Morgan Stanley prevê que o desempenho das empresas indianas de carvão e JSW Steel será excelente

Investing.com – A Morgan Stanley prevê que a divisão indiana da empresa apresente bons resultados na próxima divulgação de resultados das empresas de carvão na Índia e da JSW Steel, enquanto a Jindal Steel deverá apresentar resultados fracos.

A Morgan Stanley afirma que a produção indiana de aço bruto poderá registar um crescimento homólogo de dois dígitos neste trimestre. Os dados do Comité Conjunto de Fábricas de janeiro a fevereiro mostram um crescimento homólogo de cerca de 11%, enquanto o crescimento homólogo do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 foi de cerca de 10%.

Neste trimestre, o crescimento da procura de aço acabado melhorou para cerca de 8-9% de crescimento homólogo, acima dos cerca de 4% de crescimento homólogo do trimestre anterior. Isto deve-se principalmente ao aumento da atividade de construção e à expansão da despesa do governo. Os dados de vendas divulgados pela Steel Authority of India (SAIL) indicam um crescimento homólogo de cerca de 12%. A Morgan Stanley prevê que a Jindal Steel atinja um crescimento homólogo de cerca de 15%, que a vertente indiana da Tata Steel cresça cerca de 11% e que a vertente indiana da JSW Steel cresça cerca de 6%.

Devido à melhoria da procura e ao apoio resultante do adiamento das taxas aduaneiras protetoras, os preços do aço doméstico subiram acentuadamente neste trimestre. O preço das bobinas laminadas a quente subiu cerca de 14% em cadeia para 6.600 rúpias por tonelada, enquanto o preço do aço em barras subiu cerca de 15% em cadeia para 6.200 rúpias por tonelada.

A Morgan Stanley prevê que as vendas líquidas domésticas das suas empresas abrangidas registem, em média, uma expansão de cerca de 4.900 rúpias por tonelada. A Steel Authority of India prevê o maior ganho, de 6.500 rúpias por tonelada; em seguida, a JSW Steel com 6.000 rúpias por tonelada. Já a Tata Steel e a Jindal Steel deverão registar aumentos menores, de 2.700 rúpias por tonelada e 3.000 rúpias por tonelada, respetivamente.

Os custos dos materiais de base subiram ligeiramente neste trimestre. O preço da National Mineral Development Corporation (NMDC) subiu cerca de 4% em cadeia, ou seja, cerca de 200 rúpias por tonelada. Devido a interrupções na oferta relacionadas com o clima na Austrália, os preços do carvão metalúrgico dispararam. O preço do carvão metalúrgico hard no distrito de Peak Downs subiu cerca de 18% em cadeia. O preço médio do carvão metalúrgico subiu de cerca de 186 dólares por tonelada no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 para cerca de 205 dólares por tonelada no terceiro trimestre e, no quarto trimestre, subiu para cerca de 241 dólares por tonelada.

Apesar do aumento nos custos dos materiais de base, a Morgan Stanley prevê que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) doméstico por tonelada das suas empresas abrangidas aumente cerca de 3.000 rúpias, para cerca de 11.300 rúpias por tonelada.

A produção da Coal India divulgou um crescimento homólogo de cerca de 1%, enquanto o volume de embarques caiu cerca de 2% em termos homólogos. A Morgan Stanley prevê que o preço realizado registe uma expansão homóloga de cerca de 7%, com a sobretaxa em leilões eletrónicos a subir de 62% no trimestre anterior para 71%. O EBITDA global deverá situar-se em cerca de 119 bilhões de rúpias, face a cerca de 93 bilhões de rúpias no trimestre anterior e cerca de 118 bilhões de rúpias no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. O lucro após impostos é estimado em cerca de 102 bilhões de rúpias.

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