O petróleo dos EUA está a romper-se à medida que a guerra do Irão continua. Uma análise de como os picos passados afetaram as ações

O WTI do petróleo bruto alargou o seu acentuado movimento em alta num contexto de renovada incerteza geopolítica, deixando os investidores em alerta. Revisitámos choques anteriores no preço do petróleo bruto e analisámos o desempenho subsequente do Índice S&P 500 (SPX). Em concreto, examinámos os últimos quatro grandes picos para perceber o impacto no mercado acionista. Para enquadrar a subida recente, partilhamos um gráfico de barras mensal do WTI do petróleo bruto, que em fevereiro apresentou um sinal mensal de compra no MACD, marcando a culminação de uma prolongada tendência descendente a partir dos máximos de 2022. O sinal apoia uma continuação em alta do petróleo bruto nos próximos meses. Embora o pano de fundo geopolítico atual possa produzir níveis de pico no curto prazo que não se sustentem, a configuração técnica sugere que o WTI do petróleo bruto está no início de um ciclo ascendente que pode persistir por um período alargado. Historicamente, os ciclos ascendentes do petróleo bruto têm muitas vezes coincidido com momentos de maior fraqueza para o mercado acionista. Na maioria dos casos, o SPX tem tido dificuldade em sustentar o ímpeto positivo após grandes picos no petróleo bruto e, em vez disso, tem passado para períodos corretivos ou ciclos de mercado bear. O exemplo mais recente ocorreu em março de 2022, que poderá ser a comparação mais próxima do ambiente atual. Após esse pico no WTI do petróleo bruto, os principais índices mantiveram-se sob pressão durante grande parte do ano. Outros exemplos mostram que a reação do setor acionista não é uniforme; as condições, em geral, tornam-se mais difíceis após choques no preço do petróleo bruto. Após o pico de outubro de 2018, o SPX assistiu a uma correção acentuada antes de retomar a sua tendência secular em alta. Em 2011, a resposta foi mais uma faixa de negociação prolongada. Em 2008, o petróleo bruto atingiu o pico precisamente quando os principais índices estavam a começar um severo ciclo de mercado bear. Os picos do petróleo bruto não causam todas as retrações no património líquido, mas a história mostra que muitas vezes coincidem com o advento de condições de mercado mais difíceis. Com o WTI do petróleo bruto tendo rompido em alta, isto não sugere que as ações vão descer, mas que o SPX provavelmente vai registar mais ação irregular e corretiva nos meses à frente. —Katie Stockton com Will Tamplin Aceda ao research da Fairlead Strategies gratuitamente aqui . DECLARAÇÕES: Todas as opiniões expressas pelos contributos da CNBC Pro são apenas as suas opiniões e não refletem as opiniões da CNBC, da sua empresa-mãe ou das suas afiliadas, e podem ter sido previamente divulgadas por eles na televisão, rádio, internet ou outro meio. 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