Sobre as especulações recentes sobre a tendência da ST Ruihe (não goste, não critique)

A ST瑞和 registou, nos últimos dias de negociação, um comportamento de grande amplitude e forte volatilidade, e na sexta-feira chegou mesmo a fechar diretamente com queda máxima permitida. Muitos investidores no mercado ficaram desviados por este tipo de flutuação tão intensa, e em geral assumem de forma pessimista que os investidores industriais a serem introduzidos terão a ver, precisamente, com empresas de energia solar fotovoltaica. Na minha perspetiva, porém, este sentimento de mercado é, na verdade, uma boa coisa. Só por si, a empresa já tem negócios relacionados com construção integrada com energia solar fotovoltaica; como o mercado, à partida, tende a ancorar a direção dos investimentos industriais no setor fotovoltaico, já existe um viés de inércia e preconceito antecipado. E agora, como o mercado está a ficar coletivamente mais pessimista e a puxar as expectativas para níveis extremamente baixos, isso, pelo contrário, permite uma depuração completa das posições pessimistas, reduzindo as expectativas gerais do mercado. É preciso ter em conta que, no setor fotovoltaico, os níveis globais de endividamento são, atualmente, relativamente elevados, tornando difícil satisfazer as condições rigorosas deste recrutamento de investimentos industriais. No seguimento, desde que o investimento industrial final não se concretize no setor fotovoltaico, ou seja, seja um grande benefício positivo que exceda em muito as expectativas do mercado, isso pode abrir um espaço de subida ainda maior.

           Vejamos agora o movimento da sessão de sexta-feira no fecho, com as cotações a serem diretamente esmagadas até ao limite de queda na fase de leilão; isto, com certeza absoluta, não é uma manifestação de fuga de capital, mas antes algo mais semelhante a uma manipulação profunda, deliberada, por parte do capital controlador. Uma grande amplitude de oscilação durante o dia é, em si, uma característica típica de “lavagem” (wash trading). O facto de, no leilão do fecho, em apenas alguns minutos, se ter descido até ao limite de queda tem como objetivo criar um ambiente de pânico, limpando de forma precisa o capital de curto prazo sem convicção e também as ordens de corte de prejuízo (stop loss) de quem comprou após a subida e ficou apanhado, forçando a saída de posições em aberto. Assim, elimina-se o obstáculo para o levantamento (rali) seguinte.  

           Além disso, olhando para os marcos temporais: faltam apenas dois dias de negociação para terminar o prazo de candidatura do investidor do processo de reorganização do dia 9. A janela de tempo é extremamente apertada, e o capital controlador não vai dar aos pequenos investidores muitas oportunidades para reagirem e para recomprar a preços baixos. Considerando esta lógica de manipulação do capital e o jogo temporal, eu julgo que na abertura de terça-feira é muito provável que haja uma abertura direta com “gap” (abertura em alta), sem dar a oportunidade ao capital que, na última sexta-feira no fecho, foi influenciado pelo sentimento de pânico e acabou por liquidar e sair por venda em queda, de voltar a ser recomprado a níveis baixos.  

           O que foi acima são apenas opiniões pessoais, não constituem qualquer recomendação de investimento; caso tenha incomodado, por favor ignore—basta sorrir e deixar passar.  

$ST瑞和(sz002620)$