O volume de transações de novas casas em Hong Kong no primeiro trimestre atingiu o nível mais alto em 13 anos, com um "grande comprador" adquirindo 9 imóveis de uma só vez.

Pergunte ao AI · Porque é que o mercado imobiliário de Hong Kong aqueceu de forma rara no 1.º trimestre de 2026?

Desde 2026, o mercado imobiliário de Hong Kong tem recuperado de forma evidente.

De acordo com os dados do serviço de monitorização da Centaline Property, no 1.º trimestre deste ano o mercado de habitação nova de Hong Kong registou 5.373 transacções de compra e venda acumuladas, envolvendo um montante total de 62,8 mil milhões de dólares de Hong Kong; em termos de variação homóloga, estes dois indicadores aumentaram, respectivamente, 38% e 94%, atingindo ambos máximas históricas para o mesmo período do ano. Devido a um desfasamento nos dados de registo, no 1.º trimestre a quantidade efectiva de transacções de habitação nova foi de 6.300 unidades, também constituindo a máxima para o mesmo período desde a implementação das novas regras para habitação nova em Hong Kong em 2013.

A destacar, impulsionado pela retoma do mercado imobiliário de Hong Kong, o mercado de habitação nova tem vivido um “surto de compras” por parte de grandes investidores em maior escala do que raramente se tem visto nos últimos anos. Segundo os dados da Centaline Property, até 20 de Março, no 1.º trimestre de 2026, os novos empreendimentos em todo o território registaram 265 casos de entrada de “grandes compradores” (entendido como o mesmo comprador a adquirir mais do que uma unidade no mesmo empreendimento num prazo de um mês), o que constitui um novo máximo para o mesmo período desde 2008. Neste 1.º trimestre, as 265 transacções de grandes compradores envolveram 695 unidades, com um montante total de vendas de 7,13 mil milhões de dólares de Hong Kong; só o valor das transacções efectuadas pelos grandes compradores representa mais de um décimo do total de registos de habitação nova.

Os dados de monitorização indicam que, em média, o patamar de entrada de cada grupo de grandes compradores foi de 26,91 milhões de dólares de Hong Kong. Se comparado com os 117 casos do mesmo período de 2025, houve um aumento de cerca de 1,3 vezes homólogo; ao comparar ainda mais com os apenas 15 casos do 1.º trimestre de 2023, antes do levantamento “retirar restrições/ajustar regras” (撤辣前), os dados deste 1.º trimestre dispararam, em termos homólogos, quase 17 vezes.

A Centaline Property, na pessoa do vice-presidente para a Ásia-Pacífico e do director-geral do Departamento de Habitação, Cheung Wing-kit, afirma que isto reflecte que, no contexto de uma recuperação total do mercado, os investidores com capacidade financeira estão a entrar no mercado, fazendo um planeamento e uma implantação abrangentes no segmento de habitação nova.

As informações de monitorização da Centaline Property de Hong Kong mostram que o projecto SIERRA SEA, conhecido como o “projecto do rei das ofertas” (票王盘) da New World Development, tornou-se o número 1 da lista de entrada de grandes compradores no 1.º trimestre; só no 1.º trimestre registou 166 casos de grandes compras, envolvendo um total de 447 unidades, com um valor total de transacções de 2,75 mil milhões de dólares de Hong Kong. Este empreendimento tornou-se simultaneamente o “mais gerador de dinheiro” (最吸金) entre as habitações novas do 1.º trimestre, com 1.468 registos e um valor de 9,18 mil milhões de dólares de Hong Kong em transacções. Para além dos grandes conjuntos residenciais, os empreendimentos de um único edifício na zona urbana também foram fortemente procurados por fundos; entre eles, em particular a Jiaju·Tiantian (嘉居·天后) em North Point e o Ysler (瑧尔) em Yau Ma Tei tiveram um desempenho de destaque, registando respectivamente 10 grupos (envolvendo 27 unidades) e 8 grupos (envolvendo 33 unidades) de registos de grandes compradores. Importa notar que o Yser (瑧尔) da New World Development foi colocado à venda antes do final do ano passado, com 63 unidades no total, tendo esgotado todas no próprio dia.

Além disso, o fenómeno de “um cliente a comer mais” (一客多食) tem surgido com frequência no mercado de habitação nova nos últimos tempos. A Centaline Property estima que, no 1.º trimestre deste ano, os grandes compradores que adquiriram dois unidades foram 160 grupos; os que adquiriram três unidades foram 55 grupos; os compradores que adquiriram consecutivamente quatro unidades também somaram 34 grupos; e ainda houve 12 grupos de “supergrandes compradores” que ficaram com 5 ou mais unidades de uma só vez. Entre as duas transacções mais chamativas, envolvendo dois grandes compradores que entraram no mercado sob forma de sociedade, um deles adquiriu de uma só vez 9 unidades; nesse caso, 72,91 milhões de dólares de Hong Kong foram investidos para comprar o The Henley III em Kai Tak. O outro comprou as unidades do SIERRA SEA, fase 2B, em cadeia por 58,41 milhões de dólares de Hong Kong.

Cheung Wing-kit analisa que, tradicionalmente, no 1.º trimestre dos anos anteriores o mercado imobiliário costuma ser uma época de pouca procura, mas este ano o cenário se inverteu de forma clara. Como há sinais inequívocos de que o mercado atingiu o fundo, e as rendas/preços das habitações já recuperaram mais de 10% face ao nível mais baixo de Março do ano passado, os compradores tendem, em geral, a ter a mentalidade de “comprar mais tarde sai mais caro”; somando a isso a onda de compras em massa pelos grandes compradores impulsionada pelo fenómeno “um cliente a comer mais”, o mercado aqueceu rapidamente, antecipando uma “primavera ligeira” (小阳春) forte.

Cheung Wing-kit aponta ainda que, apesar da volatilidade na situação no Médio Oriente, espera-se que o impacto no mercado imobiliário de Hong Kong seja limitado; pelo contrário, poderá atrair fluxos de capital de refúgio. Com a libertação contínua do poder de compra e com os compradores do Interior a entrarem activamente no mercado, prevê-se que, no 2.º trimestre, as transacções de habitação nova possam atingir 7.000 casos, mantendo-se assim a expectativa de um impulso forte no mercado.

O mercado de segunda mão também apresentou um desempenho muito positivo. Segundo a Centaline Property, em Março foram registadas 4.621 transacções e 35,84 mil milhões de dólares de Hong Kong no mercado de segunda mão; em termos mensal, aumentaram 18,1% e 20,7%, respectivamente. De acordo com a monitorização da instituição, antes do Ano Novo Chinês, o mercado de segunda mão já mostrava um aquecimento evidente; o número de transacções ultrapassou as 4.000, atingindo um máximo de 56 meses (mais de 4 anos e meio) desde 5.088 transacções de Julho de 2021. Em termos de valor, o montante atingiu um máximo de 36 meses (3 anos) desde 2B de dólares de Hong Kong de Março de 2023. Em termos trimestrais, no 1.º trimestre deste ano, o mercado imobiliário de segunda mão de Hong Kong registou 12.449 transacções e 94,91 mil milhões de dólares de Hong Kong; em cadeia, subiram 13,6% e 12,4%, respectivamente. O número de transacções foi o maior em 18 trimestres desde o 3.º trimestre de 2021, enquanto o valor foi o maior em 15 trimestres desde o 2.º trimestre de 2022.

Em termos de preços, a Autoridade de Avaliação das Propriedades (差饷物业估价署) de Hong Kong indica que o índice de preços das habitações privadas em Fevereiro deste ano foi de 307,6 pontos, mais 1,5% do que em Janeiro de 2026. O índice de preços das habitações privadas em Hong Kong tem vindo a subir de forma consecutiva desde Março de 2025.