Por que o JPMorgan alertou que o preço das ações da Tesla pode cair mais 60%

O JPM (JPMorgan Chase) prevê uma grande queda nas ações da Tesla (TSLA).

O analista Ryan Brinkman, da JPMorgan, escreveu num relatório publicado na segunda-feira: “As expectativas do mercado para todos os indicadores financeiros e de desempenho da Tesla até ao final de 2030 baixaram de forma generalizada e, neste contexto, embora as ações da Tesla ainda tenham subido 50%, a meta dos analistas tenha sido aumentada em 32%, o que implica que os investidores estão a apostar numa melhoria acentuada do desempenho após 2030, muito acima do que era esperado anteriormente.”

Disse: “Recomendamos que os investidores encarem esta expectativa com cautela, tendo em conta os riscos de execução e o valor temporal do dinheiro.”

Brinkman acrescentou: “Achamos que os investidores devem manter-se cautelosos ao avaliar um ponto de viragem ascendente no desempenho da Tesla após 2030 — altura em que o desempenho deverá ser significativamente melhor do que o que era esperado anteriormente, criando um contraste com a situação atual, que está muito aquém das expectativas.”

Brinkman reiterou a recomendação de venda para a Tesla, estabeleceu uma meta de 145 dólares e prevê que a ação caia cerca de 60% face aos níveis atuais.

Este ano, as ações da Tesla já desceram 20%, tornando-se o pior ativo entre as “sete magníficas”.

A meta de preços de Brinkman no Wall Street é bastante pessimista — de acordo com dados do Yahoo Finance, a meta de preços média dos analistas para esta ação é de 360 dólares.

No momento em que este aviso de preço das ações foi divulgado, as preocupações do mercado com o desempenho financeiro da Tesla continuam a agravar-se.

As entregas da Tesla no 1.º trimestre foram de 358.023 veículos, ficando aquém das expectativas dos analistas de cerca de 366k a 370k veículos. Apesar de ter aumentado 6,3% face ao ano anterior, este crescimento assenta num valor de base mais baixo e, em termos absolutos, a cifra caiu acentuadamente em cadeia face ao recorde atingido no 4.º trimestre do ano anterior.

Há ainda muitos fatores desfavoráveis que a Tesla enfrenta.

No final do ano passado, o governo Trump terminou a política de abatimento fiscal federal dos EUA de 7500 dólares para veículos elétricos, o que atingiu fortemente a procura de VE nos Estados Unidos. Além disso, a manutenção de taxas de juro elevadas também aumentou o custo do financiamento automóvel para o consumidor comum.

Entretanto, a Tesla está a enfrentar uma forte pressão de concorrentes de veículos elétricos chineses como a BYD, e ao mesmo tempo tem de lidar com a concorrência de fabricantes tradicionais como a Mercedes-Benz, a General Motors e a Ford — estas empresas, embora estejam a abrandar o ritmo, continuam a avançar com a produção de veículos elétricos.

Para manter os investidores que continuam firmemente otimistas com a Tesla, o CEO Elon Musk prometeu que 2026 será o “grande ano” para as novas versões da Tesla.

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Responsável: Guo Mingyu