Grupo Sumitomo Mitsui Financial e Nippon Life discutem a criação de um fundo de crédito privado de 500B de ienes

Segundo fontes familiarizadas com o assunto, o mercado japonês de crédito privado poderá estar a aproximar-se de um ponto de viragem. O grupo financeiro Sumitomo Mitsui e o Japan Life Insurance estão a discutir a criação de um fundo de crédito privado com um capital inicial de, pelo menos, 500B de ienes (cerca de 3.1B de dólares). As duas entidades estão a avaliar a estrutura de gestão de uma potencial empresa conjunta; espera-se que o fundo forneça financiamento para aquisições com alavancagem, transações imobiliárias e operações de mezzanine. Embora detalhes fundamentais como o tamanho final do fundo e os compromissos de capital continuem a ser discutidos, a referida estrutura poderá também permitir a participação de outros investidores, expandindo assim a plataforma ao longo do tempo.

O contexto macroeconómico está a mudar. À medida que as empresas japonesas, após reformas de governação destinadas a reforçar a responsabilidade dos acionistas, procedem cada vez mais à alienação de atividades não essenciais ou consideram a privatização, a procura por financiamento de aquisições com alavancagem parece estar a aumentar. Historicamente, os empréstimos para este tipo de operações têm sido liderados por grandes bancos como o Mitsubishi UFJ Financial Group e o Mizuho Financial Group, mas este movimento poderá abrir caminho para que empresas de seguros e outras entidades não bancárias desempenhem um papel mais significativo no financiamento das operações. As autoridades reguladoras e os intervenientes do setor têm vindo a procurar formas de alargar a base de instituições credoras; isto ajuda a fazer face ao aumento contínuo do fluxo de transações e, ao mesmo tempo, poderá reduzir o risco de concentração no sistema.

Entretanto, empresas globais de gestão de ativos alternativos como a Apollo Global Management, a Blackstone e a KKR têm vindo a desenvolver capacidades de crédito privado em Tóquio, para poderem conceder empréstimos localmente, embora o progresso possa ser gradual. Neste contexto, o CEO do grupo Sumitomo Mitsui, Toru Nakajima, já apontou que, dada a subida do número de operações de aquisição, o crédito privado é uma área potencial de crescimento. Por sua vez, o Japan Life Insurance continua a explorar formas de diversificar a sua carteira de mais de 80 biliões de ienes para além de obrigações e ações tradicionais. Se o fundo vier a ser criado, assinalará um passo digno de nota no desenvolvimento do mercado de crédito do Japão, podendo ainda indicar uma mudança mais ampla no sentido da diversificação das fontes de financiamento para aquisições.

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Responsável: Zhang Jun SF065