A 《Qiushi》 volta a publicar um artigo, com medidas mais fortes e precisas para manter a estabilidade do mercado imobiliário

Pergunte ao AI · Como as políticas para estabilizar as expectativas na área imobiliária podem responder de forma precisa às novas condições atuais do mercado?

Em 16 de março, a revista Qiushi publicou um artigo de um comentador, “Continúar a fazer bem o trabalho de estabilizar as expectativas”, no qual voltou a mencionar o setor imobiliário.

O artigo salienta que o setor imobiliário é uma indústria importante da economia nacional e uma fonte importante de riqueza para os residentes; é necessário, com medidas mais fortes e mais precisas, continuar a estabilizar o mercado imobiliário.

No início do ano, o artigo da Qiushi “Melhorar e estabilizar as expectativas do mercado imobiliário”, colocou o imobiliário no quadro geral de estabilizar as expectativas; desta vez, reafirmou a posição importante do setor imobiliário e voltou a libertar, de forma forte, a orientação das políticas para estabilizar o mercado.

Além disso, na presente semana há os seguintes destaques no mercado imobiliário:

• Em cidades como Suzhou e Chengdu, são divulgadas novas políticas para fundos de habitação, envolvendo subsídios aos juros de empréstimos, aumento de limites, etc.

• Guangzhou emite novas regras para a alienação de terrenos para habitação comercial: na área edificável licenciada com construção modular nos lotes de terrenos para habitação comercial a construir, a proporção da área licenciada da construção modular não deve ser inferior a 10%

• Resultados das imobiliárias em 2025: China Jinmao, lucro líquido atribuível aos acionistas a/a +18%; imobiliárias em situação de risco, como Jiayao e Country Garden, registram lucros

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Artigo da Qiushi: com medidas mais fortes e mais precisas para

continuar a estabilizar o mercado imobiliário

Nos últimos dias, a Qiushi publicou o artigo “Continuar a fazer bem o trabalho de estabilizar as expectativas”; este enfatiza a estabilização das expectativas e, em partes relativas a áreas-chave, voltou a salientar a importância da indústria imobiliária, indicando que**“o setor imobiliário é uma indústria importante da economia nacional e uma fonte importante de riqueza dos residentes. O desenvolvimento saudável do mercado imobiliário está ligado ao panorama geral do desenvolvimento económico e social e aos interesses imediatos das pessoas. É necessário compreender com precisão as novas situações e novos problemas que surgiram no mercado imobiliário, e continuar a estabilizar o mercado imobiliário com medidas mais fortes e mais precisas.**”

Após a Qiushi ter publicado, no início de janeiro, o artigo “Melhorar e estabilizar as expectativas do mercado imobiliário”, desta vez voltou a publicar outro artigo sobre a estabilização do mercado imobiliário, reafirmando a importância de estabilizar as expectativas do mercado imobiliário.

Ao mesmo tempo, o artigo também aponta medidas para estabilizar as expectativas, como fornecer informações de forma atempada, exata, abrangente e objetiva; responder de forma atempada às preocupações sociais por parte de todos os departamentos e regiões; reforçar a divulgação e interpretação das políticas; e aperfeiçoar os mecanismos de comunicação e troca entre o governo e vários tipos de entidades operacionais, entre outras.

Desde 2026, o governo central e os níveis locais têm continuado a emitir sinais claros de estabilização do mercado imobiliário. As políticas intensificaram o apoio à procura de habitação e a orientação das expectativas do mercado. Em várias regiões, foram simultaneamente introduzidas medidas direcionadas para estabilizar o mercado, e, no conjunto, a orientação das políticas é clara e o esforço é preciso, o que contribui para estabilizar as expectativas do mercado.

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Suzhou, Chengdu e outras cidades publicam novas políticas para fundos de habitação

Abrangendo subsídio de juros de empréstimos, aumento de limites, ampliação de âmbito, etc.

Suzhou esclarece que, a partir de 1 de abril de 2026, a política de subsídio aos juros dos empréstimos do fundo de habitação para jovens talentos será formalmente implementada. O subsídio será de 50% dos juros do empréstimo do fundo de habitação já reembolsados (incluindo os juros do empréstimo do fundo de habitação no empréstimo combinado, excluindo penalizações), com um montante total máximo do subsídio que não excede 50k yuan. Esta política aplica-se aos empréstimos do fundo de habitação solicitados de 1 de abril de 2026 a 31 de março de 2027 (excluindo “transferência de comercial para fundo”), cobrindo habitação nova e habitação usada.

Chengdu introduziu novas políticas para fundos de habitação: o limite máximo para pessoas que pagam em conjunto é aumentado para 1,2 milhões de yuan; ao comprar casas prontas, é possível elevar 20%; até ao final de 2026 será eliminada a limitação do número de vezes para contrair empréstimos; e é apoiada a retirada do fundo para atualização urbana, para compra de lugares de estacionamento e para retiradas por doença grave, sem limite de vezes.

Jiujiang apoia a retirada do fundo de habitação para pagar serviços de gestão de propriedades; e alarga o âmbito de aplicação de empréstimos intermunicipais para todas as cidades em todo o país.

Wuhan divulga publicamente, para recolha de opiniões, regras de implementação para empréstimos com fundos de habitação entre localidades; pretende eliminar a restrição baseada no registo de domicílio; e quem tiver pago o fundo de habitação intermunicipal por 6 meses pode solicitar. É ainda adicionado o novo negócio intermunicipal “transferência de comercial para fundo”.

A otimização dos fundos de habitação continua a ser um foco das políticas locais, envolvendo principalmente aumento dos limites de empréstimos, alargamento na definição do número de vezes para contrair empréstimos, e apoio ao desenvolvimento de “boas casas”, entre outros.

No relatório de trabalhos do governo deste ano, é mencionado “aprofundar a reforma do sistema de fundos de habitação”. Depois de 11 anos, os fundos de habitação voltam a ser incluídos no relatório de trabalhos do governo, tornando-se um instrumento importante para a reforma do sistema habitacional. Do ponto de vista do espaço de políticas e do espaço de fundos, 2026 será a “janela” para o aprofundamento da reforma do sistema de fundos.

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Guangzhou esclarece que, nos lotes de alienação de habitação comercial a construir

a proporção da área edificável licenciada de construções modulares não deve ser inferior a 10%

Guangzhou esclarece que, a partir de 2026, nos projetos de casas de realojamento a construir e em projetos de edifícios públicos de apoio, a proporção da área edificável licenciada de construções modulares deve ser de, no mínimo, 15%, e deve ser aumentada ano após ano; nos lotes de alienação de habitação comercial a construir, a proporção da área edificável licenciada de construções modulares deve ser de, no mínimo, 10%.

No relatório de trabalhos do governo de 2026 em Guangzhou, esclarece-se o incentivo à promoção de construção inteligente, edifícios pré-fabricados e edifícios modulares, para ampliar e fortalecer a indústria da construção.

Este é um movimento marcante de Guangzhou para fazer a construção de “boas casas” passar de um conceito para uma imposição física. De acordo com as monitorizações do Kerui (CRIC) sobre o mercado de terras de 2025, a área de transação de terrenos de Guangzhou em 2025 caiu, em termos anuais, mais de 30%. Ao mesmo tempo que ocorre uma contração na oferta do lado dos terrenos, é inevitável que seja necessário reforçar o lado da “oferta de qualidade”. A política de construção modular é precisamente uma manifestação de “oferta de qualidade”. As principais imobiliárias com capacidade de construção industrializada obterão vantagens competitivas diferenciadas no mercado de Guangzhou.

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Resultados das imobiliárias cotadas em 2025:

Imobiliárias em situação de risco concentram lucros

Na semana passada, várias imobiliárias cotadas divulgaram relatórios de resultados de 2025. A maioria viu pressão nos lucros; o ponto que merece atenção é que empresas imobiliárias em situação de risco, como Jiazhao e Country Garden, conseguiram reverter perdas e regressar ao lucro, libertando sinais positivos.

• China Jinmao: A receita da empresa foi de 8B de yuan, +1% em termos homólogos; a margem bruta foi de 91B de yuan, +7%. O lucro excedente atribuível aos acionistas (titulares de capital) desta empresa foi de 8B de yuan, +18%;

• Grupo Longfor: Em 2025, a receita operacional da empresa foi de 97,31 mil milhões de yuan, -24% em termos homólogos; a receita das áreas de operação e serviços totalizou 26,77 mil milhões de yuan, representando 27,5% da receita operacional total. Em 2025, o lucro atribuível aos acionistas desta empresa foi de 10,2 mil milhões de yuan.

• Real Estate Ryan: Receita 8B de yuan, -50% em termos homólogos; prejuízo líquido atribuível aos acionistas controladores de 8B de yuan (lucro no ano anterior de 0,18 mil milhões de yuan), passando de lucro para prejuízo; a desvalorização do justo valor de propriedades para investimento foi de 50k de yuan.

• Jiazhao: Publicou um aviso de lucro para 2025; a empresa prevê que em 2025 registe um lucro atribuível aos acionistas controladores de não menos de 5 mil milhões de yuan, revertendo para lucro o prejuízo líquido de 28,5 mil milhões de yuan verificado no mesmo período de 2024.

• Country Garden: Prevê que o lucro de 2025 esteja entre cerca de 1 mil milhões e 2,2 mil milhões de yuan, revertendo de perdas para lucros.

A maioria dos resultados das imobiliárias continua em queda. Entre as principais razões para a redução dos lucros estão a diminuição dos lucros dos projetos relacionados com a liquidação devido ao declínio do setor e as provisões/baixas por desvalorização de ativos.

Na fase de consolidação do mercado, a reversão para lucros das empresas liberta sinais positivos. A lógica de operação das empresas também deve acelerar a mudança. Priorizar projetos e investir com prudência para assegurar níveis de margens de lucro dos projetos; reduzir complexidade estratégica, cortar custos e aumentar eficiência para melhorar a eficácia operacional; regressar aos produtos, reforçar a criação de produtos, e aumentar a adequação ao mercado e o prémio dos produtos — é a chave para as empresas estabilizarem lucros e atravessarem o ciclo.