Quando os mercados bolsistas estão abalados, mesmo por causa de uma guerra, geralmente compensa aos investidores serem pacientes

NOVA IORQUE (AP) — Quando os mercados de ações estão tão descontrolados quanto têm estado recentemente, é natural querer fazer algo para proteger as suas poupanças de reforma. Historicamente, porém, manter a calma tem geralmente sido o melhor.

O mercado de ações norte-americano tem um historial de recuperação de todas as quedas acentuadas que sofreu. Quer se trate de uma crise financeira global, de uma guerra comercial ou de uma guerra militar, o S&P 500 recuperou até agora sempre as perdas para avançar rumo a mais recordes. Naturalmente, isso pode demorar anos, mas qualquer pessoa que tenha transferido os investimentos do seu 401(k) para fora das ações arriscou perder a recuperação e ganhos adicionais.

Isto vai acontecer de novo? Ninguém consegue dizer com certeza, e algumas coisas são diferentes desta vez. Mas muitos investidores e estrategistas profissionais estão a manter-se com o conselho que normalmente dão: Enquanto for dinheiro de que não precisa em breve, o que em primeiro lugar nunca deveria estar em ações, tente ter paciência e aguentar as oscilações do mercado de ações, por mais difícil que seja.

As pessoas sentam-se em bancos do lado de fora da Bolsa de Valores de Nova Iorque, sexta-feira, 27 de março de 2026, em Nova Iorque. (Foto AP/Yuki Iwamura)

As pessoas sentam-se em bancos do lado de fora da Bolsa de Valores de Nova Iorque, sexta-feira, 27 de março de 2026, em Nova Iorque. (Foto AP/Yuki Iwamura)

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Eles deram o mesmo conselho depois de o Presidente Donald Trump ter divulgado as suas tarifas globais no “Dia da Libertação” no ano passado, depois de a inflação ter disparado em 2021 e depois de a COVID ter feito desabar a economia global em 2020. Aguentar este tipo de choques é o preço de entrada para obter retornos maiores que as ações podem oferecer ao longo do longo prazo.

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Preocupações com a guerra

A guerra no Irão está a abrandar o fluxo global de petróleo e a causar oscilações extremas nos mercados.

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A luta cessou a maior parte do tráfego no Estreito de Ormuz, uma via estreita de água junto à costa do Irão, por onde passa um quinto do petróleo mundial num dia típico. Isso fez com que os preços do petróleo chegassem ocasionalmente a US$ 119 por barril, acima dos cerca de US$ 70 antes de a luta ter começado.

Federico DeMarco, à direita, e Dilip Patel trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova Iorque, em Nova Iorque, quarta-feira, 25 de março de 2026. (Foto AP/Seth Wenig)

Federico DeMarco, à direita, e Dilip Patel trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova Iorque, em Nova Iorque, quarta-feira, 25 de março de 2026. (Foto AP/Seth Wenig)

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Se a guerra continuar até ao fim de junho, os estrategistas da Macquarie dizem que o preço do petróleo poderá atingir US$ 200 por barril. O recorde está ligeiramente acima de US$ 147, fixado durante o verão de 2008.

Se os preços do petróleo permanecerem altos durante muito tempo, o efeito estender-se-ia muito para além das bombas de gasolina. Poderia também pressionar as empresas que usam quaisquer camiões, navios ou aviões para transportar os seus produtos a aumentar os seus próprios preços. Tornaria ainda mais caro produzir eletricidade a partir de centrais elétricas alimentadas a gás.

As oscilações estão a somar

O S&P 500 acabou de cair para a quinta semana consecutiva de perdas, a sua série mais longa destas últimas quase quatro anos. Está mais ou menos onde esteve em agosto e encontra-se 8,7% abaixo do seu recorde estabelecido no início deste ano.

O Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq, entretanto, já caíram ambos mais de 10% relativamente aos respetivos recordes. É uma queda suficientemente acentuada para os investidores profissionais terem um nome para isso: uma “correção”.

Não é apenas a dimensão da queda do mercado que causa inquietação, é também o quão instáveis têm sido os movimentos. O mercado de ações dos EUA fez “vai e vem” repetidamente ao longo da semana passada, à medida que as esperanças subiam e desciam sobre uma possível conclusão da guerra.

Isto não é incomum

O mercado de ações norte-americano nem sempre se comporta exatamente assim, mas tem um historial regular de cair em perdas acentuadas antes de voltar a subir.

O S&P 500 regista quedas de pelo menos 10% a cada ano ou dois. Muitas vezes, os especialistas encaram essas quedas como um “desbaste” do otimismo que, de outra forma, poderia sair do controlo e empurrar os preços das ações demasiado para cima.

“Acredito que ter uma correção não é uma coisa má”, disse Ann Miletti, diretora de investimentos em ações da Allspring Global Investments. “De certa forma, sinto que é isso que impede o mercado de ter um problema maior.”

“Isso mantém-nos todos honestos”, acrescentou.

Devo vender agora?

Vender as suas ações ou transferir os investimentos do seu 401(k) para fora das ações e para obrigações pode oferecer menos probabilidade de ver quedas enormes. Mas sair do mercado significaria também ter de descobrir o momento certo para voltar a entrar, a menos que esteja disposto a abdicar de qualquer recuperação e ganhos futuros.

Uma pessoa passa junto à Bolsa de Valores de Nova Iorque, sexta-feira, 27 de março de 2026, em Nova Iorque. (Foto AP/Yuki Iwamura)

Uma pessoa passa junto à Bolsa de Valores de Nova Iorque, sexta-feira, 27 de março de 2026, em Nova Iorque. (Foto AP/Yuki Iwamura)

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E acertar o timing do mercado é sempre difícil. Alguns dos melhores dias da história do mercado de ações dos EUA agruparam-se entre períodos de queda.

Algumas recuperações demoram mais do que outras, mas os especialistas frequentemente recomendam não colocar dinheiro em ações que não possa perder durante vários anos, até 10. As reservas de emergência, para coisas como reparações em casa ou contas médicas, não devem ser investidas em ações.

Para quem é novo no investimento

As aplicações nos smartphones tornaram a negociação mais fácil e mais barata do que nunca. Isso ajudou a atrair uma nova geração de investidores que pode não estar habituada a oscilações tão selvagens no mercado.

Mas a boa notícia é que os investidores mais jovens muitas vezes têm o dom do tempo. Com décadas pela frente até à reforma, podem dar-se ao luxo de enfrentar as ondas e deixar que os seus portefólios de ações recuperem, na esperança, antes da capitalização composta e, eventualmente, crescerem ainda mais. Para eles, as quedas de preços podem quase ser como as ações em promoção.

Para quem está perto da reforma

Os investidores mais velhos têm menos tempo do que os mais jovens para que os seus investimentos recuperem.

As pessoas que já se reformaram podem querer reduzir gastos e levantamentos após acentuadas quedas do mercado, porque levantamentos maiores vão retirar mais capacidade de capitalização composta no futuro. Mas mesmo na reforma, algumas pessoas vão precisar que os seus investimentos durem 30 anos ou mais.

Para quem tem de esvaziar o seu 401(k) agora

Se não tiver outra escolha, não tem outra escolha. Mas vender ações na sua conta 401(k) e levantar dinheiro em numerário cria uma dupla desvantagem. Uma, pode ter de pagar impostos, além de uma possível penalização de 10% por levantamento antecipado. Duas, um levantamento significa que não há qualquer hipótese de esses investimentos recuperarem as perdas e crescerem ao longo do tempo.

Um empréstimo do 401(k) é possível em alguns casos, mas esses vêm com as suas próprias particularidades e possíveis penalizações.

Para quem tem pensões

Não tem de prestar tanta atenção a nada disto. As pensões de benefício definido, que poucos trabalhadores nos EUA ainda têm, significam que está destinado a receber um pagamento definido, independentemente do que o mercado de ações faça.

Algumas diferenças desta vez

Quando as ações estão a cair, os preços das obrigações do Tesouro e do ouro muitas vezes sobem à medida que os investidores se deslocam para investimentos considerados mais seguros. É por isso que muitos conselheiros sugerem manter um portefólio diversificado, para ajudar a suavizar os choques.

Desta vez, porém, os preços do Tesouro foram prejudicados por preocupações com os preços altos do petróleo e com a inflação. Isso, por sua vez, fez com que a rentabilidade dos 10 anos do Tesouro ultrapassasse os 4,40%, acima dos 3,97% antes de a guerra começar.

O preço do ouro também tem tido dificuldades, apesar da sua reputação de refúgio seguro em tempos incertos. Isto acontece porque as obrigações que pagam mais juros fazem o ouro, que não paga nada aos seus investidores, parecer menos atrativo em comparação.

Quanto tempo é que isto vai durar?

Ninguém sabe, e não deixe ninguém dizer-lhe o contrário.

O escritor da AP Cora Lewis contribuiu.