As ações da Eddie Pharmaceuticals atingem o limite de alta (limit-up): recuperação do desempenho em 2025, com a receita de medicamentos inovadores para o VIH a crescer quase 90% em termos homólogos

Cada Repórter da Editora｜Xu Libo    Cada Repórter da Editora｜Zhang Yiming

Depois de apresentar um desempenho de 2025 com crescimento das receitas e redução das perdas, hoje (1 de abril), a empresa de fármacos inovadores para a investigação e desenvolvimento de medicamentos para o VIH (vírus da imunodeficiência humana) — Aidi Pharmaceuticals (SH688488, preço da ação 17,82 RMB, capitalização bolsista 7.5B de RMB) — fez subir a cotação com um limite diário de +20 cm.

De acordo com o relatório anual de 2025 divulgado pela Aidi Pharmaceuticals na noite de 30 de março. Em 2025, a empresa alcançou uma receita total de negócios de 719 milhões de RMB, um aumento de 72,13%; o lucro total reverteu para lucro, atingindo 24.64M de RMB; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de -19.53M de RMB, com uma redução da magnitude da perda de 86,17% face ao período homólogo do ano anterior.

A melhoria do desempenho deve-se principalmente ao crescimento do principal negócio da Aidi Pharmaceuticals — o segmento de medicamentos inovadores anti-HIV. Em 2025, os medicamentos inovadores anti-HIV da empresa atingiram uma receita de vendas de 284 milhões de RMB, um aumento de 89,72%. Além disso, após a Aidi Pharmaceuticals ter concluído em 2024 uma aquisição de controlo da Nanjing Nanda Pharmaceutical Co., Ltd., a mesma passou também a ser uma fonte estável de lucros para a empresa cotada; em 2025, gerou um lucro líquido de 60.7M de RMB.

As informações disponíveis indicam que o principal negócio da Aidi Pharmaceuticals envolve a investigação, produção e comercialização de medicamentos anti-HIV e de medicamentos na área de proteínas humanas. No domínio anti-HIV, a empresa tem como foco o desenvolvimento de medicamentos inovadores como VIH com múltiplos alvos, formulações de ação prolongada e formulações combinadas.

A Aidi Pharmaceuticals tem duas novas drogas da categoria 1 já aprovadas para comercialização. Entre elas, o comprimido de Aenolevիրine (nome comercial: Aibond) foi aprovado em 2021, sendo o primeiro medicamento oral anti-HIV novo no mercado doméstico com direitos de propriedade intelectual independentes. A outra principal produto, o comprimido de Anomimetir (nome comercial: Fubond), foi aprovado para comercialização no final de 2022; trata-se do primeiro medicamento inovador anti-HIV em comprimido triplo combinado a nível doméstico, sendo o fármaco uma formulação combinada que, com base no comprimido de Aenolevirine, adiciona dois inibidores da transcriptase reversa da classe dos nucleósidos. Atualmente, ambos os medicamentos foram incluídos na lista do seguro médico nacional.

Embora a aprovação do comprimido de Aenolevirine tenha ocorrido antes da do comprimido de Anomimetir, com base nos diversos dados, o comprimido de Anomimetir “ultrapassou” e tornou-se o verdadeiro motor no segmento de medicamentos inovadores anti-HIV da empresa. O relatório anual mostra que, em 2025, o comprimido de Anomimetir alcançou uma receita de vendas de cerca de 254 milhões de RMB, enquanto o comprimido de Aenolevirine, que foi lançado mais cedo, teve apenas 30.33M de RMB no mesmo período.

Chama-se a atenção para o seguinte: em geral, as formulações combinadas, ao usarem em conjunto vários medicamentos com mecanismos diferentes, podem reduzir efetivamente o risco de o vírus desenvolver resistência a um único fármaco. Por isso, em termos de desempenho no mercado, o comprimido de Anomimetir pode dizer-se, em certa medida, ser uma “substituição de nível superior” ao comprimido de Aenolevirine; isso pode ser visto na tendência de vendas: as vendas do comprimido de Aenolevirine em 2022 foram de 33.49M de RMB, caindo para 24.74M em 2023; enquanto, quase no mesmo período, o comprimido de Anomimetir, graças à sua condição de comprimido combinado triplo, viu as vendas em 2023 aumentarem para 48.84M de RMB, altura em que a empresa já tinha explicado que “o comprimido de Anomimetir afeta as vendas terminais do comprimido de Aenolevirine”.

A empresa também mostra, na ponta da produção, uma preferência pelo comprimido de Anomimetir. Os dados indicam que, em 2025, o volume de produção do comprimido de Anomimetir cresceu 25,21% em termos homólogos, enquanto o volume de produção do comprimido de Aenolevirine diminuiu 33,87%. No relatório anual, a empresa explica que isso se deve principalmente ao facto de, no período em curso, a empresa ter dado prioridade à promoção do comprimido de Anomimetir, demonstrando que os recursos internos da empresa se inclinam para este medicamento inovador em dose única combinada com maior potencial de mercado.

A África, sendo a região com a maior proporção de doentes com VIH no mundo, é o mercado central para a estratégia de comercialização internacional da Aidi Pharmaceuticals. Em julho de 2025, o comprimido de Anomimetir foi aprovado oficialmente para venda em Zanzibar; em fevereiro de 2026, o comprimido de Anomimetir obteve certificação GMP de nível ML3 na Tanzânia, que estabelece normas de gestão da qualidade da produção de medicamentos. Trata-se da primeira nova droga anti-AIDS desenvolvida de forma independente pela China que se concretiza em África.

Em termos de investigação e desenvolvimento, segundo o relatório anual, a Aidi Pharmaceuticals tem 12 projetos em fase de desenvolvimento, com foco principal em 6 novos medicamentos da categoria 1 e 5 novos medicamentos da categoria 2. Em 2025, o investimento total da empresa em I&D foi de 116 milhões de RMB, um aumento de 8,18%; o investimento em I&D representou 16,17% da receita. Já até ao final de 2025, o saldo de caixa e equivalentes de caixa da empresa era de 365 milhões de RMB.

Quanto ao progresso no pipeline, no domínio dos inibidores da integrase, o novo inibidor de integrase de próxima geração ACC017 já deu início aos ensaios clínicos de Fase III; a formulação combinada tripla com base no ACC017, o comprimido ADC118, também já obteve aprovação para ensaios clínicos, tornando-se o primeiro composto inovador de formulação combinada de inibidores da integrase a entrar na fase clínica no mercado nacional. Na área de prevenção, a empresa planeou de forma prospectiva medicamentos de ação prolongada para a prevenção da exposição ao VIH (PrEP); a solução injetável ACC085 é um inibidor de função do capsídeo do VIH-1 com uma estrutura totalmente nova, e o pedido de ensaio clínico já foi aceite; o ACC077 também se encontra na fase pré-clínica de desenvolvimento e está previsto para uso em PrEP de longa duração.

O mercado de medicamentos anti-HIV na China apresenta uma elevada concentração, já tendo sido formado um cenário de oligopólio monopolístico. De acordo com dados da consultora Mopro (摩熵咨询), em 2023, duas empresas — Gilead e GSK — somadas detinham cerca de 90% das quotas do mercado de medicamentos para a SIDA no nosso país; em contrapartida, as empresas farmacêuticas domésticas ainda tinham uma quota relativamente pequena no mercado anti-HIV, enquanto empresas como FrontiBio (前沿生物) e Aidi Pharmaceuticals, somadas, não atingiam 10%.

Do ponto de vista das barreiras técnicas e do desenvolvimento de medicamentos produzidos no país, atualmente há relativamente poucas empresas farmacêuticas a posicionarem-se em medicamentos inovadores para a SIDA na China; existem apenas quatro medicamentos inovadores domésticos já lançados, nomeadamente o Aibowei Tai da FrontiBio, o Aenolevirine e o Anomimetir da Aidi Pharmaceuticals, e o Azvudine da ZhenSheng Biotechnology (真实生物). As vantagens dos medicamentos domésticos concentram-se principalmente em uma maior adequação à prática clínica local, custos de produção controláveis e preços com maior universalidade e melhor relação custo-benefício. Contudo, quando comparados com os principais produtos internacionais, ainda existem limitações em termos de reconhecimento internacional, capacidade de exportação, quota de mercado e tecnologia de longa duração.

A Aidi Pharmaceuticals indicou no relatório anual que, do ponto de vista das tendências de tratamento de medicamentos anti-HIV, os esquemas de tratamento baseados em inibidores de transferência de cadeia de integrase (INSTI) como núcleo, graças às suas vantagens clínicas como forte atividade antiviral, início rápido de ação, alta barreira à resistência e melhor segurança, tornaram-se a solução central recomendada nas principais diretrizes de tratamento antiviral da SIDA, tanto em nível doméstico como internacional. Atualmente, já existem vários inibidores de integrase, em formulações simples e combinadas, aprovados e comercializados globalmente. Entre eles, o Biktarvy da Gilead (必妥维) teve uma receita global em 2025 de cerca de 14,3 mil milhões de dólares, um aumento de 7%; a quota no mercado dos EUA ultrapassou 52%, tornando-se o medicamento anti-SIDA mais prescrito a nível global, o que comprova plenamente o reconhecimento do mercado e a enorme dimensão de procura nesta categoria.

Por outro lado, os medicamentos anti-HIV de ação prolongada tornaram-se uma direção importante para avanços inovadores na indústria. Nos últimos anos, injetáveis de longa duração como cabotegravir (卡替拉韦), rilpivirine (利匹韦林) e lenacapavir? (来那帕韦) foram lançados sucessivamente no mercado internacional, concretizando uma mudança de “uso diário” para “uso mensal” e até para “uma dose a cada seis meses”. Em particular, o inibidor do capsídeo do VIH-1 lenacapavir da Gilead, com base em dados clínicos que demonstram um regime de administração de “apenas duas injeções por ano” e 100% de eficácia na prevenção, foi classificado pela revista Science como “o principal breakthrough científico de 2024”. Como a indicação de prevenção da exposição ao lenacapavir foi aprovada nos EUA apenas no início do ano passado (meados do ano), a Gilead não revelou de forma específica no relatório anual as suas vendas, limitando-se a indicar que o produto se tem comportado de forma forte em múltiplos indicadores e que espera atingir 800 milhões de dólares de vendas em 2026. No mercado doméstico, o vice-presidente global de ciências da Gilead, bem como o diretor geral para a China, Jin Fangqian (金方千), revelou em entrevista à imprensa que o lenacapavir submeterá o pedido de aprovação de comercialização na China em 2026, com previsão de aprovação e lançamento em 2027.

No entanto, devido às elevadas taxas de preço, o impacto do lenacapavir no mercado doméstico de medicamentos anti-HIV ainda merece ser observado. A Aidi Pharmaceuticals anteriormente disse ao repórter do Jiemian? (《每日经济新闻》) que o custo anual de tratamento do lenacapavir nos EUA é de 42.3k dólares, equivalente a cerca de 300 mil RMB, e que, dada a elevada despesa de tratamento e a acessibilidade limitada do medicamento, é razoável prever que por um longo período no futuro a terapia oral do tipo “cocktail therapy” continue a ser a terapia de primeira linha.

Fonte da imagem de capa: Repositório de media do 每经

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