Tornar prejuízo em lucro, aumento de receita de 3,2%, a revolução na estrutura de custos por trás do relatório anual de Minglue Technology 2025

Pergunta ao AI · Como a tecnologia de IA ajuda a Minglue Technology a concretizar uma revolução na sua estrutura de custos?

Nos últimos três anos, a indústria chinesa de serviços profissionais tem passado por uma remodelação implacável. De um lado, há a compressão de orçamentos por parte dos principais clientes e a atualização das exigências de ROI; do outro, as transformações tecnológicas contínuas, com a IA no centro, têm vindo a remodelar o modelo de entrega. Neste contexto, o modelo de crescimento tradicional de “aumentar o número de pessoas e fazer projetos” tornou-se cada vez mais difícil de sustentar, e só as empresas que conseguem reconfigurar-se na vaga da IA é que conseguem encontrar novos pontos-âncora de crescimento nesta mudança.

Os resultados anuais do ano fiscal de 2025, recentemente divulgados pela Minglue Technology (2718.HK), fornecem um exemplo que vale a pena ler com atenção. No período em análise, a empresa registou uma receita operacional de 1.43B de yuan, um aumento de 3,2%; a margem bruta atingiu 790 milhões de yuan, um aumento de 10,8%; o lucro líquido ajustado foi de 42,04 milhões de yuan, atingindo a viragem para lucro — enquanto, no mesmo período de 2024, este número era uma perda de 45,11 milhões de yuan.

Considerando apenas o crescimento da receita de 3,2%, o desempenho não impressiona. Mas ao colocar este número no enquadramento da lógica de rentabilidade, é possível perceber o que o relatório anual realmente pretende dizer: a inversão do lucro não se deve ao aumento da dimensão da receita, e sim a uma reestruturação sistemática da eficiência interna.

Mudanças estruturais por trás de três grupos de números

Os principais sinais do relatório financeiro estão escondidos na comparação entre três grupos de números.

Primeiro grupo: crescimento da receita de 3,2% e crescimento da margem bruta de 10,8%. A taxa de crescimento da margem bruta é três vezes a da receita, o que significa que a empresa está a vender coisas mais “valiosas” — ou seja, com a mesma escala de receita, consome cada vez menos custos.

Segundo grupo: o lucro operacional ajustado passou de 5,8 milhões de yuan em 2024 para 24,98 milhões de yuan; o prejuízo operacional reduziu-se de forma acentuada de 132 milhões de yuan para 15,72 milhões de yuan. Por detrás disto está uma intervenção sistemática da IA nos processos internos de entrega, que já começou a produzir efeitos de alavancagem perceptíveis ao nível financeiro.

Terceiro grupo: a divisão de negócios de Agentic Services (serviços com agentes) alcançou no primeiro ano uma receita superior a 100 milhões de yuan; entre os novos grandes clientes, mais de 30% provêm desta divisão. Esta é uma validação comercial de uma nova direção de negócio, indo de 0 a 1, e também uma fonte importante para a melhoria da estrutura de margens.

Ao colocar estes três grupos de números em conjunto, é possível observar uma cadeia lógica clara: a contribuição de novos negócios de alto valor acrescentado melhora a estrutura das margens; a reforma interna impulsionada por IA reduz os custos marginais do negócio existente; e ambos, em conjunto, impulsionam a empresa a saltar de prejuízo para lucro.

Como a IA reconfigurou os custos de entrega

A melhoria de lucros da Minglue Technology provém, em primeiro lugar, de um grande experimento interno de IA.

No período em análise, a sua unidade de SecuPin Systems levou 60 dias para concluir uma transformação Agentic AI de ponta a ponta. Foi uma reestruturação sistemática de etapas-chave do negócio, como o processamento de dados de redes sociais e medições, análises de insights e geração de relatórios — mantendo os pontos essenciais de colaboração homem-máquina, a conclusão automatizada de ponta a ponta com IA atingiu 90%, e a eficiência da produção de relatórios com reanálises profundas aumentou 20 vezes.

No negócio de inteligência de marketing, a melhoria da eficiência na entrega pode atingir até 4 vezes, o que significa que, com a mesma escala de entrega, o investimento de mão de obra necessário diminui de forma significativa; no negócio de inteligência operacional, o tempo de resolução de tickets foi reduzido em mais de 30%, o que significa que, com o mesmo número de clientes, os custos de serviços pós-venda estão a descer.

Estes números, vistos isoladamente, são indicadores de eficiência impressionantes. Mas, ao serem considerados em conjunto, é possível compreender a lógica comercial por detrás: a estrutura de custos de uma empresa de serviços profissionais fica naturalmente sujeita a uma regra rígida — “a mão de obra cresce de forma linear”. Assim que a escala se expande, os custos de mão de obra aumentam necessariamente, acompanhando o crescimento. Depois de integrar a IA, o custo marginal de entregar novos clientes começa a diminuir de forma sistemática — e esta é a causa fundamental da formação da alavancagem de lucros.

Deve salientar-se que a Minglue Technology conseguiu que 100% dos colaboradores acedessem à plataforma DeepMiner: os empregados podem criar e implementar os seus próprios agentes de negócios, evoluindo progressivamente os percursos internos de operações padrão, de execução puramente baseada em mão de obra para orquestração em colaboração homem-máquina. Isto não é apenas uma promoção de ferramentas, mas uma atualização ao nível do sistema operacional organizacional — ao alargar o “bónus de eficiência” da IA, de cenários piloto isolados, para o funcionamento diário de toda a organização.

Contribuição de margens do novo segmento de negócio

A segunda pista para a melhoria da rentabilidade provém da contribuição de margens do Agentic Services.

Ao contrário do SaaS tradicional ou de serviços baseados em projetos, o Agentic Services utiliza um modelo de faturação por resultados: os clientes pagam pelos resultados de negócio quantificáveis, e não por terem sido implementadas quantas ferramentas, nem por terem sido produzidos quantos relatórios. A principal vantagem deste modelo é que o prestador de serviços pode reduzir os custos marginais de entrega com automação impulsionada por IA, mantendo ao mesmo tempo preços mais elevados para o cliente.

De acordo com as pesquisas da Frost & Sullivan, a Minglue Technology é o maior fornecedor de software de aplicações de inteligência de dados na China, com base na receita total de 2024. Partindo desta base principal, a entrada do Agentic Services não significa apenas adicionar uma nova linha de negócios; significa, sobretudo, fazer uma “ponte” para uma nova lógica comercial sobre a plataforma base de inteligência de dados existente — evoluir de vender “insights” para vender “resultados”; e evoluir de contratos de projeto únicos para parcerias de efeitos a longo prazo.

A taxa de renovação dos grandes clientes atingiu 96%, o que confirma que esta evolução de serviços está a ser aceite pelo mercado. O facto de os clientes estarem dispostos a renovar, na essência, é o uso de orçamento real como voto — um sinal do mercado ainda mais convincente do que quaisquer dados de estudos.

A rentabilidade é o ponto de partida, não o ponto final

O fundador da Minglue Technology e CEO, Wu Minghui, indicou de forma clara no relatório anual que, em 2025, a empresa concluiu uma transformação crucial — de ajudar os clientes a compreender os dados para os ajudar a obter resultados. A importância do Agentic Services reside exatamente em impulsionar o valor da IA, indo de entrega de ferramentas para entrega de resultados. Isto não só altera a lógica de aquisição de serviços profissionais por parte dos clientes, como está também a remodelar, de forma contínua, a forma de prestar serviços e o modelo de negócio.

Do ponto de vista da lógica financeira, a rentabilidade de 2025 parece mais um ponto de viragem do que um ponto final. À medida que o Agentic Services continua a ser escalado, que a plataforma DeepMiner se aprofunda na operação da organização e que mais cenários de negócio concluem a adaptação com IA, o espaço para a libertação da alavancagem de lucros, em teoria, continuará a expandir.

Para as empresas que estão a explorar a questão “como é que a IA realmente ajuda as empresas a reduzir custos e aumentar a eficiência”, os dados financeiros de 2025 da Minglue Technology fornecem um caso real quantificável e de referência — não um grande relato sobre o potencial da IA, mas sim sobre o que pode ser visto no demonstrativo de resultados após a implementação da IA. Talvez esta seja precisamente a parte do relatório anual que merece mais atenção séria.