Notei um interessante fenómeno económico que explica muitas coisas nos mercados. Trata-se do efeito de cremalheira — quando os preços sobem com facilidade, mas caem com extrema relutância, mesmo que as razões para a subida já tenham desaparecido.

Imagine o mecanismo de cremalheira na técnica — o movimento é apenas para a frente, não vai para trás. Na economia funciona de forma semelhante. As empresas aumentam os preços quando os custos sobem, mas quando os custos baixam, os preços mantêm-se no mesmo lugar. Apenas ficam “presos” num novo nível, mais elevado.

Porque acontece isto? Em primeiro lugar, as expectativas de inflação. Quando na economia reina a inflação, as empresas incluem nos preços futuras subidas dos seus custos. Isso torna-se um hábito. Em segundo lugar, a psicologia. Os consumidores interpretam a redução dos preços como um sinal de problemas de qualidade ou de reputação da marca. Ninguém quer ser visto como “barato”.

Há também razões práticas. As empresas usam preços mais altos para compensar perdas anteriores durante períodos de instabilidade. Além disso, os chamados custos de menu — despesas administrativas para alterar os preços. É preciso reescrever contratos, mudar etiquetas de preços, lançar novas campanhas. É mais fácil deixá-los como estão.

O efeito de cremalheira é especialmente evidente nos mercados de matérias-primas e de metais. Os produtores aumentam os preços dos produtos acabados quando o custo das matérias-primas sobe, mas quando as matérias-primas ficam mais baratas, os preços do produto final permanecem elevados. É importante ter isto em mente ao analisar as ações dessas empresas.

A propósito, isto cria uma boa base para um crescimento estável das receitas das empresas. É precisamente por isso que o efeito de cremalheira deve ser tido em conta ao escolher ativos para carteiras de longo prazo.

Atualmente, no mercado de cripto, há uma dinâmica interessante. O Bitcoin é negociado a cerca de 69.68K, com uma subida de 3.37% nas últimas 24 horas; o éter mantém-se a 2.14K, com um aumento de 3.83%. Vale a pena acompanhar estes níveis — podem tornar-se fundamentais para o movimento futuro.