BRICS coloca o seu sistema de pagamentos na linha de frente

O sistema de pagamentos dos BRICS, há muito rumores, poderá finalmente estar a aproximar-se da realidade. Um sistema de pagamentos construído sobre moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) interoperáveis apareceu na agenda da cimeira do grupo, a realizar-se na Índia este verão, mais de uma década depois de a ideia ter sido pela primeira vez avançada.

A atenção afastou-se de uma proposta de moeda dos BRICS, a ser chamada Unit, que foi divulgada no ano passado. Desafios logísticos e preocupações de que o yuan da China dominaria qualquer moeda partilhada empurraram agora esse conceito para segundo plano, em favor do desenvolvimento de um sistema de pagamentos alternativo para rivalizar com a rede Swift baseada na Europa.

A abordagem em discussão iria reavivar o conceito da Iniciativa de Pagamentos Transfronteiriços dos BRICS (BCBPI), proposto pela primeira vez em 2015. Em vez de criar uma nova moeda, o sistema iria ligar CBDCs nacionais existentes, como o rúpia digital da Índia, o yuan digital da China e o rublo digital da Rússia. A Rússia está impedida de usar a Swift desde que lançou a sua guerra contra a Ucrânia em 2022.

Procurar Soluções Técnicas

Como membro fundador dos BRICS e anfitrião da próxima cimeira, a Índia desempenha um papel central na definição do rumo da iniciativa. Sediada no bem-sucedido sistema de pagamentos Unified Payments Interface (UPI), a Índia tem consistentemente preferido sistemas de pagamentos interoperáveis em vez de integração de moedas.

A proposta mais recente assenta em dois mecanismos técnicos para simplificar a liquidação transfronteiriça: ciclos de liquidação e linhas de swap cambial. Os ciclos de liquidação permitiriam que os países compensassem os fluxos comerciais ao longo do tempo, em vez de liquidar cada transação instantaneamente, transferindo apenas o saldo final. As linhas de swap cambial permitiriam que bancos centrais trocassem moedas temporariamente, se um país necessitar de liquidez adicional numa moeda específica para liquidar as suas obrigações.

Um Mosaico de Economias

O grupo dos BRICS — originalmente Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul — inclui agora também Egito, Emirados Árabes Unidos, Indonésia e outros. Em conjunto, os seus membros representam aproximadamente 45% da população mundial e cerca de 35% do PIB global.

No entanto, um dos desafios-chave do sistema é a limitada comunalidade económica entre os seus membros.

“Não há realmente assim tanto comércio entre este grupo de países”, disse Hugh Thomas, Analista Principal, Commercial & Enterprise, da Javelin Strategy & Research. “A minha expectativa é que continuem a construir soluções à vista onde conseguirem encontrar um denominador comum em casos de uso e um público recetivo, mas a necessidade das empresas de sistemas transparentes em países com reguladores independentes e um Estado de direito claro fará com que a maioria dos grandes fluxos continue na Swift.”

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Tags: BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI