Klarna apresenta pedido de IPO nos EUA, reporta crescimento de receita de 24% e o primeiro lucro em anos

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Fintech sediada em Estocolmo procura $1 bilião enquanto Wall Street observa atentamente

O gigante sueco de pagamentos digitais Klarna deu um grande passo em direção à há muito aguardada oferta pública inicial (IPO) nos EUA. A empresa apresentou publicamente o seu prospeto junto da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), revelando uma reviravolta financeira significativa. A Klarna reportou um aumento de 24% nas receitas, atingindo $2,81 mil milhões em 2024, e um lucro líquido de $21 milhões—o seu primeiro ano lucrativo após pesadas perdas nos períodos anteriores.

A empresa de fintech, pioneira no setor de “buy now, pay later” (BNPL), pretende angariar pelo menos $1 bilião através da sua IPO. A Bloomberg informou que a Klarna está a visar uma avaliação superior a $15 mil milhões. A empresa preparou confidencialmente esta movimentação desde novembro, sinalizando confiança num registo público apesar da recente volatilidade nos mercados acionistas.

Recuperação Financeira da Klarna

Durante anos, a Klarna tem sido uma das startups europeias mais acompanhadas. Depois de atingir uma avaliação de $45,6 mil milhões em 2021, a empresa viu o seu valor cair para $6,7 mil milhões numa ronda de financiamento em 2022, refletindo um arrefecimento mais amplo no setor de fintech. Agora, a sua avaliação recuperou para aproximadamente $14,6 mil milhões, com a IPO potencialmente a elevá-la ainda mais.

As contas da empresa mostram um contraste acentuado face aos anos anteriores. Em 2023, a Klarna registou uma perda líquida de $244 milhões. A mudança para a rentabilidade reflete medidas de redução de custos e realinhamentos estratégicos, incluindo a alienação de negócios não essenciais e o reforço de parcerias com grandes empresas de tecnologia. A automação dos processos de atendimento ao cliente baseada em IA da empresa terá poupado $40 milhões por ano e reduzido o seu quadro de pessoal de 5.000 em 2023 para 3.500 até ao final de 2024.

Timing da IPO e Condições de Mercado

A decisão da Klarna de abrir o capital surge num momento em que os mercados financeiros dão sinais mistos. As taxas de juro em alta e as pressões inflacionistas travaram a atividade de IPO nos últimos anos, mas a apetência dos investidores parece estar a voltar. A Klarna junta-se a outras grandes empresas, como o fornecedor de computação em nuvem com IA CoreWeave e o fornecedor de equipamento médico Medline, na exploração de ofertas públicas.

Especialistas da indústria afirmam que a IPO da Klarna poderá servir de termómetro para o setor de fintech. O mercado de BNPL está a expandir-se rapidamente, com grandes retalhistas e empresas de pagamentos digitais a competirem por uma base crescente de clientes.

Movimentos Estratégicos da Klarna

A empresa expandiu de forma agressiva as suas parcerias para reforçar a sua posição no mercado. Nos últimos meses, a Klarna anunciou colaborações com Apple, Google Pay, Adyen e Worldpay para alargar os seus serviços de BNPL. Além disso, a Klarna está em conversações avançadas com um segundo parceiro bancário nos EUA e uma segunda rede de pagamentos, o que poderá diversificar ainda mais as suas ofertas de crédito.

A Klarna também avançou para consolidar a sua estrutura corporativa antes da IPO. A empresa estabeleceu uma nova sociedade holding britânica e vendeu o seu negócio de pagamentos Checkout por $520 milhões. Em agosto, adquiriu os ativos da Laybuy da Nova Zelândia, reforçando a sua presença na região Ásia-Pacífico.

Desafios Regulatórios e Operacionais

Embora as finanças da Klarna estejam a melhorar, a sua apresentação à SEC destacou alguns obstáculos. A empresa admitiu ter descoberto fragilidades nos seus sistemas de reporte financeiro em 2022, um problema que ainda está a tentar resolver. Além disso, a Agência Sueca do Consumidor está a investigar a conformidade da Klarna com as leis locais de marketing, um potencial risco regulatório à medida que procura investidores públicos.

A Klarna também revelou que pagou $2,6 milhões à Milkywire AB, uma plataforma ambiental fundada pela esposa do CEO da Klarna, Sebastian Siemiatkowski. Embora legais, estas transações estarão sujeitas a um escrutínio acrescido ao abrigo das novas políticas de governação corporativa que a empresa pretende implementar após a IPO.

Participações dos Investidores e Concorrência no Mercado

À espera da IPO, os maiores acionistas da Klarna incluem Sequoia Capital, Heartland A/S e o cofundador Victor Jacobsson. A Sequoia detém quase 79 milhões de ações, enquanto a Heartland detém 37 milhões.

A Klarna enfrenta forte concorrência no espaço de fintech. O seu rival nos EUA, Affirm, está avaliado em aproximadamente $15 mil milhões, enquanto a Stripe e a Chime detêm avaliações de $91,5 mil milhões e $25 mil milhões, respetivamente. A capacidade da Klarna de manter a rentabilidade e escalar o seu modelo de BNPL nos EUA será crucial para se distinguir dos concorrentes.

Olhando para a Frente

A Klarna pretende negociar na New York Stock Exchange sob o símbolo “KLAR”. A IPO está a ser liderada pela Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley, com 11 outros bancos a apoiar a operação.

Se for bem-sucedida, a estreia pública da Klarna poderá marcar um momento significativo para as IPOs de fintech. Os investidores vão observar de perto para ver se a reviravolta financeira da empresa e as parcerias estratégicas se traduzem em confiança duradoura no mercado. Uma estreia forte poderá incentivar outras empresas privadas de fintech, como Stripe e Chime, a acelerarem as suas próprias listagens públicas.