Perda de 5,6 mil milhões de yuans sob garantia! Como resolver os "problemas de crescimento" no seguro de veículos de nova energia?

Fonte: International Financial News

Em 31 de março, a Associação de Atuários e a China Pacific Assets (China-Insurance-Trust) divulgaram que, em 2025, a indústria seguradora do nosso país assegurou 43,58 milhões de veículos automóveis elétricos, resultando em receitas de prémios de 190B de yuan; o ramo apresentou um prejuízo de subscrição de 5,6 mil milhões de yuan, com redução do prejuízo em 0,1 mil milhões de yuan, em termos homólogos.

Pelos dados, verifica-se que, embora a escala de subscrição do seguro automóvel para veículos de nova energia continue a expandir-se e a tendência de prejuízo tenha melhorado, a indústria, no seu conjunto, ainda não conseguiu alcançar rentabilidade no lado da subscrição.

Na opinião de especialistas do sector, só através da cooperação intersectorial na construção de padrões e na fusão de ecossistemas é possível levar o seguro automóvel para veículos de nova energia a sair do dilema de “os proprietários dizem que está caro e as seguradoras dizem que estão a perder”. De forma concreta, os departamentos reguladores devem liderar a criação de uma plataforma de partilha de dados do sector e de um sistema de classificação do risco por modelos de veículos; as seguradoras devem inovar em produtos como a “separação do veículo e da bateria” e reforçar serviços de redução técnica; as empresas automóveis devem otimizar a segurança dos veículos e a economicidade da manutenção, abrindo colaboração de dados.

Redução do prejuízo em 16.63M de yuan

Nos últimos anos, o mercado de veículos de nova energia do nosso país tem demonstrado uma forte dinâmica de crescimento.

Segundo os dados divulgados pela Associação da Indústria Automóvel da China, em 2025, a produção e as vendas de veículos de nova energia concluíram 1.59M de unidades e 16,49 milhões de unidades, respetivamente, com crescimento homólogo de 29% e 28,2%; as vendas de veículos de nova energia atingiram 47,9% do total de vendas de novos veículos automóveis, mais 7 pontos percentuais do que no período homólogo do ano anterior.

Isto também impulsionou diretamente o rápido crescimento da dimensão das receitas de prémios do seguro automóvel para veículos de nova energia. De acordo com os dados fornecidos pela Associação de Atuários e pela China-Insurance-Trust, em 2025, a indústria de seguros do nosso país assegurou 43,58 milhões de veículos de nova energia (dos quais 41,81 milhões eram autocarros e 1,77 milhões eram camiões de carga), mais 12,48 milhões do que no ano anterior, com aumento homólogo de 40,1%; as receitas de prémios atingiram 100M de yuan, proporcionando montante de cobertura de risco no valor de 159 mil milhões de mil milhões de yuan.

No entanto, a tendência de prejuízo contínuo no seguro automóvel para veículos de nova energia mantém-se. Em 2025, o ramo apresentou um prejuízo de subscrição de 5,6 mil milhões de yuan, com redução do prejuízo em 0,1 mil milhões de yuan, em termos homólogos; a taxa de custo global diminuiu 1,3 pontos percentuais, em termos homólogos.

Existem 143 séries de veículos com taxa de sinistralidade superior a 100% (sem considerar ainda os custos de gestão diária e de exploração das empresas de seguros de danos), mais 6 do que no ano anterior, sendo 106 de autocarros e 37 de camiões de carga.

Quanto às situações específicas dessas séries com taxas de sinistralidade elevadas, a Associação de Atuários e a China-Insurance-Trust afirmaram que irão fornecer feedback às empresas relevantes de produção automóvel através de meios adequados, promovendo que estas aperfeiçoem os desenhos de segurança e a economicidade da manutenção dos veículos, reduzindo em conjunto os custos de utilização do ciclo de vida inteiro do veículo.

“De forma global, o seguro automóvel para veículos de nova energia enfrenta três grandes desafios.” O responsável interino da PICC Property and Casualty, Zhang Daoming, indicou que, em primeiro lugar, a taxa de ocorrência de sinistros dos veículos de nova energia é elevada, significativamente superior à dos veículos a combustão; em segundo lugar, a insuficiência de canais de manutenção socializados torna os custos de reparação dos veículos relativamente altos; em terceiro lugar, tanto a proporção de casos de danos pessoais como os padrões de indemnização apresentam tendência de aumento, com a indemnização média por caso a subir. Tudo isto coloca a pressão de indemnizações do seguro automóvel para veículos de nova energia num patamar elevado.

Contudo, o desenvolvimento do sector já apresenta vários sinais positivos. Zhang Daoming analisou que, em primeiro lugar, devido a múltiplos fatores como o aumento da proporção de carros usados, a melhoria dos hábitos de condução e os avanços na tecnologia de condução assistida, a taxa de sinistros dos veículos de nova energia apresenta tendência de descida.

Em segundo lugar, para camiões de carga com sistema de travagem automática de emergência (AEB), pelos dados, o risco de indemnização é 7% inferior ao dos camiões que não têm esse sistema, o que se reflete principalmente na redução da indemnização média por caso. De acordo com as normas nacionais, prevê-se que a partir de 1 de julho de 2026, os novos camiões pesados de uso comercial sejam obrigados a equipar AEB; a partir de 1 de janeiro de 2028, os novos camiões ligeiros serão obrigados a equipar AEB. Estes serão fatores de benefício importantes para a melhoria do risco de indemnização dos veículos de nova energia do tipo camiões.

Por fim, o sistema doméstico de classificação do risco para modelos de veículos de nova energia está em fase de preparação. A implementação do sistema de classificação irá necessariamente levar as empresas automóveis a prestar mais atenção e a melhorar continuamente a segurança dos modelos e a economicidade da manutenção, reduzindo assim o custo de reparação dos veículos, beneficiando os consumidores de veículos de nova energia em geral.

“De forma global, em 2026, a taxa de custo global do seguro automóvel para veículos de nova energia irá melhorar ainda mais, e o nível de rentabilidade irá aumentar ainda mais.” Disse Zhang Daoming.

As principais seguradoras alcançam rentabilidade primeiro

Num contexto em que a indústria, no seu conjunto, ainda não é lucrativa, as principais seguradoras têm aproveitado ativamente as vantagens em dados, pricing, canais, custos, etc., construindo uma vantagem líder no domínio do seguro automóvel para veículos de nova energia e alcançando progressivamente lucro na subscrição.

Os relatórios anuais mais recentes divulgados mostram que, em 2025, a receita de prémios de seguro automóvel para veículos de nova energia da TaiBiao Property and Casualty (Taiping) atingiu 25.02B de yuan, representando 22,6% da proporção do seguro automóvel. O diretor-geral da Taiping Property and Casualty, Chen Hui, revelou que, através da gestão exclusiva com base nas marcas das empresas automóveis, da capacitação tecnológica para reduzir perdas e sinistros, bem como do reforço adicional do sistema de serviços, os custos de negócios do seguro automóvel para veículos de nova energia melhoraram de forma significativa. “Neste momento, o negócio de veículos de nova energia para uso doméstico já entrou numa faixa estável de rentabilidade.”

Como um representante típico de seguradoras que vendem seguros em parceria com empresas automóveis, a BYD Property and Casualty também travou uma “batalha de viragem”. O relatório de capacidade de solvência indica que, em 2025, a empresa obteve receitas de negócios de seguros de 2.87B de yuan, duplicando em termos homólogos; o lucro líquido foi de 93.62M de yuan, revertendo de forma acentuada o prejuízo de -169 milhões de yuan em 2024.

Analisando ainda indicadores de desempenho, em 2025, a taxa de custo global acumulada da BYD Property and Casualty foi de 102,49%, com uma grande recuperação face ao nível extremo de 308,81% em 2024; a taxa de despesas globais foi otimizada de 74,88% para 5,21%, diluindo de forma eficaz os custos fixos sob efeito de escala; a taxa global de indemnizações foi reduzida de 233,92% para 97,28%, reforçando continuamente a controlabilidade dos custos de sinistros.

A McKinsey analisou globalmente, a sócia diretora global e responsável pelo negócio de consultoria de seguros para a China, Wu Xiaowei, afirmou que este resultado é fruto do efeito conjunto dos progressos tecnológicos, do acúmulo de dados e da orientação regulatória.

Primeiro, os progressos tecnológicos dos veículos de nova energia centram-se em dois caminhos principais: “prevenir a ocorrência de acidentes” e “reduzir as consequências do acidente / baixar os custos de reparação”. Isto melhora de forma significativa a segurança dos veículos, impulsionando a redução da taxa de ocorrência de acidentes e da indemnização média por caso, e, por fim, otimizando os custos de indemnização do seguro automóvel para veículos de nova energia.

Segundo, a aplicação de dados no sector do seguro automóvel para veículos de nova energia concentra-se na análise de risco orientada por cenários. O seu núcleo consiste em utilizar dados para identificar com precisão a natureza real de utilização do veículo e realizar uma avaliação de quantificação dinâmica em três dimensões de risco: “veículo”, “pessoa” e “comportamento”, promovendo a otimização da gestão de riscos e dos modelos de pricing de seguros.

Terceiro, para promover o desenvolvimento saudável e de alta qualidade do sector do seguro automóvel para veículos de nova energia, em janeiro de 2025 foi publicado o “Parecer sobre aprofundar a reforma, reforçar a supervisão e promover o desenvolvimento de alta qualidade do seguro automóvel para veículos de nova energia”, cujo objetivo é, através da reforma e da supervisão, aperfeiçoar o mecanismo de formação de taxas orientado pelo mercado e baseado no risco, e dar pleno desempenho ao papel do seguro automóvel para veículos de nova energia em compensação de perdas, redução de riscos e gestão de riscos, reduzindo a frequência de acidentes e a gravidade das perdas, proporcionando garantias sólidas para controlar e reduzir de forma eficaz o nível global de indemnizações.

Mais força em múltiplos pontos para procurar a solução

Olhar para o futuro, para reestruturar a ecologia do seguro automóvel para veículos de nova energia desde a raiz e impulsionar o sector para uma nova fase em que proprietários de veículos e seguradoras ganham em conjunto, o sector do seguro automóvel para veículos de nova energia está a aprofundar continuamente as reformas, quebrando gargalos de desenvolvimento com várias medidas.

No que respeita ao mecanismo de pricing, o intervalo de coeficientes de pricing autónomo do seguro automóvel para veículos de nova energia já foi alargado do intervalo original de [0.6—1.4] para [0.55—1.45], sendo esta a segunda ampliação desde setembro de 2025. Em seguida, espera-se que o intervalo dos coeficientes de pricing autónomo do seguro automóvel para veículos de nova energia seja ainda mais alargado e se aproxime ao dos veículos a combustão.

Chen Haiye, analista sénior da Huachuang Securities, apontou que, do ponto de vista teórico, sinistralidade elevada deveria forçar a subida do pricing, ou seja, assegurar pricing suficientemente completo do risco. Contudo, durante muito tempo, devido à restrição do intervalo de coeficientes de pricing autónomo, o seguro automóvel de veículos de nova energia, especialmente alguns modelos com risco elevado, tem sido claramente subprecificado. “Nesta abertura de 0,05 no espaço de pricing tanto por parte de cima como de baixo, talvez ajude a melhorar o grau de pricing suficiente e, em parte, a aliviar a pressão de operação do negócio de seguros automóvel para veículos de nova energia das seguradoras”.

Em paralelo, o ritmo de exploração do modelo de “separação do veículo e da bateria” em apólices de seguros tem acelerado no sector. O chamado “separação do veículo e da bateria” refere-se à separação da propriedade e do direito de utilização do veículo elétrico e da bateria. Os consumidores podem transferir a gestão e manutenção da bateria para instituições profissionais, através de aluguer de bateria, serviços de troca de bateria, etc., ficando apenas com a propriedade do chassis e usufruindo do direito de utilização da bateria.

Em janeiro de 2025, quatro departamentos, incluindo a Administração Nacional de Supervisão Financeira (China), publicaram em conjunto o “Parecer sobre aprofundar a reforma, reforçar a supervisão e promover o desenvolvimento de alta qualidade do seguro automóvel para veículos de nova energia”, propondo estudar e explorar produtos de seguros comerciais para automóveis no modelo de “separação do veículo e da bateria”, oferecendo garantias de seguro científicas e razoáveis para os veículos de nova energia relevantes.

No nível local, também há seguimento ativo. Em fevereiro de 2026, quatro departamentos, incluindo a Autoridade Municipal de Gestão Financeira de Shenzhen, publicaram em conjunto o “Plano de Ação (2026—2028) sobre como a indústria de seguros pode apoiar a inovação tecnológica e o desenvolvimento industrial”, propondo explorar, em domínios específicos como o transporte urbano, produtos de seguro comercial de automóveis no modelo de “separação do veículo e da bateria”.

Sob orientação da política e com o empenho das seguradoras, a Chongqing Qiantou Logistics utilizou recentemente seguros no modelo de “separação do veículo e da bateria”, completando a substituição dos primeiros 10 camiões de carga de nova energia. Comparado com o modo tradicional de aquisição, o custo de investimento inicial neste modelo diminuiu 30%—50%, e o prémio de seguro também reduziu cerca de 30%.

Vale a pena mencionar que, à medida que a tecnologia dos veículos de nova energia continua a evoluir, o seguro automóvel para veículos de nova energia também encontra novas variáveis de mercado. Em 29 de março, a Autoridade Reguladora Financeira de Pequim anunciou, na conferência anual do Fórum Zhongguancun de 2026, no “painel de lançamento de grandes realizações”, que foi iniciado em primeiro lugar o desenvolvimento e a aplicação de seguros comerciais para veículos inteligentes conectados, marcando um passo-chave na importante exploração do sector segurador para servir a nova produtividade e apoiar o desenvolvimento da indústria de veículos inteligentes conectados.

De acordo com a apresentação, o novo produto segue, em grande medida, o sistema atual de seguro comercial automóvel para veículos de nova energia. Com o princípio de “estabilidade geral e otimização parcial”, fornece principalmente garantias de risco para cenários específicos de condução assistida e de condução inteligente que preocupam consumidores e empresas automóveis, bem como perdas de software e hardware, podendo adaptar-se de forma unificada a veículos inteligentes conectados de todos os níveis L2 a L4.

“O ponto de viragem do mercado do seguro automóvel para veículos de nova energia já chegou. Esta é uma oportunidade estratégica para reestruturar o panorama do seguro automóvel.” Wu Xiaowei afirmou que as seguradoras precisam de partir de múltiplas dimensões, incluindo planeamento estratégico, inovação de modelo, aplicação de tecnologia e gestão de riscos, para construir um percurso de transformação de ponta a ponta. Só através da integração profunda das acumulações profissionais da indústria seguradora e das perceções tecnológicas da indústria de veículos de nova energia, e transformando as práticas e vantagens das duas áreas numa lâmina para resolver o impasse, é possível sair da concorrência feroz e fazer avançar o negócio de seguros automóvel nas ondas do desenvolvimento da tecnologia de veículos de nova energia, abrindo uma segunda curva de crescimento e, em conjunto, impulsionar a indústria para uma nova fase da sua missão de desenvolvimento de alta qualidade.

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Responsável: Qin Yi