Os preços do petróleo vivem uma montanha-russa; quais sinais os investidores do A-Share devem observar?

Em março, os preços internacionais do petróleo tornaram-se o foco de atenção do mercado.

No início do mês, os futuros de petróleo WTI da NYMEX ainda rondavam os 70 dólares por barril, mas em poucos dias dispararam seguidamente, chegando a ultrapassar a marca dos 100 dólares; o máximo foi de 119,48 dólares por barril. Em seguida, a tendência inverteu-se e o mercado voltou a cair de forma acentuada. O petróleo Brent acompanhou em paralelo e traçou uma trajetória de oscilações com forte subida seguida de recuo. Até às 11:04 (hora de Pequim), a 25 de março, o contrato principal dos futuros de petróleo WTI da NYMEX desceu 3,92%, para 88,73 dólares por barril; o contrato principal dos futuros de petróleo Brent da ICE desceu 4,61%, para 95,61 dólares por barril.

Com a “montanha-russa” dos preços do petróleo, que oportunidades de investimento existem no mercado A? Que riscos é preciso ter em conta?

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Quais são as principais razões para a grande volatilidade dos preços do petróleo?

A grande instabilidade dos preços do petróleo deve-se, em grande medida, à situação geopolítica. A Huatai Securities afirma que, desde finais de fevereiro, o Irão aplicou medidas de restrição à navegação no Estreito de Ormuz, o que originou uma lacuna na oferta global de petróleo e gás. Tendo em conta, de forma abrangente, a interrupção da capacidade de transporte no Estreito de Ormuz, a operação a plena carga dos oleodutos alternativos por parte da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos, a potencial capacidade de aumento da produção na América do Norte e a redução preventiva da carga de funcionamento das refinarias nos países importadores líquidos de crude, entre outros fatores, estima-se que, no curto prazo, o mundo possa enfrentar uma falha na oferta de cerca de 2 milhões de barris por dia de petróleo bruto. Em simultâneo, o bloqueio contínuo do Estreito de Ormuz faz com que, em alguns países do Médio Oriente, as reservas de petróleo bruto fiquem próximas da capacidade máxima e provoque paragens em campos petrolíferos; além disso, somam-se as reposições preventivas que cada país poderá iniciar, por considerações de segurança energética, em reservas de produtos petroquímicos energéticos como petróleo bruto e derivados. No médio prazo, o patamar central das cotações do petróleo poderá ser empurrado ainda mais para cima.

O CICC considera que, desta vez, o impacto da situação geopolítica na oferta global de petróleo na vertente da produção é significativo, e que o risco de escassez no mercado global de petróleo bruto à vista tem vindo a agravar-se continuamente. Além disso, o dano causado à capacidade de produção de petróleo na região do Médio Oriente já afetou a elasticidade da oferta no médio e longo prazo.

A Chaos Tiancheng Futures afirma que o mercado apresenta um padrão de grande volatilidade e sem uma orientação clara; na fase seguinte, será necessário aguardar que as ações militares avancem ou que as negociações obtenham progressos substanciais para se conseguir determinar se o conflito se tornará prolongado ou se terminará a curto prazo.

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