De acordo com as últimas análises de mercado e previsões institucionais, após uma volatilidade acentuada em 2025, a trajetória do Bitcoin e do Ethereum em 2026 dependerá mais do ambiente macroeconómico e do fluxo de capitais institucionais.

Análise da trajetória do Bitcoin

Revisão de 2025: O Bitcoin passou por uma trajetória de "montanha-russa", atingindo uma máxima histórica de 126k dólares no início de outubro, mas posteriormente caiu devido a fatores como políticas tarifárias, podendo enfrentar a sua primeira queda anual desde 2022. A correlação média com o índice S&P 500 ao longo do ano aumentou de 0,29 em 2024 para 0,5, indicando uma maior ligação com ativos de risco tradicionais.

Perspectivas para 2026:

A maioria dos analistas prevê que o Bitcoin possa consolidar-se numa faixa entre 83.000 e 95.000 dólares, procurando uma formação de fundo. Se os ativos de risco receberem um impulso chave (como uma redução de juros pelo Federal Reserve), poderá haver uma recuperação para entre 110k e 135k dólares a médio prazo.

Níveis de suporte chave: 75.000 dólares representam um ponto psicológico importante; uma quebra pode desencadear vendas mais agressivas.

Fatores de longo prazo: O efeito de halving do Bitcoin (acontecido em 2024) normalmente leva de 12 a 18 meses para se manifestar completamente, podendo impulsionar uma alta na segunda metade de 2026.

Análise da trajetória do Ethereum

Revisão de 2025: O Ethereum apresentou um desempenho relativamente forte, atraindo fluxos de capitais institucionais que migraram do Bitcoin. O Citibank prevê um preço-alvo de 4.300 dólares no final de 2025 (com um mercado em alta de 6.400 dólares e em baixa de 2.200 dólares).

Perspectivas para 2026:

Divergências nas previsões institucionais: o Citibank acredita que o preço atual já ultrapassou o nível de suporte baseado na atividade da rede, apresentando risco de sobrevalorização. Por outro lado, Tom Lee, da Fundstrat, é extremamente otimista, prevendo uma quebra de 12.000 dólares até o final do ano.

Aspectos técnicos essenciais: o Ethereum recentemente quebrou a média móvel de 200 dias, enfrentando uma decisão crucial — uma quebra acima de 4.000 dólares pode desencadear uma tendência de alta, enquanto uma queda abaixo de 2.900 dólares pode levar a uma busca por 1.800 dólares.

Impulso fundamental: como plataforma líder na tokenização de ativos do mundo real, a demanda do Ethereum é impulsionada por fluxos de fundos de ETFs e pelo volume de staking bloqueado.

Fatores de influência comum

Domínio macroeconómico: a mudança na política monetária do Federal Reserve e as variações nas taxas de juro serão os principais motores. O mercado precisará de mais 2 a 3 cortes de juros até meados de 2026 para manter uma tendência favorável.

Ambiente regulatório: a aprovação do projeto de lei FIT21 nos EUA acelerará a legalização global do mercado de criptomoedas, pressionando negócios não conformes.

Mudanças na estrutura do mercado: o mercado de criptomoedas está a passar de uma fase de "narrativa impulsionada" para uma de "liquidez impulsionada", com o valor de mercado de stablecoins a aumentar 48,9% até 2025, atingindo 311 mil milhões de dólares, tornando-se infraestrutura fundamental do sistema financeiro on-chain.

Aceleração da institucionalização: as empresas de finanças de ativos digitais (DATCos) investirão pelo menos 49,7 mil milhões de dólares em 2025, tornando-se compradores marginais.

Avisos de risco

Aumento da sensibilidade macroeconómica: as criptomoedas tornaram-se mais sensíveis às tendências das ações relacionadas com IA, sendo ambas consideradas investimentos especulativos.

Risco de alavancagem: a queda de outubro de 2025 resultou na liquidação de posições alavancadas superiores a 19 mil milhões de dólares, um recorde histórico.

Incerteza regulatória: a confusão no sistema regulatório dos EUA pode gerar sobreposições e conflitos regulatórios.

De modo geral, em 2026, o mercado de criptomoedas será mais institucionalizado e impulsionado por fatores macroeconómicos, com o Bitcoin e o Ethereum a seguirem de perto as mudanças na liquidez do mercado financeiro tradicional e as orientações políticas. Os investidores devem acompanhar de perto as políticas do Federal Reserve, o progresso regulatório e o fluxo de capitais institucionais.