Morgan Stanley ajusta as expectativas de todo o setor de companhias aéreas dos EUA devido ao aumento dos custos do combustível de aviação

Investing.com - A Morgan Stanley disse na segunda-feira que, devido à guerra no Médio Oriente ter feito disparar os preços do combustível de aviação, o banco está a reduzir de forma abrangente as suas expectativas para o sector das companhias aéreas nos EUA.

O analista referiu ainda que, apesar dos preços elevados do combustível e das interferências meteorológicas frequentes, as companhias aéreas dos EUA continuam a demonstrar resiliência no início de 2026.

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Segundo uma equipa liderada pelo analista da Morgan Stanley, Ravi Shanker, as atualizações intermédias trimestrais divulgadas pelas companhias aéreas foram melhores do que o esperado, beneficiando da forte procura de viagens e de tendências saudáveis nas reservas a prazo.

Disseram que, se este impulso conseguir manter-se nas atualizações dos resultados trimestrais que se aproximam em abril e maio, o sector poderá entrar numa “nova era de resiliência dos lucros” e poderá impulsionar a subida das avaliações das ações.

As cotações da United Airlines (NYSE:UAL) e da Delta Air Lines (NYSE:DAL) caíram no início da manhã de segunda-feira, enquanto as ações da Southwest Airlines (NYSE:LUV) subiram ligeiramente.

“Estamos a rever as expectativas em baixa de forma abrangente — para o primeiro trimestre, tendendo ao extremo inferior das orientações iniciais; e, depois, haverá um grande arrastamento no segundo trimestre (com base numa assunção de combustível de aviação de referência de cerca de 4,00 dólares; o choque inicial de combustível, após deduzir os custos de transporte, será compensado em parte pelo retorno da porção restante de cerca de 60% do preço das reservas de verão)”, disse o analista.

Desde que eclodiu a guerra no Irão, os preços do combustível dispararam de forma acentuada; o preço do petróleo chegou a saltar, chegando a quase 120 dólares por barril. Devido ao aumento dos custos de combustível, várias companhias aéreas dos EUA terão aumentado as taxas de bagagem; segundo foi noticiado, a JetBlue aumentou a taxa de bagagem no mês passado.

A Morgan Stanley estima atualmente que, no terceiro trimestre, os preços do combustível de aviação sejam cerca de 3,20 dólares e, no quarto trimestre, cerca de 2,80 dólares. O banco também prevê que a capacidade será reduzida de forma moderada no terceiro trimestre, gerando um efeito líquido nas companhias aéreas dos EUA por milha disponível por assento (excluindo divisas).

“Apesar disso, assumimos que a dinâmica entre combustível e preços voltará a uma relativa normalização, e que as nossas expetativas regressarão às assunções anteriores em 2028”, disse o analista.

“Prevemos que as orientações para o ano fiscal de 2026 sejam totalmente retiradas ou, mais provavelmente, atualizadas para um intervalo muito amplo (possivelmente com base em várias faixas, dadas as suposições de combustível), o que as tornará quase sem significado, embora seja difícil culpar as companhias aéreas por isso”, acrescentaram.

Desde os ataques dos EUA e de Israel ao Irão no final de fevereiro, os preços globais dos bilhetes aumentaram, à medida que as companhias aéreas tentam repercutir nos clientes os custos mais elevados do combustível.

“As esperanças de um 2026 relativamente tranquilo desfizeram-se com dois eventos meteorológicos geracionais em janeiro e fevereiro, bem como com o conflito no Médio Oriente, que empurrou os preços do combustível de aviação para níveis quase recorde”, disse o analista.

“A combinação destas circunstâncias pode destruir o antigo sector das companhias aéreas, mas o sector atual foi forjado no fogo da pandemia de Covid e está a responder com atualizações intermédias do trimestre que são muito melhores do que o esperado”, observaram.

O analista disse que, se a procura se mantiver forte e as companhias aéreas conseguirem gerir com sucesso os custos, 2026 poderá marcar uma mudança estrutural do sector para uma maior estabilidade. No entanto, qualquer sinal de fraqueza na procura ou de continuidade de preços elevados do combustível poderá fazer descarrilar a recuperação, tornando 2026 mais um ano desafiante, e adiando o amplo rebound para 2027.

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