A vaga de "A+H" está a crescer, a CATL pretende realizar uma segunda oferta pública em Hong Kong

26 de dezembro, a CATL (300750.SZ) divulgou um anúncio, afirmando que, para prosseguir com o seu plano de integração global, criar uma plataforma de operações de capital internacionalizada e melhorar a competitividade global, a empresa tenciona emitir ações do tipo ações de capital estrangeiro cotadas no exterior (H shares) e solicitar a admissão à cotação no segmento principal da Bolsa de Valores de Hong Kong.

A CATL revelou que, em 26 de dezembro, realizou a primeira reunião do 4.º Conselho de Administração e a primeira reunião do 4.º Conselho Fiscal da 4.ª série, tendo sido aprovadas as deliberações relacionadas com a emissão de ações H pela empresa e a sua cotação na Bolsa de Valores Unida de Hong Kong (Hong Kong Exchanges and Clearing Limited).

O documento refere que o número de ações H a emitir nesta operação não será superior a 5% do capital social total da empresa após a emissão (antes do exercício do direito de alocação em excesso) e que será concedido ao agente global um direito de alocação em excesso não superior a 15% do número de ações H da referida emissão.

Relativamente aos marcos temporais para a cotação em Hong Kong, a CATL afirma que irá considerar plenamente os interesses dos acionistas existentes e a situação dos mercados de capitais dentro e fora do país, e concluir a emissão e a admissão à cotação desta operação em momento e janela de emissão adequados, dentro do prazo de validade da deliberação da assembleia geral de acionistas (ou seja, 18 meses a contar da data de aprovação pela assembleia geral de acionistas, ou outro prazo que seja acordado estender).

Além disso, conforme mostra o anúncio, a emissão e a admissão à cotação desta operação ainda precisam de ser submetidas à apreciação da assembleia geral de acionistas e é necessário obter aprovações por parte de autoridades relevantes, incluindo a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC), a Bolsa de Valores de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong. Os detalhes concretos da emissão ainda não foram finalizados e existe uma incerteza significativa quanto à possibilidade de aprovação e registo sem incidentes.

Dados financeiros mais recentes indicam que, nos três primeiros trimestres de 2024, a CATL obteve uma receita de exploração de 2590,45 mil milhões de yuans, registando uma queda homóloga de 12,09%; o lucro líquido atribuível aos detentores da empresa-mãe foi de 360,01 mil milhões de yuans, um aumento homólogo de 15,59%; o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de 674,44 mil milhões de yuans, um aumento homólogo de 28,09%.

Vale a pena destacar que, este ano, o “apetite por cotação A+H” tem vindo a aquecer. Empresas líderes do sector, como a Junda Shares, a Chifeng Gold, a Microbell Bio, a Jbssion Long (Jbssion Long) e a Hengrui Medicine, entre outras, estão a planear cotar-se na Bolsa de Hong Kong. Por sua vez, empresas de topo como a Midea Group, a SF Holding e a Longpan Technology já conseguiram entrar no mercado acionista de Hong Kong.

Tendo em conta o objectivo da maioria das empresas cotadas em A Shares que procuram uma cotação “A+H”, grande parte aponta para considerações de desenvolvimento global. Por exemplo, na IPO de Hong Kong da SF Holding, as receitas angariadas destinam cerca de 45% para reforçar a capacidade logística internacional e transfronteiriça da empresa.

A Chifeng Gold afirmou, no anúncio divulgado a 8 de junho, que a cotação em Hong Kong se destina a satisfazer as necessidades do desenvolvimento dos negócios da empresa, melhorando ainda mais o nível de governação corporativa e a competitividade central, e avançando profundamente com a estratégia de globalização.

A Hengrui Medicine, uma líder nacional no sector farmacêutico, anunciou que a sua intenção de cotação em Hong Kong tem principalmente como objectivo aprofundar a estratégia de inovação tecnológica e de impulsão dupla de internacionalização, ajudando ainda mais no desenvolvimento dos negócios internacionalizados da empresa.

Além das necessidades próprias de financiamento das empresas, do apoio em termos de políticas, a adesão de empresas cotadas em A Shares a uma cotação em Hong Kong poderá também aumentar a vontade. A 19 de dezembro, a Bolsa de Valores de Hong Kong publicou um documento de consulta sobre a otimização da definição de preços do mercado de ofertas públicas iniciais e dos regulamentos do mercado público, que inclui a proposta de reduzir o limiar mínimo de número de ações H exigido para emissores de ações A+H cotarem-se em Hong Kong.

“Em 2025, a cotação de empresas em A Shares em Hong Kong poderá voltar a aquecer.” A Huachuang Securities, num relatório de investigação, afirmou que a redução do limiar deverá aumentar a intenção dos potenciais emissores de irem cotar-se em Hong Kong. Além disso, em termos de necessidades das próprias empresas, devido às exigências do plano de internacionalização dos negócios, a cotação em Hong Kong atrai capitais internacionalizados e permite expandir os negócios.

Editor/ Li Lu