Acabei de analisar os dados de liquidação e é impressionante o quão rapidamente as coisas se desenrolaram. O mercado de criptomoedas sofreu um forte impacto recentemente quando o Bitcoin caiu abaixo daquele nível de $75K suporte, e assim que quebrou, a cascata foi brutal. Estamos falando de aproximadamente $237 milhões em longs de BTC liquidados num único dia, e na última semana esse número subiu para $2,16 bilhões. Essa é a verdadeira história aqui - não algum evento de notícias aleatório, mas a pura alavancagem sendo eliminada do sistema.

O problema é que, isto não aconteceu apenas com o Bitcoin. Quando o BTC caiu cerca de 2%, o Ethereum foi atingido mais duramente, com mais de 6%, enquanto Solana, BNB e XRP também caíram entre 3-4%. A razão? Liquidações forçadas transformaram-se em ordens de venda no mercado, o que empurrou os preços para baixo e desencadeou ainda mais liquidações. É esse ciclo vicioso onde a alavancagem é liquidada e todos reduzem riscos ao mesmo tempo. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% num único dia, eliminando $26 bilhões em exposição.

Olhando para o quadro geral, o interesse aberto total em derivados caiu cerca de 34% no último mês, o que mostra que esse processo de desalavancagem vem acontecendo há semanas, não apenas hoje. Somando algumas perdas não realizadas em posições grandes e um clima geral de aversão ao risco nos mercados, fica claro por que todo o mercado seguiu o Bitcoin para baixo. A pressão vem de múltiplos lados - não é uma única coisa, é a combinação de desalavancagem, grandes detentores nervosos e fraqueza mais ampla do mercado. Agora, o mais importante é se o Bitcoin consegue se manter e estabilizar, porque até que isso aconteça, as altcoins permanecem sob pressão e a volatilidade provavelmente continuará.