Chaos Labs termina o papel de risco na Aave apesar da $5M Oferta

TLDR

• Chaos Labs sai do papel de risco da Aave apesar de uma proposta de renovação de $5M

• A Aave enfrenta uma lacuna na estratégia de risco e uma procura operacional crescente

• A atualização V4 aumenta a complexidade e duplica o âmbito do trabalho

• O desajuste orçamental leva à saída apesar de marcos de crescimento da Aave

• A Aave gere agora a transição sem o antigo parceiro de risco

A Chaos Labs deixou de gerir o risco da Aave apesar de uma renovação proposta de $5 milhões para o envolvimento. A saída ocorre na sequência de uma crescente divergência entre a estratégia de risco e o âmbito operacional. A decisão marca uma mudança para a Aave, que recorreu à Chaos Labs durante três anos de supervisão contínua do risco.

Pressão Operacional e Desalinhamento Estratégico

A Chaos Labs geriu o risco em todos os mercados da Aave V2 e V3 desde novembro de 2022, com zero dívida materialmente incobrável. Durante esse período, a Aave expandiu-se de $5,2 mil milhões para mais de $26 mil milhões em valor total bloqueado. O protocolo processou mais de $2,5 biliões em depósitos e mais de $2 mil milhões em liquidações.

A Chaos Labs reportou uma lacuna crescente na forma como a Aave dá prioridade à gestão do risco. A empresa afirmou que o aumento de carga de trabalho e as saídas de colaboradores elevaram a pressão operacional em todo o sistema. O envolvimento já não se alinhava com os seus padrões internos e com o modelo de execução.

A Chaos Labs operou o mandato da Aave com perdas financeiras ao longo de três anos. Mesmo com um aumento de orçamento, a empresa previu margens negativas contínuas sob um âmbito alargado. Rejeitou tanto reduzir a execução em termos de qualidade como subsidiar ainda mais as operações.

Transição V4 Alarga a Complexidade do Risco

A próxima atualização V4 da Aave introduz uma nova arquitetura que altera significativamente os requisitos de risco. O redesenho inclui novas estruturas de crédito, mercados interdependentes e mecanismos de liquidação atualizados. Como resultado, a Chaos Labs encarou a transição como um reinício completo da infraestrutura de risco.

A empresa indicou que gerir simultaneamente a V3 e a V4 duplicaria as exigências operacionais. A Aave continua a depender da V3 como a sua maior implementação ativa em múltiplas blockchains. Esta sobreposição requer monitorização contínua e ajustes de parâmetros em ambos os sistemas.

A Chaos Labs sublinhou que as ferramentas de risco devem adaptar-se à arquitetura de cada protocolo. Como a V4 difere totalmente das versões anteriores, exige novas simulações, ferramentas e estruturas operacionais. Por isso, a empresa concluiu que o âmbito alargado não tinha recursos suficientes.

Alocação de Orçamento e Contexto da Indústria

A Chaos Labs comparou a alocação do orçamento de risco da Aave com instituições financeiras tradicionais. Os bancos tipicamente alocam entre 6% e 10% da receita para funções de risco e conformidade. Em contraste, a Aave alocou aproximadamente 2% da sua receita de $142 milhões para operações de risco.

A empresa estimou que uma cobertura eficaz para a Aave exigia pelo menos $8 milhões por ano. Esse valor tem em conta esforços de expansão para V3, V4 e para instituições ligados ao protocolo. Apesar de deter um tesouro superior a $140 milhões, a Aave manteve uma alocação mais baixa.

A Chaos Labs destacou o aumento da exposição legal e cibernética associada à gestão de risco em DeFi. A natureza aberta dos sistemas de blockchain expõe os protocolos a ameaças adversariais constantes. Por isso, a empresa concluiu que as limitações orçamentais e as diferenças estratégicas tornavam a continuação insustentável.