Guojin Securities CIO Wang Hongtao: A IA irá remodelar a setor de valores mobiliários em três níveis

Pergunta ao AI · Como a prática de IA da Guotai Junan Securities equilibra a inovação e o risco?

Notícia da Caixin na Lianhe 27 de março (Repórter Wang Yueling) Atualmente, as ferramentas inteligentes de IA têm-se infiltrado em todos os setores a uma velocidade sem precedentes. Por trás do aumento de eficiência, há uma ansiedade generalizada que se espalha na mente de quem trabalha na área: quem será substituído? Quem conseguirá ficar? Perante esta transformação inevitável, o diretor de informação (CIO) da Guotai Junan Securities, Wang Hongtao, deu a sua resposta:

“Como utilizas a IA, assim é que a IA te realiza. Tu dás significado a ela; ela ilumina o teu caminho.”

De uma situação em que “cada pessoa tinha uma OpenClaw”, até ao banimento generalizado na indústria, Wang Hongtao vê o consenso comum do setor: não é uma questão de saber se se deve usar IA, mas sim como usá-la de forma segura e controlável.

Para a indústria de valores mobiliários, o impacto da IA passará por três níveis de salto: reforço operacional (Do Better), inovação de negócio (Do New) e remodelação do ecossistema (New Game). No fim, a IA evoluirá de “ferramenta de bastidores” para um “colega digital de IA” que trabalha lado a lado com os colaboradores.

A polémica da OpenClaw: “banir” não é por receio excessivo, mas para apertar o cinto de segurança a correr

Desde o Festival da Primavera, a OpenClaw, graças às capacidades de agente “cérebro-mão”, tornou-se rapidamente o software open source com mais estrelas no GitHub, superando até o Linux, que tem dezenas de anos de história open source. Muitos profissionais do setor de valores mobiliários, na primeira oportunidade, “criaram um camarão” nas mãos, excitados com a transição da IA de “conversar” para “executar”. No entanto, poucos dias depois, surgiram riscos de segurança à superfície, e todo o setor voltou a alertar rapidamente para os riscos, levando a OpenClaw a ser encaminhada para “banimento”.

Wang Hongtao disse que, o que as pessoas veem é “banimento”; o que ele vê é a simultaneidade de “proibir” e “investigar”: por um lado, vários corretores emitiram comunicados internos a proibir instalações privadas; por outro, incluindo a Guotai Junan, pelo menos 8 corretoras lançaram com frequência relatórios de investigação temáticos, interpretando em profundidade o valor industrial da OpenClaw.”

Wang Hongtao analisou que este fenómeno, aparentemente contraditório, reflete a mentalidade comum do setor na exploração de aplicações de IA: por um lado, empresas e colaboradores têm uma procura forte por aumentar a sua competitividade e por eficiência; por outro, empresas e entidades reguladoras estão cheias de preocupações com ameaças como perda de controlo de sistemas, segurança da informação e fugas de dados sensíveis. No entanto, este ciclo de “banimento” não é uma proibição total de uso — o que é “banido” é o uso em ambientes que não passaram por avaliações rigorosas de segurança e em que possa envolver informação sensível ou desencadear incidentes de segurança. Quanto às explorações e utilizações em ambientes de sandbox e ambientes controláveis, a indústria, na prática, adota uma atitude que é permitida e até encorajada.

Por isso, Wang Hongtao considera que este “banimento” não é por receio excessivo, mas sim para apertar o cinto de segurança a correr. O consenso da indústria está a formar-se: não é uma questão de saber se se deve usar IA, mas sim como usá-la de forma segura e controlável.

Quatro principais riscos técnicos da OpenClaw na implementação em cenários financeiros

A OpenClaw suscita preocupações de segurança principalmente devido às suas características de “alta permissão local” e “operação autónoma”. Wang Hongtao resumiu a essência do risco numa frase: “Quando a IA deixa de ser ‘assessor’ e se transforma em ‘executora que detém a chave’, o custo de uma perda de controlo será ampliado de forma exponencial.”

Especificamente em cenários financeiros, ele resumiu quatro grandes riscos técnicos:

Em primeiro lugar, limites de permissão pouco claros. Para alcançar uma execução forte, a OpenClaw é, por predefinição, concedida com permissões locais extremamente elevadas do sistema; se for atacada ou induzida, pode realizar operações sem autorização adequada.

Em segundo lugar, risco de injeção de comandos. Os atacantes podem, ao construir páginas web ou ficheiros maliciosos, induzir a IA a ler e executar comandos com permissões indevidas.

Em terceiro lugar, risco de descontrolo do ecossistema de plugins. Parte de pacotes Skill de terceiros já foi confirmada como contendo código malicioso; após a instalação, pode roubar chaves; após a implementação, pode criar portas traseiras.

Em quarto lugar, erros de operação causados por “alucinações” de IA. As saídas dos grandes modelos têm aleatoriedade; se os comandos não verificados diretamente forem executados, podem causar perdas irreversíveis.

“ A tecnologia, em si, é neutra; mas ao implementá-la em cenários financeiros, é indispensável ter ‘controlabilidade’ como condição prévia de ‘usabilidade’.” Disse Wang Hongtao, “No processo de inovação, assegurar segurança e estabilidade é o que permite avançar com solidez e chegar longe.”

Implementação da OpenClaw: do “banir” para “controlar” e, depois, para “uso razoável”

Quanto ao futuro de aplicações de ferramentas como a OpenClaw, a avaliação de Wang Hongtao é que a indústria passará por uma evolução de “proibição para controlo” e, de “controlo para uso razoável”.

“A OpenClaw não é inusável; o ponto-chave é integrá-la em fluxos de sistema regulares e acompanhá-la com medidas de mitigação de riscos perfeitas.” Ele enfatizou que, nas aplicações futuras da OpenClaw, as chaves são três palavras: limites de permissão claros, mecanismos de auditoria sólidos e isolamento de segurança.

Em termos de valor em aplicações práticas, a implementação da OpenClaw concentra-se principalmente em três direções:

Em primeiro lugar, em obtenção de informação. Libertar os humanos da recolha, organização e monitorização repetitivas de informação, para transformar a IA numa “assistente de informações” online 24 horas.

Em segundo lugar, em operação de sistemas. Integrar a IA em processos de operação e manutenção, de escritório e outras operações, para realizar interações do tipo comandos e execução automatizada, tornando as operações mais eficientes e mais convenientes.

Em terceiro lugar, em gestão de conhecimento. Ativar ativos de conhecimento acumulados na organização, como relatórios de pesquisa, documentos, regulamentos e outros, e, através de interações em linguagem natural, fazer pedidos e integração precisos, para que o conhecimento passe de “dormente” para “água viva”.

Estas direções convergem para um mesmo essencial: fazer a IA assumir o trabalho cognitivo repetitivo que os humanos não dominam bem ou não querem fazer, libertando as pessoas para realizarem coisas com verdadeiro valor criativo.

Ele revelou que a Guotai Junan Securities planeia primeiro testar em cenários de assistência ao escritório e em cenários não sensíveis, validar os resultados e depois expandir para áreas de back-office e middle-office. Em cenários de alto risco, como execução de transações, manter-se-á cautelosa; é necessário passar por um mecanismo rigoroso de “revisão humana” para ter autorização de execução.

“O cenário futuro da indústria não será ‘cada pessoa com um camarão selvagem na mão’, mas sim ‘alimentação por níveis e liberação controlada’, com aplicações normalizadas.” Disse Wang Hongtao.

Caminho de IA da Guotai Junan Securities: de “exploração em piloto” para “empregado digital de IA”

O sucesso e a febre da OpenClaw confirmaram a avaliação que a Guotai Junan Securities fez já em maio de 2025 — os grandes modelos podem ser um novo sistema operativo de geração seguinte.

“A Guotai Junan Securities não é observadora neste campo; é uma exploradora e praticante ativa.” Wang Hongtao apresentou que, já em 2024, a Guotai Junan Securities tinha alcançado uma exploração inicial de inteligência de postos: escrita automática de mapas de espectro da cadeia industrial e limpeza automática de dados, reduzindo o tempo de preparação de dados de 2-3 semanas pelos investigadores para 1-2 dias.

Em 2025, a Guotai Junan aprofundou algumas explorações com características próprias: por exemplo, construir um “sistema de trading quantitativo com grandes modelos”. Fazer com que vários grandes modelos competissem no mesmo palco; processar informações no ambiente real de negociação, formar decisões e executá-las, alcançando transparência de negociação e comparação horizontal entre múltiplos modelos. Construir também um “sistema de avaliação de empresas cotadas com grandes modelos”.

Já em 2026, a Guotai Junan Securities está a promover de forma abrangente uma engenharia mais sistemática — a ação de transformação inteligente de postos, isto é, a construção sistemática dos empregados digitais de IA da Guotai Junan.

“Nosso princípio é: a IA não substitui as pessoas; é um amplificador das capacidades humanas.” Disse Wang Hongtao. Com base em avaliações de segurança suficientes, este ano já foi iniciado um plano de transformação inteligente de postos cobrindo múltiplos cenários, como recursos humanos, controlo de risco, banca de investimento, carteira própria e investimento, etc., construindo “um conjunto de agentes de inteligência de negócio com evolução auto-adaptativa”, para permitir que os colaboradores e os agentes cresçam em sincronização.

Ao falar das conquistas da Guotai Junan na aplicação de IA, Wang Hongtao resumiu em quatro dimensões:

Primeiro, no nível do serviço ao cliente, o sistema de assessoria de IA já formou um efeito em escala.

A Guotai Junan Securities lançou em maio de 2025, em primeiro lugar, produtos de assessoria de IA. Atualmente, já cobre cinco produtos centrais: AI seleciona boas ações, otimização de carteiras de ações com IA, AI ajuda a libertar ações “presas”, AI seleciona bons fundos e otimização de carteiras de fundos com IA. Após 43 iterações ao longo do ano, o número de utilizadores registados já ultrapassou 600k, as contas com saldo contratual assinadas ultrapassaram 340k, os ativos de classe de ações assinados atingiram 31,5 mil milhões e o rendimento de valorização ultrapassou 30 milhões. Além disso, os agentes inteligentes de IA, através de três camadas de identidade — “assistente de cliente por IA, consultor por IA e assistente por IA” — fornecem serviços de acompanhamento inteligente aos clientes. Neste momento, a utilização diária (DAU) dos agentes já está acima de 15k. Em comparação com os assistentes de cliente inteligentes anteriores, é 10 vezes superior. A taxa de reconhecimento de questões do tipo客服 subiu de 50% para 98%, e a taxa de encaminhamento para atendimento humano desceu em 4 vezes.

Segundo, no nível de capacitação de negócio, os grandes modelos já foram totalmente integrados em todas as linhas de negócio da empresa.

Atualmente, os grandes modelos já foram aplicados em mais de 60 cenários, incluindo wealth, instituições, carteira própria, banca de investimento, linhas de funções e subsidiárias. Na banca de investimento, foi construído um grupo de agentes inteligentes com grandes modelos, que realiza geração automática de relatórios de due diligence e avaliação inteligente; em torno da avaliação de empresas cotadas, já foram solicitadas várias patentes de invenção nacionais, e a precisão e explicabilidade da avaliação são melhores do que os métodos tradicionais. Na carteira própria, foram implementadas 25 ferramentas de IA para pesquisa e investimento e automação de escritório, usadas acumuladamente quase 20k vezes, poupando mais de 40k horas de custos de mão de obra; em cenários como análise de relatórios trimestrais de rendimento fixo, a capacidade de pesquisa e investimento foi libertada de forma evidente. No âmbito das instituições, foi criado um assistente de análise de transmissão de riscos na cadeia industrial que consegue identificar de forma inteligente redes de fornecedores e clientes a montante e a jusante, e deduzir trajetórias de transmissão de riscos. No wealth, foi construído um centro inteligente de risco; ao adicionar mais de 100 fatores de risco centrais, tornou-se possível monitorizar em tempo real riscos de opinião pública multidimensional e ativar alertas, reforçando a linha de defesa da qualidade dos produtos de valorização.

Terceiro, no nível de eficiência organizacional, os grandes modelos já se tornaram os “colegas de IA” do trabalho de todos os colaboradores.

A empresa lançou ferramentas como Guotai Junan Qianwen, GPT empregado assistente, reconhecimento inteligente de documentos e o pequeno assistente de secretária, entre outras. A taxa de utilização acumulada por parte dos colaboradores ultrapassa 95%. Na linha de tecnologia, através do assistente de programação por IA e da plataforma de entrega de AI DevOps, a eficiência geral de codificação aumentou cerca de 40%, o tempo de resolução de falhas e eliminação de erros caiu 70% e a eficiência do design de UI subiu 30%-50%.

Quarto, no nível de investigação científica original, acumula-se continuamente influência no setor.

A Guotai Junan Securities recebeu o Prémio de Desenvolvimento de Tecnologia Financeira de 2023 e possui a primeira patente de invenção no setor de “valores mobiliários + grandes modelos”. Ao mesmo tempo, continua a produzir resultados originais, como artigos, patentes, projetos, normas, entre outros, e organiza a 2.ª conferência de tecnologia das bolsas da Greater Bay Area, com um fórum paralelo de IA financeira.

“Os resultados da aplicação de IA da Guotai Junan Securities não são uma acumulação de conceitos; são práticas reais e concretas de integração nos negócios, de serviços aos clientes e de capacitação dos colaboradores.” Disse Wang Hongtao. “Estamos a passar da inovação em ponto único para a acumulação em sistema; e da capacitação por ferramentas para uma viragem de valor.”

IA a remodelar a indústria de valores mobiliários: três níveis de salto

Num panorama mais amplo, Wang Hongtao considera que o impacto da IA na indústria de valores mobiliários passará por três níveis de salto:

Reforço operacional (Do Better): usar IA para aumentar eficiência e reduzir custos, sem alterar a essência do negócio.

Inovação de negócio (Do New): criar novos serviços que antes não eram possíveis.

Remodelação do ecossistema (New Game): reconfigurar a cadeia de valor da indústria.

No fim, a IA evoluirá de “ferramenta de bastidores” para um “colega digital de IA” que trabalha lado a lado com os colaboradores.

Para cada linha de negócio, ele desenhou um quadro claro da mudança:

Na carteira própria e linha de investimento: a IA passará de “análise assistida” para “decisão assistida”. O sistema de trading quantitativo com grandes modelos construído pela Guotai Junan permite que vários modelos concorram no mesmo ambiente, processando informação e gerando sinais no mercado real.

Na linha de banca de investimento: a IA reestruturará os processos de due diligence e de submissão. Desde a redação do prospecto até ao acompanhamento dinâmico de novas regras regulatórias, passando pela organização inteligente dos materiais de due diligence, para que os profissionais de banca de investimento se concentrem mais na estrutura do acordo e na comunicação com os clientes.

Na linha de assessoria de investimento: a IA permitirá um verdadeiro “perfil individual para cada mil pessoas” (千人千面). A assessoria de IA da Guotai Junan já serviu dezenas de milhares de utilizadores; a capacidade de estratégias originalmente destinadas a instituições é trazida para o nível individual.

Na linha de serviços a instituições: a IA aumentará a profundidade do serviço a instituições profissionais. Através da geração inteligente de relatórios de pesquisa, da mineração de dados personalizada e da preparação automatizada de materiais de roadshow, os clientes institucionais conseguem obter serviços de pesquisa mais eficientes e mais precisos.

Na linha de formação e capacitação de recursos humanos: a IA será um “super formador”. Através do AI Xue she e do AI College, são feitas recomendações de trajetórias de aprendizagem personalizadas e apoio em respostas inteligentes a perguntas, para que cada novo colaborador tenha um tutor de IA a acompanhar todo o processo.

Na linha de conformidade e controlo de risco: a IA passará de “rastreio a posteriori” para “alertas em tempo real”. Através de pesquisa direcional de novas regras regulatórias por AI Agent, monitorização automática de transações anómalas e deteção dinâmica de riscos de liquidez, a conformidade passa a estar à frente do negócio, mudando de “apagar incêndios” para “prevenir incêndios”.

Na linha de TI: a IA remodelará os modos de desenvolvimento e operação e manutenção. Do “Vibe Coding” para aumentar a eficiência de desenvolvimento, ao AI Agent que faz inspeções automáticas a servidores, diagnostica falhas e corrige autonomamente, todos os profissionais de TI se tornarão “engenheiros full-stack”.

“A maior mudança trazida pela IA não é substituir alguém; é permitir que profissionais de cada linha de negócio se libertem do trabalho repetitivo, e devolvam o tempo às coisas que verdadeiramente criam valor.” Disse Wang Hongtao.

Com a ansiedade sobre IA, como devem os profissionais lidar com isso?

A velocidade com que a IA causa impacto é tão rápida que traz uma ansiedade generalizada no setor. Nesta reviravolta da época em que pessoas e IA dançam juntas, como devemos posicionar-nos?

“A ansiedade sobre IA, eu compreendo perfeitamente.” Wang Hongtao admitiu que, em cada revolução tecnológica, há um grupo de pessoas que é substituído, e mais pessoas se preocupam com serem substituídas. Mas desta vez, a velocidade da revolução é maior, a escala é maior e o impacto é mais forte.

Ele partilhou algumas recomendações:

Em primeiro lugar, a IA é um amplificador de experiência e capacidades; é sempre extremamente importante melhorar as competências profissionais e cognitivas.

Em segundo lugar, envolver-se ativamente: usar IA, compreender IA e reconhecer IA.

Em terceiro lugar, compreender e reconhecer o que muda e o que permanece na era da IA — o valor do trabalho repetitivo em grande escala que parte da IA faz bem tenderá a enfraquecer, enquanto a confiança, a responsabilidade e a ligação emocional em uma sociedade liderada por humanos continuarão a ter valor de longa duração.

Em quarto lugar, ter uma mentalidade aberta, abraçar a mudança e construir resiliência.

“A IA não é apenas uma ferramenta; é a extensão do teu pensamento, a projeção da tua criatividade no mundo digital. O valor da IA não está nela própria, mas sim em como a utilizas.” Por fim, ele resumiu da melhor forma esta entrevista com uma frase:

“Como utilizas a IA, assim é que a IA te realiza. Tu dás significado a ela; ela ilumina o teu caminho.”

(Repórter da Caixin na Lianhe, Wang Yueling)