Pedidos em alta, expansão em andamento. Empresas listadas na A-share com desempenho forte no primeiro trimestre

No primeiro trimestre de 2026, as empresas cotadas na bolsa A, no âmbito de Ações (A股), têm vindo a realizar, com frequência, movimentos em matéria de encomendas e investimentos. De acordo com a Choice, no primeiro trimestre as empresas que divulgaram apenas anúncios de adjudicação já ultrapassaram as cem, e, em conjugação com a assinatura concentrada de contratos de montante elevado, isso reflecte um forte ímpeto de recuperação económica.

Do sector tradicional de infra-estruturas para as indústrias emergentes, do mercado interno ao palco global, as empresas de Ações (A股) estão a acelerar a expansão de mercado e a aproveitar activamente as encomendas. Por exemplo, empresas líderes como China Energy Engineering Corporation (中国电建) obtiveram múltiplas encomendas de grande valor; o desempenho nos mercados externos em áreas como infra-estruturas e equipamento avançado é particularmente evidente. Empresas como a PENGDING HOLDING (鹏鼎控股) têm vindo a implementar investimentos de nível “de centenas de mil milhões”, com um posicionamento preciso nos sectores das energias novas e da inteligência artificial, demonstrando uma confiança firme no desenvolvimento a médio e longo prazo.

De forma global, este ciclo de entusiasmo em encomendas e investimentos reflecte que o capital está a acelerar a concentração em vias que se alinham com a orientação das estratégias nacionais e que dispõem de lógica de crescimento de longo prazo. Os “grandes planos” das empresas líderes, ao mesmo tempo que consolidam a sua posição central na cadeia industrial, também têm a expectativa de reforçar ainda mais a competitividade global do nosso país nas áreas relevantes.

Encomendas com implementação concentrada

Liderança em fabrico avançado e infra-estruturas energéticas

Na noite de 31 de Março, a Pinggao Electric (平高电气) anunciou a adjudicação de vários projectos da State Grid, com um montante total de 1.22B de yuan; os produtos adjudicados incluem equipamentos combinados, disjuntores, etc. Na noite de 30 de Março, a Moore Threads (摩尔线程) anunciou que a empresa assinou um contrato de vendas de 660 milhões de yuan com um certo cliente, tendo como objecto o cluster de computação inteligente de “KUAE” da empresa… No primeiro trimestre de 2026, as grandes encomendas das empresas A (A股) tiveram um aumento em volume e melhoria em qualidade; os montantes por encomenda ascendem frequentemente a vários milhares de milhões de yuan, ou até dezenas de milhares de milhões de yuan, e a frequência de divulgação é muito elevada.

Tomando como exemplo o sector da computação, desde os chips até à integração de sistemas, o efeito de transmissão de encomendas ao longo da cadeia da computação tem vindo a tornar-se progressivamente evidente. Para além da Moore Threads (摩尔线程), em meados de Janeiro, a Pingzhi Information (平治信息), com 489 milhões de yuan, tornou-se no primeiro concorrente prioritário do lote 1 do serviço de computação inteligente do projecto da Zhejiang Lingai Future Technology Co., Ltd. (浙江凌艾未来科技有限公司), que inclui serviços de aluguer de equipamento e serviços de manutenção e conservação.

A empresa totalmente detida Chengdi Xiangjiang (城地香江) também obteve adjudicações, no primeiro trimestre, de vários projectos de centros de dados. Enquanto membro de um consórcio, adjudicou-se o projecto EPC de engenharia mecânica e eléctrica da torre D03 (D03) do Centro de Dados da China Mobile, na Região Autónoma da Ningxia, com um montante correspondente de cerca de 897 milhões de yuan; enquanto parte líder, foi seleccionada como concorrente para o projecto EPC de empreitada de engenharia mecânica e eléctrica do 2.º período dos centros de dados de Yangtze Delta (JiaShan) da China Mobile, na empresa da província de Zhejiang, 2026, no âmbito do pacote 1 (标包1), tendo a proposta um valor de cerca de 405 milhões de yuan.

O mercado externo também se tornou um importante pólo de crescimento para as empresas A (A股). Desde a engenharia de infra-estruturas tradicional até às novas energias verdes emergentes, da maquinaria e equipamento de base aos serviços operacionais, as empresas A (A股) estão a integrar-se em profundidade na cadeia industrial global.

Tomando como exemplo a China Energy Engineering Corporation (中国电建), em Março assinou em conjunto 3 grandes projectos no exterior, com presença nos mercados do Sudeste Asiático, Europa e Médio Oriente. O montante total dos contratos ultrapassa os 20B de yuan, mostrando a capacidade de serviço integrado como líder mundial em infra-estruturas energéticas, tornando-se um exemplo de “exportar para o estrangeiro” para as empresas chinesas.

Na noite de 13 de Março, a empresa divulgou que a sua subsidiária assinou com uma empresa da Indonésia um contrato de empreitada geral de construção para o projecto de exploração da mina de níquel TMS da Indonésia, no valor de cerca de 5.46B de yuan, sinalizando uma extensão bem-sucedida do negócio das infra-estruturas tradicionais para a empreitada geral de desenvolvimento de recursos. Dois dias antes, a China Energy Engineering Corporation (中国电建) tinha anunciado sucessivamente que o consórcio conjunto obteve o contrato de concepção, construção e empreitada geral da auto-estrada Montenegro Matésševo–Andrijevica–Vícica, no valor de 5.64B de yuan, e também o contrato EPC do grande projecto “2,1GW de energia fotovoltaica + 7,75GWh de armazenamento de energia” de 13.96B de yuan na cidade de Abu Dhabi, nos Emirados Árabes Unidos.

O passo firme do “fabrico avançado” rumo ao exterior também se mantém. Em meados de Fevereiro, o consórcio entre o engenheiro de petróleo do mar (海油工程) e a Saipem (Saipem) venceu o projecto de gás natural liquefeito (LNG) da Qatar Energy, de cerca de 4 mil milhões de dólares americanos; a quota da empresa ultrapassa os 800 milhões de dólares, reforçando ainda mais a sua posição no mercado global de equipamento de engenharia offshore. No início de Março, a empresa de integração Santwise (圣晖集成), através da sua empresa na Tailândia, venceu um projecto de engenharia mecânica e eléctrica no valor de cerca de 242 milhões de yuan; ao mesmo tempo, a subsidiária integral da Samsung Medical (三星医疗) assinou um contrato-quadro de transformadores com a companhia eléctrica holandesa (荷兰电力局) no valor de cerca de 949 milhões de yuan, registando uma nova ruptura no avanço do mercado europeu.

No que respeita à construção naval, a *ST Songfa (*ST松发) divulgou no primeiro trimestre 15 anúncios de contratos relevantes, muitos dos quais para contratos de construção de navios supertanker de transporte de crude (VLCC) de 306k toneladas, adjudicados pelas subsidiárias da sua subsidiária de construção naval Hengli (恒力造船), com valor por navio superior a centenas de milhões de yuan, evidenciando a vantagem líder da China no sector global do fabrico de equipamento de alta gama.

Acelerara o investimento para expansão de capacidade

Acelerar a entrada para as energias novas e a via de IA

Em paralelo com a libertação concentrada das encomendas, no primeiro trimestre as empresas A (A股) voltaram a realizar, com frequência, movimentos em expansão de capacidade e investimento estratégico. Esses investimentos incidem, de forma generalizada, em domínios relacionados com capacidades produtivas novas, como energias novas, fabrico avançado e equipamento complementar de inteligência artificial, apresentando características como grande escala de investimento, elevado conteúdo técnico e forte sinergia na cadeia industrial.

A cadeia industrial das energias novas, representada por armazenamento de energia e energia eólica, tornou-se o “campo de batalha principal” para os investimentos das empresas A (A股), com a emergência em múltiplos pontos, desde os materiais a montante até às aplicações no destino final.

No domínio do armazenamento de energia, a EVE Energy (亿纬锂能) divulgou em 28 de Março que planeia investir cerca de 6 mil milhões de yuan para construir um projecto de fabrico de baterias de armazenamento de energia de 60GWh, de forma a capturar melhor as oportunidades de mercado das baterias para armazenamento de energia e para mobilidade. A 富临精工 (Fu Lin Precision) divulgou em Janeiro, através de subsidiárias, a criação na Ordos de uma empresa de novos materiais chamada Inner Mongolia Fulin Times New Materials Co., Ltd. (内蒙古富临时代新材料有限公司), abreviada como “富临时代”; o investimento é de 6 mil milhões de yuan para construir um projecto de fosfato de ferro e lítio (fosfato de ferro e lítio) para armazenamento de energia avançado com produção anual de 500k toneladas. Os desenvolvimentos mais recentes de Março indicam que a empresa pretende introduzir investidores estratégicos para aumentar conjuntamente o capital, fazendo com que o capital registado de “富临时代” aumente de 1 milhão de yuan para 306k de yuan, a fim de acelerar a implementação da optimização do layout de capacidade.

No domínio do equipamento eólico, a Hailee Wind Power (海力风电), em meados de Março, assinou com clientes contratos de venda no valor de 500k de yuan, incluindo estruturas base de torres de aerogeradores e componentes acessórios. Até agora, para o mesmo tipo de série de projecto em águas profundas desse cliente, em 12 meses a empresa assinou acumuladamente encomendas no valor de 1.01B de yuan. A De Li Jia (德力佳), no final de Janeiro, divulgou que planeia investir 5 mil milhões de yuan para construir um projecto de investigação e fabrico de caixas de velocidades (变速箱) para energia eólica com capacidade de mais de 10MW, para acompanhar a tendência de escalonamento dos aerogeradores e satisfazer a elevada procura do mercado por caixas de engrenagens para aerogeradores.

Em simultâneo, o rápido desenvolvimento da indústria de inteligência artificial também tem impulsionado a cadeia industrial do fabrico avançado a receber novas oportunidades de investimento. Como indústria de suporte central, as empresas líderes de PCB (placas de circuitos impressos) têm vindo a reforçar, uma após outra, a produção de capacidade de alta gama para capturar a primeira oportunidade no mercado.

Na noite de 17 de Março, a Pengding Holding (鹏鼎控股) anunciou que a sua subsidiária integral Qingding Precision (庆鼎精密) planeia investir 1.09B de yuan na construção, em Huai’an, província de Jiangsu, de uma base de produção de projectos de PCB de alta gama. “A empresa está a aproveitar a vaga do desenvolvimento da tecnologia de IA para acelerar o avanço do layout de produção de produtos PCB de alta gama”, afirmou a Pengding Holding (鹏鼎控股). A empresa referiu que a actual vaga de IA está a abrir uma via completamente nova de crescimento elevado para a indústria de PCB; a popularização da aplicação de agentes inteligentes e as inovações tecnológicas nos terminais inteligentes irão, de forma directa, impulsionar a procura por produtos como placas de computação, HDI de gama alta (alta densidade de interconexão), e placas semelhantes a “carrier boards”. Nessa tendência, a empresa irá agarrar a oportunidade da IA, optimizar o layout de capacidade e corresponder com precisão às necessidades das duas grandes áreas: computação e dispositivos no lado do utilizador.

Das encomendas com implementação concentrada ao aumento da velocidade de layout do investimento, as empresas A (A股) estão a assumir, de forma proactiva, a mudança industrial e as oportunidades de mercado. Com um posicionamento estratégico de longo alcance para aproveitar a primeira oportunidade de desenvolvimento e reforçar as barreiras de concorrência, estão a injectar um forte impulso para o crescimento económico ao longo do ano e para a transformação de elevada qualidade da indústria.