O que as cooperativas de crédito devem fazer com criptomoedas?

Muitas cooperativas de crédito estão a lidar com as diferenças entre criptomoeda, stablecoins e depósitos tokenizados — e com a questão de saber se estas inovações se enquadram no seu modelo de negócio. É importante dar um passo atrás e permitir uma avaliação estratégica, em vez de agir com urgência, para orientar as decisões em torno de ativos digitais.

A Velera e o seu Digital Asset Lab estão a ajudar as cooperativas de crédito a ultrapassar o “fear of missing out” (medo de ficar de fora) que muitas vezes acompanha tecnologias emergentes como a cripto. Num PaymentsJournal Podcast, Vlad Jovanovic, Vice-Presidente de Inovação, e Nathan Meyer, Gestor Estratégico Sénior de Inovação, da Velera, bem como James Wester, Diretor de Criptomoeda na Javelin Strategy & Research, discutiram o que as cooperativas de crédito estão a fazer — e o que deveriam estar a fazer — no domínio dos ativos digitais.

Três Categorias Primárias de Cripto

O conceito de ativos digitais abrange agora stablecoins, depósitos tokenizados e uma variedade de criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum e Solana. A criptomoeda, em si, evoluiu para uma classe de ativo especulativo que os consumidores podem comprar, vender, negociar e manter. A sua volatilidade torna-a arriscada, mas as pessoas estão a utilizá-la para aumentar património, diversificar carteiras e explorar o panorama mais vasto dos ativos digitais.

A orientação regulamentar sobre cripto ainda está incompleta. O CLARITY Act, que visa proporcionar um enquadramento regulatório claro para ativos digitais, continua a avançar no Congresso. Por estas razões, a maioria das cooperativas de crédito está a abordar a cripto com cautela.

“Querem criar um ponto de ligação que permita aos vossos membros transacionar com Bitcoin ou Ethereum ou Solana?”, disse Meyer. “Isso aumenta a exposição ao risco para o membro, bem como as preocupações sobre que tipo e nível de negociação lhes estão a permitir fazer. Como há volatilidade, pode ter impactos significativos sobre eles — tanto positivos como negativos.”

Stablecoins e Depósitos Tokenizados

As stablecoins funcionam principalmente como um instrumento de pagamento, concebido para proporcionar liquidez e negociação dentro do mercado de cripto. Normalmente são apoiadas por ativos seguros, na maioria das vezes ativos indexados ao dólar norte-americano, como Treasurys de curto prazo.

As stablecoins podem ser encaradas como uma nova via de pagamentos — tal como FedNow e RTP proporcionam velocidade para pagamentos em tempo real — e, de modo semelhante, as stablecoins oferecem capacidades parecidas. O primeiro passo para uma cooperativa de crédito que considere stablecoins é avaliar se existe procura por parte dos membros. Sem procura, criar infraestruturas adicionais é desnecessário. Mas, para organizações com membros envolvidos em remessas, as stablecoins podem movimentar dinheiro de forma mais eficiente e a custos mais baixos do que as transferências tradicionais.

Outro tipo importante de ativo digital são os depósitos tokenizados. Esta infraestruturas permite que cooperativas de crédito e bancos tokenizem balanços existentes e os tragam para o mundo digital. Os depósitos tokenizados podem permanecer internos ao ecossistema de uma cooperativa de crédito, mas algumas instituições estão a explorá-los para liquidação intradiária ou para pools de liquidez.

“Vimos muitos dólares de capital de risco entrarem no setor e muitos ‘start-ups’ a criarem ‘hype’ em torno da sua tecnologia”, disse Jovanovic. “Só por si, isso vai criar um pouco de efeito FOMO na indústria das cooperativas de crédito. Estou a fazer o suficiente? Deveria estar a fazer mais?”

O Impacto Regulatório que Vem Aí

As regras que regem os ativos digitais ainda estão a evoluir. A GENIUS Act, aprovada em julho de 2025, fornece um enquadramento para explorar casos de uso e aplicações desta tecnologia. A NCUA emitiu propostas que delineiam restrições relacionadas com cripto, as quais as cooperativas de crédito devem rever com atenção antes de avançarem.

As cooperativas de crédito devem também acompanhar o CLARITY Act enquanto se desloca pelo Congresso, para informar decisões sobre parcerias e exposição a ativos digitais. Uma oportunidade imediata é envolver-se com os reguladores para os ajudar a compreender as necessidades das cooperativas de crédito — moldando regulamentos de uma forma que beneficie tanto as instituições como os seus membros.

“As stablecoins e a cripto, em certa medida, ficaram embrulhadas politicamente de formas que eu não tenho visto com outras tecnologias”, disse Meyer. “Nunca tive de me preocupar em pensar em migrações para a nuvem e em temer que, assim que uma administração mudasse, a dinâmica em torno daquela tecnologia fosse desinflar ou inflar. Há muito relacionado com cripto que tem ligações politicamente, e isso está a alimentar este movimento em vez do problema real que resolve ou da procura.”

“É importante para as cooperativas de crédito compreenderem tanto o CLARITY Act como o GENIUS Act, mas também entenderem se, neste setor, se ultrapassa os limites — e se entra uma administração diferente — independentemente de ser republicana ou democrata —, poderá ver-se uma perspetiva muito diferente sobre a privatização de stablecoins e do dinheiro, em geral”, disse ele.

O que é que as Cooperativas de Crédito Devem Fazer Agora?

Para a maioria das cooperativas de crédito, o primeiro passo é a educação — aprender tanto a tecnologia como o panorama regulamentar das stablecoins. Trazer especialistas em ativos digitais, participar em consórcios do setor e colaborar com pares pode acelerar este processo.

No fim, as perguntas mais importantes giram em torno das necessidades dos membros e dos objetivos estratégicos da organização.

“Uma das melhores formas de cortar o ‘hype’ é perguntar porquê”, disse Wester. “Como é que isso apoia a missão do meu banco, da minha cooperativa de crédito, do meu produto? Essa é uma questão muito importante, porque se alguém nos aborda, quer seja pelo lado do fornecedor ou pelo lado da cripto e do espaço de ativos digitais, parece ‘hype’.”

Meyer acrescentou: “Se verdadeiramente soubermos quem somos e qual é o papel que desempenhamos na comunidade para os nossos membros, isso permite-nos evitar sinais falsos. Podemos apontar para essa estrutura estratégica de quem somos e, de forma muito clara, explicar onde é que isto se encaixa nesse enquadramento.”

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Tags: Cooperativas de CréditocriptoCriptomoedasRegulamentaçãoStablecoinsDepósitos TokenizadosVelera