A IA já começou a imprimir dinheiro para a Midea! Em 2025, “vai poupar” 700 milhões e ainda vai investir 60 mil milhões em investigação e desenvolvimento丨Veja o relatório financeiro

Origem: Caixin/“Ti Media”

Enquanto a indústria transformadora global continua ansiosa e à procura de equilíbrio para lidar com o investimento elevado e o retorno lento da inteligência artificial, o Grupo Midea já tem mais de 13k trabalhadores digitais chamados “agentes” a correrem incansavelmente nas suas fábricas, produtos e até sistemas de I&D a nível mundial. Esta “expedição digital” silenciosa alcançou o seu primeiro resultado em 2025: uma poupança directa de custos até 700 milhões de RMB.

Em simultâneo, em 2025, a Midea — cujo valor se aproxima dos 13k — apresentou num ambiente macro complexo uma resposta sólida: receitas de 43.95B de RMB, lucro líquido de 439,5 mil milhões de RMB, com crescimento de dois dígitos em ambos.

O que chama ainda mais a atenção do que os resultados é o seu planeamento estratégico aparentemente “contraditório”: por um lado, a proposta de 324 mil milhões de RMB em dividendos em numerário e 116 mil milhões em recompra, usando dinheiro vivo para consolidar o valor para os accionistas com “certeza”; por outro, o anúncio de um investimento superior a 32.4B de RMB em I&D nos próximos três anos, apostando em tecnologias de ponta como a IA e a inteligência corporificada, correndo com tudo rumo ao que é possível para um “grupo tecnológico”.

As “pedras de apoio da rentabilidade” da indústria tradicional e os “motores de inovação” da tecnologia futura estão a ser postos em cena de forma meticulosa dentro da Midea, num “equilíbrio extremo”. Numa era em que a incerteza se tornou normalidade, a Midea tenta, com um “duplo motor”, responder a uma questão que todas as empresas estão a colocar: como é que se vence no presente e se decide o futuro? A resposta encontra-se nos detalhes do seu relatório anual de 2025 agora divulgado.

“Pedra de apoio” de resultados e “tranquilizante” de dividendos

No cenário económico global de 2025, marcado por mudanças imprevisíveis, o Grupo Midea mostrou uma estabilidade fora do comum. No total do ano, as receitas operacionais totais foram de 11.6B de RMB, um aumento de 12,1%; o lucro líquido atribuível aos accionistas foi de 439,5 mil milhões de RMB, um aumento de 14%. Tanto as escalas das receitas como do lucro líquido atingiram máximos históricos, e a qualidade do seu crescimento merece particularmente elogios.

Em primeiro lugar, a solidez do “lastro” e a força do “novo motor”. No segmento ToC centrado no negócio de casa inteligente, como base principal, as receitas aproximaram-se dos 60B de RMB, mantendo um crescimento saudável de 11,28%; ao mesmo tempo que mantém o rumo geral, continua a efectuar actualizações na estrutura de produtos.

O que verdadeiramente impulsiona a curva de crescimento é o negócio de soluções empresariais e industriais (ToB). As receitas deste segmento atingiram 43.95B de RMB, com um crescimento acentuado de 17,5% ano contra ano, muito acima do ToC. Entre elas, o negócio de tecnologia para edifícios disparou, com uma taxa de crescimento de 25,72%; os segmentos como robótica e automação, tecnologias industriais e outros também registaram crescimento simultâneo. Isto indica que a Midea já se libertou do papel de mero fabricante de electrodomésticos: os seus genes industriais e as capacidades de soluções B2B estão a tornar-se a principal “segunda curva” para enfrentar a volatilidade dos ciclos e abrir o tecto do crescimento.

A consolidação do posicionamento global aprofunda ainda mais a margem de segurança num outro ângulo. Em 2025, as receitas no exterior da Midea atingiram 195.9B de RMB, um aumento de 15,9%; os negócios locais de operação própria já cobrem 50 países. Isto não só lhe garante a posição no mercado de “primeira marca em vendas globais de electrodomésticos inteligentes” (certificação da Euromonitor/“Euromonitor International”), como também faz com que componentes críticos como compressores e motores de ar condicionado doméstico ocupem uma quota líder inabalável na cadeia industrial global. A combinação deste “lançamento de marca para o exterior” com “lançamento da cadeia de abastecimento para o exterior” constrói um fosso profundo.

Em segundo lugar, a “certeza” proporcionada por dividendos elevados dá ao mercado confiança de longo prazo. O desempenho sólido é a base para recompensar os accionistas. O Grupo Midea anunciou que, para o ano fiscal de 2025, pretende distribuir 43 RMB em dividendos em dinheiro por cada 10 acções (com impostos), perfazendo um total de dividendos em caixa estimado em 11.6B de RMB. Se for somada a recompra de acções de cerca de 116 mil milhões de RMB já efectuada em 2025, o montante total destinado a retribuir os accionistas ascenderá a 440 mil milhões de RMB, praticamente ao nível do lucro líquido anual. Considerando uma perspectiva alargada no tempo, nos últimos dez anos, os dividendos acumulados da Midea já ultrapassaram 150B de RMB.

Num momento em que a aversão ao risco no mercado de capitais se contrai e o sistema de avaliação é reconfigurado, esta retribuição contínua e com força em numerário vai além de um comportamento financeiro simples, tornando-se um sinal estratégico forte. Transmite claramente ao mercado que a empresa dispõe de um fluxo de caixa livre forte e saudável, que a gestão está confiante nas perspectivas futuras da actividade e que está disposta a partilhar com os accionistas os frutos do desenvolvimento a longo prazo.

Este “tranquilizante”, numa era de incerteza, revela-se ainda mais precioso. Como afirmou o presidente do Grupo Midea, Fang Hongbo: “O vasto território do negócio ToC permite-nos explorar mares por todos os lados; o planeamento do negócio ToB permite-nos contemplar um céu sem limites.” E a generosa retribuição aos accionistas garante que o grande navio que explora o mar das estrelas tenha os “companheiros de navegação” mais firmes e mais pacientes.

A transformação em IA da Midea já entrou na “fase de colheita”

Se considerarmos apenas a Midea como uma empresa tradicional de topo, especializada em fabricar, com lucros elevados e predisposta a distribuir dividendos, é inevitavelmente subestimar seriamente a sua ambição estratégica.

Uma mudança crucial nos dados revela a metamorfose do núcleo: no relatório anual de 2025, a palavra “IA” foi mencionada 116 vezes; e em 2023 e 2024, esse número foi apenas 19 e 50 vezes, respectivamente. Por trás da disparada na frequência das palavras, está uma “reconfiguração genética” que toca a alma. A Midea está claramente a transitar de um fabricante de electrodomésticos para um “grupo tecnológico global + IA”.

Esta transformação não é uma construção no ar, mas sim um projecto sistémico profundamente integrado com o negócio principal, centrado em “dois cérebros” concretos.

Por exemplo, no que diz respeito ao “cérebro doméstico”, o objectivo da Midea é fazer da “casa” um organismo vivo que consegue percepcionar, pensar e evoluir. Actualmente, mais de 500 milhões de aparelhos domésticos de todas as categorias da Midea têm capacidade de ligação em rede; globalmente, já existem mais de 140 milhões de electrodomésticos inteligentes online em tempo real, a servir mais de 150 milhões de utilizadores.

Com base nisso, a Midea lançou o agente doméstico inteligente auto-evolutivo MevoX. A sua inovação está em passar de um modo passivo de “o ser humano dá instruções e o equipamento executa” para um modo activo de “compreender a intenção do utilizador através do sistema e fornecer serviços coerentes de forma proactiva”. Por exemplo, o sistema pode, com base num contexto difuso de “um pouco aborrecido/caloroso”, coordenar automaticamente a abertura de ventilação nova e ajustar o ar condicionado para uma temperatura confortável.

No que toca ao “cérebro da fábrica”, o “cérebro da fábrica” faz a gestão unificada de 14 agentes, cobrindo 38 cenários-chave de produção, desde montagem, inspecção de qualidade até planeamento de produção. Os agentes executam tarefas que normalmente exigiriam horas de trabalho humano em resposta ao nível de segundos, com uma melhoria média de eficiência superior a 80%; entre elas, a velocidade de resposta no planeamento da produção aumenta 90%. Isto significa que as decisões de produção deixaram de ser a execução de procedimentos fixos e passaram a ser uma optimização dinâmica e autónoma com base em dados em tempo real (pedidos, materiais, estado dos equipamentos), marcando a transição da produção inteligente do estágio 1.0 de “braços mecânicos a substituir mão-de-obra” para o estágio 2.0 de “decisão inteligente do cérebro do sistema”.

O poder da IA deve, em última instância, reflectir-se nas demonstrações financeiras. A Midea aplicou profundamente a IA em quatro cenários — casa inteligente, fabrico inteligente, escritório inteligente e capacitação para a indústria — e já entrou na “fase de colheita”.

Actualmente, a Midea tem uma equipa de I&D em IA com mais de 400 pessoas; diariamente, mais de 13k agentes operam em toda a cadeia de negócios. Em 2025, estes “trabalhadores digitais” permitiram à Midea melhorar a eficiência ao longo do ano em mais de 15 milhões de horas, poupando directamente até 700 milhões de RMB em custos diversos. A IA mudou de um “centro de custos” que exigia investimento contínuo para um “centro de lucros” que cria dinheiro vivo de forma concreta.

O mais digno de atenção é o efeito de “transbordamento” das suas capacidades. Na área da saúde, o “sistema de diagnóstico assistido por IA”, treinado com mais de 4 milhões de casos de dados de imagens, consegue libertar mais de 70% do tempo repetitivo dos médicos na leitura de exames. No sector de edifícios inteligentes, a plataforma iBUILDING do parque global de inovação da Midea em Xangai liga 39k pontos de hardware e, através de algoritmos de IA, realiza optimização abrangente de eficiência energética. As capacidades de IA da Midea estão a passar de capacitar a própria empresa para capacitar milhares de indústrias.

Do “Midea de electrodomésticos” ao salto final para “Midea de tecnologia”

No ponto histórico mais alto das receitas e dos lucros, a Midea não escolheu “deitar-se e aproveitar o bónus”; pelo contrário, lançou um plano mais audacioso: nos próximos três anos, investir mais de 60 mil milhões de RMB em investigação e pesquisa científica de ponta. Este montante — equivalente a quase 1,5 vezes o seu lucro líquido anual — traça claramente o rumo futuro da Midea e visa conquistar os pontos mais altos da indústria tecnológica global.

60 mil milhões: para onde vai o dinheiro? O foco estará em áreas de ponta como IA, robôs de inteligência corporificada, novas energias e saúde médica. Isto significa que a dimensão competitiva da Midea está a elevar-se, de forma abrangente, de produtos, canais e eficiência para a disputa por tecnologia de base e algoritmos centrais. O presidente Fang Hongbo afirmou de forma clara que pretende “ocupar a iniciativa estratégica para o desenvolvimento futuro da indústria através da liderança tecnológica”. Ao mesmo tempo que consolida a posição global líder em electrodomésticos brancos e em aquecimento, ventilação e ar condicionado, a Midea está a acelerar a formação de negócios de robôs e de armazenamento de energia e conseguiu também adquirir o negócio internacional da líder global em imagens, a “Ruike Medical”, alargando a pista da área médica.

O plano de IA da Midea não se limita a software e algoritmos; enfatiza antes a integração profunda com o mundo físico, ou seja, “IA física”. De electrodomésticos inteligentes a robôs industriais, passando por equipamentos de imagem médica, a base em todos eles é a fusão entre controlo electro-mecânico e algoritmos de IA. A Midea pretende encapsular, de forma sistemática, as suas capacidades tecnológicas acumuladas na fabricação industrial como uma solução de “IA da Midea”, para capacitar milhares de indústrias.

Quando o plano de investimento em I&D de uma empresa é feito em unidades de “dezenas de milhares de milhões” e se concentra em áreas de tecnologia na fronteira, a sua identidade de pertença já mudou. A lista de adversários da Midea já não se limitará a fabricantes tradicionais de electrodomésticos; poderá alargar-se a gigantes tecnológicos globais. A trajectória de transição da Midea — de “fabrico na China” para “inteligência na China”, e depois para “inovação na China” — fornece um modelo com grande valor de referência para a actualização da indústria transformadora chinesa.

“Ou se lidera por custos, ou se é diferente dos outros.” Esta filosofia empresarial do fundador, o Sr. He Xiangjian, continua gravada no gene da Midea. Hoje, a Midea tenta usar a IA, a mais afiada arma tecnológica, para alcançar simultaneamente a liderança em custos (através de fabrico inteligente e operações inteligentes) e ser diferente nos produtos e serviços (através de experiências inteligentes e formatos de inovação).

Para os investidores, o que o relatório anual de 2025 do Grupo Midea apresenta não é apenas o “tranquilizante” de 32,4 mil milhões de RMB em dividendos; é também um precioso bilhete de embarque para uma era “AI+” em que a inteligência está em todo o lado, definida pela “IA física”. (Texto por | Caixin/“Company Observation”, autor | Zhou Jian, editor | Cao Shengyuan)

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