Perspectiva de peso no mercado do ouro! Alerta de compra: o principal economista dos EUA afirma que a tendência do ouro está prestes a inverter-se

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Fonte: 24K99

Tendo em conta o papel tradicional do ouro como “ativo de refúgio” e a sua função de cobertura de vários riscos, o seu desempenho em março foi, de certa forma, surpreendente — com a eclosão e a escalada da guerra no Irão, é precisamente esta matéria-prima que acabou por cair mais de 13%.

（Captura de ecrã: Finbold）

Apesar da queda, e de, a 1 e 2 de abril, ter sofrido um novo recuo devido ao discurso televisivo mais recente do presidente dos EUA, Donald Trump, os principais economistas do país, Peter Schiff, afirmou, numa publicação na plataforma X na noite de quarta-feira, que o mercado do ouro está prestes a inverter-se.

（Gráfico do preço do ouro Captura de ecrã: Finbold）

Em concreto, este especialista indicou que o ouro “vai quebrar a tendência atual e subir juntamente com o petróleo”, referindo-se à trajetória divergente, em que a queda do ouro se desacopla da subida dos combustíveis fósseis.

Note-se também que o West Texas Intermediate (WTI), o crude Brent e as ações de empresas do setor energético são, neste momento, os principais vencedores no conflito em curso — tanto o preço do petróleo como as cotações das ações subiram de forma significativa. Por exemplo, o preço do WTI disparou cerca de 41% nos últimos 30 dias, enquanto os futuros de crude Brent subiram cerca de 38%.

Entretanto, o índice S&P 500 desceu 4,45% no mesmo período, ao passo que o setor energético subiu 4%.

Se a avaliação de Schiff estiver correta, a próxima subida do ouro poderá estender-se até 2026

Se a previsão de Peter Schiff se confirmar, o ouro poderá entrar muito em breve numa nova ronda de alta sustentada durante bastante tempo. Embora as mensagens divulgadas pela administração Trump sejam contraditórias — até 1 de abril, as declarações de Trump chegaram a abrandar, o que impulsionou uma forte recuperação fora do setor energético —, o discurso mais recente indica que a guerra só irá intensificar-se ainda mais.

Até ao que se verificou em 2 de abril, parece que o Pentágono dos EUA não consegue reabrir a Estrada de Ormuz, e a posição de Trump também sugere que não está disposto a resolver a questão da interrupção desta via crucial; isso implica que os problemas da cadeia de abastecimento podem prolongar-se até 2026.

Além disso, o Irão afirmou por diversas vezes que não pretende um cessar-fogo e exigiu que qualquer acordo de paz inclua o Líbano; enquanto, alegadamente, Israel pretende excluir o seu vizinho do norte das negociações. Isto indica que, neste momento, quase não há saídas para aliviar a situação.

Voltando a Peter Schiff, as suas declarações no X não só preveem que o ouro vai subir, como também sugerem que a guerra continuará a longo prazo, enquanto a maioria dos setores e dos ativos permanece numa trajetória descendente.

De acordo com os seus comentários, apesar de a administração Trump ter repetidamente afirmado que “já alcançou a mais gloriosa vitória da história das guerras”, o conflito atual encontra-se, na realidade, numa fase de nova escalada.

（Captura de ecrã: X）

Porque é que o ouro poderá não reverter a queda recente

Por outro lado, importa referir que a previsão de Schiff de que o ouro vai inverter a queda poderá nem sempre se concretizar. Este economista é um conhecido “bull de ouro” e, na maioria dos casos, tem uma postura otimista em relação ao ouro.

Apesar de, para além desta vaga de queda recente, as suas apreciações terem, no geral, sido relativamente acertadas e de o ouro ter tido um desempenho excelente ao longo da maior parte do século XXI (sobretudo nos últimos cinco anos), é precisamente esse movimento de subida contínua que pode enfraquecer a sua característica de “ativo de refúgio”, tornando-o mais sensível ao risco.

Uma outra perspetiva, segundo a qual é difícil o ouro inverter a tendência, vem de outro especialista de Wall Street — o conhecido short da Tesla (Tesla) e Gordon Johnson da GLJ Research.

Ele considera que as razões para a volatilidade do ouro na fase recente se devem à queda generalizada do mercado desencadeada pela guerra no Irão.

Na noite de 1 de abril, Johnson, na X, resumiu brevemente esta lógica: “Guerra ⇒ aumento do risco ⇒ queda dos preços dos ativos ⇒ necessidade de obter liquidez (dólares) para fazer face a chamadas de margem ⇒ vender todos os ativos (incluindo o ouro).”

Se a análise da GLJ Research estiver correta, então, antes de a presente correção se agravar de forma significativa, ou antes de o mercado recuperar plenamente e de a pressão sobre as margens aliviar, será difícil o ouro alcançar uma inversão de tendência.

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Responsável: Zhu Huanan