EUA: Resfriamento do setor de serviços em março, aumento da guerra no Irã intensifica a pressão inflacionária

Os EUA viram abrandar o crescimento do sector dos serviços em Março, enquanto os preços dos bens intermédios pagos pelas empresas subiram para perto do nível mais elevado em cerca de 3 anos e meio — um sinal inicial de que a guerra prolongada com o Irão está a agravar as pressões inflacionistas.

A Associação de Gestão da Oferta (ISM) dos EUA disse na segunda-feira que o índice de gestores de compras do sector dos serviços não transformador caiu de 56,1 em Fevereiro para 54,0 no mês passado. Economistas ouvidos pela Reuters previam que o índice de gestores de compras do sector dos serviços descesse para 54,9. Os serviços representam mais de dois terços da actividade económica nos EUA; acima de 50 indica crescimento nos serviços.

O conflito entre os EUA e o Irão entrou no segundo mês, e os preços globais do petróleo já subiram mais de 50%. O preço médio nacional do gasóleo ao retalho ultrapassou, pela primeira vez em mais de três anos, 4 dólares por galão. Os economistas esperam que o impacto da guerra na inflação se faça sentir no relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) de Março, a ser divulgado na sexta-feira.

Devido à escalada esperada do conflito no Médio Oriente, os preços na produção já tinham subido em Fevereiro.

No inquérito da ISM, o índice de preços dos bens intermédios pagos pelas empresas disparou de 63,0 em Fevereiro para 70,7, atingindo o valor mais alto desde Outubro de 2022.

Este indicador tem-se mantido elevado. As empresas atribuem a subida dos custos às tarifas amplamente impostas pelo Presidente Trump, mas o Supremo Tribunal dos EUA já rejeitou essas tarifas. A resposta de Trump foi implementar tarifas globais durante 150 dias.

A medição do volume de entregas aos fornecedores no inquérito subiu de 53,9 em Fevereiro para 56,2. Leituras acima de 50% indicam desaceleração na entrega. Isto reflecte a extensão dos prazos de entrega nas fábricas, com os fabricantes de produtos alimentares, bebidas e tabaco a referirem “atrasos de contentores”.

As consequências inflacionistas esperadas provocadas pelo conflito reduziram drasticamente a probabilidade de cortes nas taxas de juro este ano. A Reserva Federal manteve a taxa de juro overnight de referência num intervalo de 3,50% a 3,75% no mês passado.

O inquérito mostrou que o índice de novas encomendas subiu de 58,6 em Fevereiro para 60,6, atingindo o nível mais alto em dois anos. Contudo, o crescimento das encomendas de exportação abrandou de forma acentuada, e também abrandou o aumento das encomendas em carteira de trabalho não concluído.

O emprego no sector dos serviços contraiu, com a taxa de emprego a cair para o nível mais baixo desde Dezembro de 2023. Isto contrasta com a forte recuperação do crescimento do emprego em Março, impulsionada pelo aumento dos salários no sector privado de serviços de 143 mil. No entanto, o índice de emprego da ISM não consegue prever bem os níveis salariais do sector privado de serviços no relatório de emprego do Departamento do Trabalho.

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Responsável: Li Tong