de operação e da estrutura dos negócios. Esta característica é ainda mais evidente na desconexão severa entre a taxa de crescimento da escala e a taxa de crescimento da receita.

A partir dos principais dados de crédito, no final de 2025 o montante total de empréstimos e adiantamentos aos clientes do Banco de Chongqing atingiu 409.87B de yuan, mais 906,68 mil milhões de yuan do que no final do ano anterior, com um crescimento ano contra ano de 20,58%, quase o dobro da taxa de crescimento de 10,48% da receita. Nesse processo, os empréstimos às empresas foram a força principal da expansão da escala: no final do ano, o total de empréstimos às empresas foi de 598M de yuan, com um crescimento ano contra ano de 30,95%. Escala, aumento e taxa de crescimento atingiram níveis históricos.

Em termos simples, em 2025 o Banco de Chongqing aumentou em grande medida o volume de colocação de empréstimos em 20%, mas o resultado foi um crescimento da receita de apenas 10%. A relação investimento/resultado deteriorou-se claramente, e a utilidade marginal da expansão em grande escala e pouco refinada continua a diminuir.

Este modelo de expansão de “alto investimento, baixa produção” confirma precisamente a preocupação implícita do tradicional modelo baseado no crédito. No atual ambiente de mercado com taxas de juro baixas, em que a margem financeira líquida dos bancos continua sob pressão, embora a taxa de rendimento dos juros líquidos do Banco de Chongqing em 2025 tenha subido ligeiramente para 1,39%, o banco continua num patamar relativamente baixo no setor. Apostar apenas em aumentar a colocação de crédito e em ampliar a escala “pelo caminho antigo” já dificilmente permitirá alcançar um crescimento simultâneo elevado em termos de eficiência. Pelo contrário, poderá gerar riscos potenciais, como aceleração do consumo de capital e maior pressão sobre o controlo da qualidade dos ativos. Mesmo que, no curto prazo, se alcance um crescimento aparente da escala e do lucro, isso dificilmente sustentará um desenvolvimento de alta qualidade a longo prazo.

Queda acentuada das receitas não provenientes de juros

Ainda mais digno de alerta é que, ao mesmo tempo que a participação da receita líquida de juros continua a aumentar, as receitas não provenientes de juros do Banco de Chongqing mostram uma retração acentuada, transformando-se numa clara fraqueza na estrutura do desempenho.

Em 2025, o banco alcançou uma receita líquida não proveniente de juros de 888M de yuan, com uma queda acentuada de 24,24% ano contra ano, prejudicando diretamente a qualidade do crescimento da receita global.

As receitas não provenientes de juros são um indicador central para medir a capacidade global de operação do banco e os resultados da transformação, abrangendo receitas de comissões e taxas, resultados de investimento e outras receitas de negócios intermediários. São também a chave para que os bancos se libertem da dependência das margens e aumentem a estabilidade da rendibilidade. No entanto, no Banco de Chongqing, as receitas não provenientes de juros não se tornaram um motor de crescimento; em vez disso, registaram uma queda acentuada. O desempenho das receitas líquidas de comissões e taxas foi particularmente fraco.

De acordo com os dados do relatório anual, em 2025 as receitas líquidas de comissões e taxas do Banco de Chongqing foram apenas de 5,98 mil milhões de yuan, uma redução significativa de 2,90 mil milhões de yuan face aos 290M de yuan do mesmo período do ano anterior, com uma queda de 32,66% ano contra ano, quase equivalente a uma queda de um terço.

Ao desagregar por negócios, a receita do negócio de corretagem de gestão de património — que é um negócio central para a gestão de património — caiu de forma abrupta. Ao longo do ano, gerou uma receita de 344M de yuan, menos 335M de yuan do que no ano anterior, com uma queda de 49,29% ano contra ano, praticamente a aproximar-se de um corte pela metade.

Quanto à queda acentuada nas receitas de comissões e taxas, o Banco de Chongqing explica no relatório anual que, principalmente, nos últimos dois anos o banco esteve num ciclo de mercado de taxas de juro baixas; devido à queda da rentabilidade dos ativos subjacentes, as receitas de comissões dos produtos de gestão financeira também diminuíram.

Contudo, esta justificativa dificilmente consegue encobrir totalmente a realidade de atrasos na configuração dos negócios intermédios e a fraca competitividade do negócio de gestão de património. Em comparação com pares do setor, enfrentando igualmente um ambiente de taxas de juro baixas, vários bancos aumentaram as receitas de comissões contra a tendência, otimizando a gestão de produtos de gestão financeira e expandindo negócios como banca de investimento, custódia e pagamentos e liquidação. Já o Banco de Chongqing não conseguiu ajustar a estratégia de negócios atempadamente, expondo de forma total o problema de depender excessivamente do crédito tradicional.

O setor já se despediu da obsessão pela escala

Na mensagem de abertura do relatório financeiro, o presidente do Banco de Chongqing, Yang Xuming, sublinhou que 2026 é o ano de arranque do “XIV Plano Quinquenal” (15.º quinto plano), e também o ano inicial em que o Banco de Chongqing assenta as bases num novo ponto de partida acima de um bilião.

Como desenvolver de forma sustentada e de alta qualidade é a questão que o Banco de Chongqing deve priorizar sobre a sua escala acima de um bilião.

Há especialistas do setor que sugerem que o caminho do Banco de Chongqing para uma alta qualidade depende da inovação por parte da administração na forma de pensar o trabalho.

A Câmara de Finanças e Economia notou que o atual presidente, Yang Xuming, tem um percurso típico de banco tradicional. Nascido em setembro de 1970, tem 55 anos e possui mais de 20 anos de experiência de trabalho em grandes bancos estatais. Antes, trabalhou durante muito tempo na filial do Bank of Agriculture em Chongqing, tendo ocupado cargos como membro do comitê do partido da filial e vice-presidente. Em dezembro de 2023, foi transferido para o Banco de Chongqing como secretário do comité do partido. Em 2024, foi oficialmente eleito presidente.

Desde que Yang Xuming assumiu a liderança do banco, a estratégia de operação do Banco de Chongqing tem-se inclinado para negócios de crédito tradicional, e a ideia de expansão da escala é muito evidente. Ao mesmo tempo, a intensidade de investimento na configuração de negócios com menor consumo de capital, como negócios intermédios e gestão de património, é insuficiente. Isso fez com que o ritmo de transformação do Banco de Chongqing permanecesse consistentemente mais lento do que o dos seus pares. Em contraste, com as tendências atuais do desenvolvimento do setor bancário, a “obsessão pela escala” já foi abandonada; o consenso do setor passou a ser o desenvolvimento de alta qualidade, a otimização da estrutura e a operação com menos consumo de capital.

Antes, gestores do China CITIC Bank afirmaram repetidamente, em sessões de explicação de resultados de relatórios financeiros, que: “Nós já abandonámos completamente a ‘obsessão pela escala’” e “o crescimento da nossa receita não é alcançado através da expansão de escala pouco refinada; é obtido através de uma estrutura de negócios melhor e de uma gestão mais precisa, com um teor de valor mais elevado.”

Não é apenas o China CITIC Bank: o Industrial and Commercial Bank of China, o China Construction Bank, o China Merchants Bank, entre outros bancos de topo, bem como bancos comerciais urbanos de qualidade como o Ningbo Bank e o Nanjing Bank, têm vindo a reduzir continuamente a expansão de crédito pouco refinada, a impulsionar fortemente a gestão de património, a banca de investimento e os mercados financeiros, e a otimizar de forma contínua a estrutura da receita, para melhorar a estabilidade e a sustentabilidade dos lucros.

A Câmara de Finanças e Economia notou que, devido a uma taxa de crescimento da colocação de crédito superior a 20%, o Banco de Chongqing tem consumido capital demasiado rápido: o rácio de adequação de capital desceu de 14,46% no final de 2024 para 12,55% no final de 2025, uma queda de quase 2 pontos percentuais em apenas um ano.

Como um banco comercial urbano importante no oeste do país, o Banco de Chongqing deveria aproveitar as vantagens económicas regionais para acelerar a transformação dos negócios e criar um modelo de operação característico. Contudo, pelos dados do relatório financeiro de 2025, a estratégia de operação ainda não conseguiu acompanhar o ritmo das mudanças no setor.

Especialistas do setor consideram que, atualmente, a pressão sobre as margens de juros dos bancos continua a persistir e que, a nível regulatório, há uma orientação contínua para que os bancos abandonem a expansão pouco refinada e sigam o caminho do desenvolvimento de alta qualidade, com poupança de capital e prioridade à qualidade. Assim, o Banco de Chongqing precisa de otimizar a estrutura da receita, controlar de forma razoável o ritmo da expansão do crédito, suprir as lacunas nas receitas não provenientes de juros, e configurar negócios intermédios de maior valor acrescentado, como gestão de património, banca de investimento e custódia, ao mesmo tempo que otimiza o sistema de avaliação da operação, para se libertar gradualmente da dependência excessiva da receita líquida de juros tradicionais, adaptando-se ao ritmo da transformação setorial.

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责任编辑：秦艺