A explosão de poder de hashing impulsiona a demanda global por eletricidade

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Repórter丨Cao Enhui

Editor丨Zhang Xing

Um fluxo global de procura de electricidade, desencadeado pelo poder computacional, já começou.

Segundo a comunicação social, em 1 de abril de 2026, a Microsoft, a Chevron e o fundo de investimento Engine No． 1 chegaram a um acordo exclusivo sobre um assunto de geração e fornecimento de energia. O acordo irá sustentar um grande complexo energético localizado no oeste do Texas, com o objetivo de fornecer eletricidade para um parque de grandes centros de dados (AIDC).

É mais uma cena de “corrida pela eletricidade” encenada pelos gigantes globais da tecnologia, na sua procura de uma fonte de fornecimento de eletricidade estável. A capacidade de computação de IA está a empurrar o mundo para um ciclo superlativo de eletricidade, sem precedentes, com a postura de um “buraco negro que devora eletricidade”.

A China já se preparou de forma aturada. Em 2026, a “coordenação entre computação e eletricidade” foi incluída, pela primeira vez, no relatório de trabalho do governo, elevando-a ao nível estratégico das novas infraestruturas de base nacionais.

Neste ciclo superlativo global de eletricidade, como é que as empresas chinesas vão aproveitar a oportunidade e conquistar a dianteira da era?

O “buraco negro que devora eletricidade” está a formar-se

No relatório da série Inteligência do Mundo 2035, divulgado em setembro do ano passado, a Huawei previu que, até 2035, o volume total de capacidade computacional de toda a sociedade global aumentará 100 mil vezes. A velocidade de crescimento da capacidade computacional impulsionada por IA já não consegue ser explicada pela tradicional Lei de Moore.

Um dado que o comprova é que, em março deste ano, o volume de chamadas diárias de Token na China ultrapassou os 140 biliões, crescendo mais de mil vezes em dois anos.

A expansão exponencial da capacidade computacional de IA está a reescrever a curva de crescimento do consumo global de eletricidade.

Num relatório publicado este ano, a Agência Internacional de Energia (IEA) indicou que a procura de eletricidade que ultrapassa o crescimento económico tornar-se-á uma tendência comum nos próximos anos. De 2026 a 2030, o crescimento anual médio da procura global de eletricidade ultrapassará 3,5%, com os principais impulsionadores provenientes do aumento do consumo de eletricidade da indústria, veículos elétricos, ar condicionado e centros de dados.

Um conjunto de dados reflete ainda mais a “qualidade” dos centros de dados enquanto “buraco negro que devora eletricidade”. Também segundo previsões da IEA, em 2024 o consumo total de eletricidade dos centros de dados a nível global atingiu 415TWh (terawatt-hora), o que equivale ao consumo anual de eletricidade do Reino Unido; até 2030, este número ficará perto do total do consumo de eletricidade do Japão. Um repórter do 21st Century Business Herald notou que, nos últimos anos, o consumo total de eletricidade de toda a sociedade no Japão ronda cerca de 1000TWh. Nos últimos cinco anos, a taxa de crescimento composto do consumo de eletricidade dos centros de dados globais foi de 12%, ou seja, mais do que 4 vezes a taxa média global de crescimento do consumo de eletricidade.

Nos últimos anos, os gigantes tecnológicos globais têm feito apostas profundas em centros de dados; o seu consumo de eletricidade é muito superior à procura tradicional de eletricidade. “Nos próximos cinco anos, a capacidade computacional para a procura de eletricidade vai experienciar um crescimento explosivo.” O diretor do Instituto de Políticas Energéticas da China, da Universidade de Xiamen, Lin Boqiang, disse numa entrevista ao repórter do 21st Century Business Herald.

Porque é que a capacidade computacional de IA se tornou um “buraco negro que devora eletricidade”? Um profissional do setor disse ao repórter do 21st Century Business Herald: “Quatro fatores fazem com que o seu consumo de energia exceda muito o da computação tradicional: hardware de alta densidade e alto consumo, necessidades de computação em escala de ordens, perdas duplas de transporte de dados e de dissipação de calor, e a continuação da expansão do volume de inferência”.

Além disso, o jornal “Ke Pu Shi Bao” (科普时报), citando a opinião de um engenheiro do Instituto de Tecnologia de Computação da Academia Chinesa de Ciências, indicou que o consumo de eletricidade da IA se concentra principalmente em duas vertentes: treino de modelos e inferência. “Tomando como exemplo o grande modelo GPT-3, o total de eletricidade consumida no seu treino é de aproximadamente 1280 megawatt-hora, ou seja, 1,28 milhões de unidades de eletricidade (kWh), o que corresponde ao consumo mensal de eletricidade de 6400 famílias comuns chinesas.”

Desde o lançamento do GPT-3, especialmente desde 2025, a procura por capacidade computacional tem evidenciado um crescimento acelerado. Em novembro de 2025, Amin Vahdat, responsável pela infraestrutura de IA da Google, afirmou que a Google tem de duplicar a capacidade computacional de IA a cada 6 meses e, nos próximos 4 a 5 anos, alcançar adicionalmente um crescimento de 1000 vezes, para fazer face à procura crescente dos serviços de IA.

O ritmo dos investimentos dos gigantes tecnológicos relacionados com IA continua a acelerar. Segundo o estatístico da Pengyuan Credit Service, em 2026 o investimento total previsto das quatro maiores empresas tecnológicas dos EUA—Amazon, Alphabet (Google), META e Microsoft—atingirá cerca de 100k de dólares, um aumento de 60% face ao ano anterior. E, destes grandes montantes, a maior parte será direcionada para a construção de novos centros de dados e o planeamento de equipamento de apoio.

Uma vez concluídos, os centros de dados em grande escala criarão um consumo de eletricidade longo e estável. Assim, há quem defenda que a eletricidade deixou de ser um “equipamento acessório” para a capacidade computacional e passou a ser o “limite máximo” que condiciona o crescimento da capacidade computacional.

A “ansiedade” nas infraestruturas dos mercados de eletricidade na Europa e nos EUA

Com a chegada do ciclo superlativo global de eletricidade, o mercado de eletricidade na Europa e nos EUA, no entanto, caiu numa “ansiedade”—a “acelerada corrida” do consumo de eletricidade para computação de IA colide com a “fase de envelhecimento” das redes elétricas na Europa e nos EUA; as contradições entre oferta e procura são amplificadas instantaneamente, expondo por completo a fragilidade das infraestruturas elétricas.

As redes elétricas na Europa e nos EUA, construídas de forma generalizada nos anos 60 e 70 do século XX, estão a entrar numa fase de “serviço para além do tempo de vida útil”.

Em 2020, o Departamento de Comércio dos EUA publicou um relatório apontando que a vida útil real média dos transformadores nos EUA é de 30 a 40 anos, muito superior ao seu prazo de vida previsto de 25 anos. Além disso, 80% da oferta de transformadores depende de importações. Quando a Comissão Europeia divulgou em 2023 o “Plano de Ação para a Rede Elétrica”, também indicou que cerca de 40% das redes de distribuição da União Europeia já estão em uso há mais de 40 anos, prevendo-se a necessidade de mil milhões de milhões de euros para reparações, melhorias e modernização das redes elétricas europeias e das suas infraestruturas relacionadas.

Os analistas detetaram com sensibilidade a “fatia” do setor em que existem ganhos para equipamentos elétricos. Numa nota divulgada recentemente, o analista da divisão do Morgan Stanley no México, Jens Spiess, conjuntamente com equipas de várias regiões globais, afirmou no relatório de análise que: a rede elétrica dos EUA está a passar por uma situação de desajuste entre oferta e procura, e que tal situação se manterá, pelo menos, até 2030; o tamanho do mercado dos grandes transformadores de energia (LPT) irá expandir-se a uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 14%.

O relatório assinala ainda fatores do lado da procura—a infraestrutura antiga da rede elétrica dos EUA precisa urgentemente de atualização; a integração em larga escala de energia eólica e fotovoltaica gera novas necessidades de transporte; e a expansão explosiva dos centros de dados.

Os analistas concentram-se nos transformadores porque estes são equipamentos essenciais para a ligação dos centros de dados à rede elétrica e para a integração de novas energias. No entanto, devido a uma contração da capacidade produtiva local, uma lacuna de técnicos experientes e a escassez de materiais como o aço silício orientado do lado a montante, os transformadores na Europa e nos EUA caíram numa situação de falta de oferta; em essência, é uma explosão concentrada causada por ciclos de investimento em infraestruturas longos, cadeias de abastecimento incompletas e desfasamento do ritmo da transição energética.

Por isso, tanto a Europa e os EUA lançaram planos de investimento avultados para atualizar e transformar as redes elétricas. O CITIC Aviation Securities (中航证券) afirmou que, em dezembro de 2025, a Europa propôs um plano conjunto de rede elétrica, prevendo destravar 1,2 triliões de euros em investimento na rede elétrica; o “Global Times” (《环球时报》), citando fontes internacionais, refere que, entre 2025 e 2029, as empresas de eletricidade dos EUA deverão gastar 1,1 triliões de dólares para atualização das redes elétricas.

As oportunidades na eletricidade na China no contexto de “expansão de termos”

Em 23 de março de 2026, o diretor da Administração Nacional de Dados, Liu Lihong (刘烈宏), anunciou oficialmente, no Fórum de Desenvolvimento da China para quadros do mais alto nível, que a tradução em chinês do termo central no domínio da inteligência artificial “Token” é “词元”.

Depois do Ano Novo Lunar, a “expansão de termos” tornou-se uma nova narrativa comercial. As empresas chinesas de grandes modelos de IA transformam vantagens como a eletricidade e a capacidade computacional em “termos” com elevada relação custo-benefício e fornecem serviços de inferência ao mundo através de interfaces de API, cobrando por volume de processamento, alcançando assim uma “exportação digital” da capacidade computacional e da eletricidade.

Na prática, embora a lógica dessa narrativa comercial esteja ainda em discussão, por trás dela está a iniciativa conquistada com antecedência por uma aposta antecipada da indústria elétrica chinesa: a China constrói um novo modelo de desenvolvimento da “coordenação entre computação e eletricidade” através de uma coordenação estratégica a nível nacional, planeamento antecipado e colaboração ao longo de toda a cadeia industrial, estabelecendo uma vantagem pioneira no ciclo superlativo de eletricidade.

O “Esboço do 15.º Plano Quinquenal” (十五五) propõe reforçar a construção de novas infraestruturas energéticas. Colocar o foco em construir um novo sistema elétrico; melhorar de forma abrangente os níveis de complementaridade e de apoio mútuo e a segurança e resiliência do sistema elétrico; otimizar o fluxo de eletricidade a nível nacional e o planeamento dos corredores trans-regionais; acelerar a construção de redes elétricas inteligentes; melhorar as redes de distribuição de eletricidade rurais e urbanas; planear cientificamente a energia de bombeamento e armazenamento; e desenvolver fortemente novas formas de armazenamento de energia.

O repórter do 21st Century Business Herald notou que, durante o período do “15.º Plano Quinquenal” (十五五), é precisamente a janela crítica de cinco anos para a atualização da rede elétrica da China e o suporte ao “boom” da capacidade computacional. Por um lado, a rede elétrica continuará a aumentar o nível de investimento—State Grid e China Southern Power Grid planeiam investir respetivamente 4 biliões de yuans e 2 biliões de yuans, com foco em infraestruturas de apoio como ultra-alta tensão, redes de distribuição inteligentes, novo armazenamento de energia e coordenação entre computação e eletricidade, construindo de forma abrangente um novo sistema elétrico do tipo “fonte-rede-carga-armazenamento” integrado; por outro lado, a orientação política define a estratégia de “coordenação entre computação e eletricidade”—apresentando de forma clara a “implementação de projetos de novas infraestruturas como aglomerados de computação inteligente em escalas muito grandes e coordenação entre computação e eletricidade”, o que marca o desenho de topo da China ao passar de “separação entre eletricidade e computação” para “integração entre computação e eletricidade”.

“De momento, o mundo está num novo ciclo energético marcado por des-centralização, digitalização inteligente e descarbonização.” Gao Feike, vice-presidente executivo global da Schneider Electric e responsável pelo negócio de gestão de energia, disse. Nesta transformação profunda, a China, graças às suas vantagens de “equilibrar simultaneamente velocidade e qualidade”, demonstra liderança global, tornando-se no primeiro país de grande importância energética na história da humanidade. “O seu papel de liderança não advém apenas da dimensão enorme do mercado, mas também da sua visão excecional e do planeamento e implementação sistémicos—ao realizar investimentos abrangentes, contínuos e coordenados tanto do lado da oferta como nas redes elétricas e do lado da procura, criando competitividade.”

Na perspetiva de Gao Feike, hoje, sectores como a indústria, os transportes e os edifícios estão a acelerar a adoção da eletrificação; a gestão do equilíbrio entre oferta e procura de eletricidade foi elevada a um projeto sistémico de elevada complexidade, “e é precisamente este o campo central em que as tecnologias de digitalização inteligente, como a inteligência artificial, desempenham um valor transformador e disruptivo”.

“O núcleo da coordenação entre computação e eletricidade” é romper as barreiras em que a capacidade computacional e a eletricidade atuam separadamente, alcançando a correspondência bidirecional “computação que se move com a eletricidade e eletricidade que se ajusta com a computação”. E este ciclo superlativo de eletricidade é também uma manifestação direta da fusão profunda entre infraestruturas energéticas e infraestruturas digitais.

Do grande investimento na rede elétrica, à liderança política da coordenação entre computação e eletricidade, até às capacidades de apoio de toda a cadeia industrial, a indústria elétrica chinesa já conquistou a vantagem antecipada.

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Responsável: Song Yafang