Nvidia (NVDA) Ações: Uma Escassez de Memória Está Prestes a Atrasar o Gigante da IA?

TLDR

• O analista da KeyBanc, John Vinh, diz que a Nvidia poderá reduzir a produção das GPUs Rubin de 2026 para 1,5 milhões de unidades, abaixo dos 2 milhões planeados.
• A redução está associada a atrasos na obtenção de memória de alta largura de banda junto da SK Hynix e da Micron Technology.
• Apesar da preocupação, a KeyBanc manteve a classificação de Sobreponderar e uma meta de preço de $275 para a NVDA.
• O CEO Jensen Huang afirmou que os servidores de IA Vera Rubin estão em “produção plena”, com vendas previstas para o 2.º semestre de 2026.
• A Nvidia detém aproximadamente 90% da despesa em aceleradores de IA e ~85% do mercado de chips de IA no geral.

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A Nvidia poderá ter sido forçada a reduzir os seus planos de produção para as suas próximas unidades de processamento gráfico Rubin, segundo uma nota recente da KeyBanc. A empresa de análise diz que a produção poderá situar-se em cerca de 1,5 milhões de unidades este ano, abaixo dos 2 milhões planeados.

NVIDIA Corporation, NVDA

O problema? Uma escassez de memória de alta largura de banda. As fornecedoras SK Hynix e Micron Technology terão, segundo relatos, sido incapazes de entregar memória especializada suficiente de que as GPUs Rubin necessitam, causando a falha de produção.

O analista John Vinh sinalizou a questão, mas não chegou a soar o alarme. Manteve a sua classificação de Sobreponderar para a ação e manteve a sua meta de preço nos $275 — bem acima do nível em que o título está atualmente a ser negociado.

A GPU Rubin alimenta os próximos servidores de IA Vera da Nvidia, que o CEO Jensen Huang disse já estarem em “produção plena”. As vendas estão previstas para o segundo semestre deste ano.

Esses servidores não são uma simples atualização. Estima-se que a Vera Rubin seja 3,3 vezes mais rápida do que o atual Blackwell Ultra — o hardware topo de gama existente da Nvidia. A plataforma combina GPUs Rubin com unidades de processamento central (CPU) Vera.

A Nvidia não respondeu a um pedido de comentário antes da publicação.

Ainda Dominante apesar do Atraso

Mesmo com a interrupção na produção, o domínio da Nvidia no mercado de chips de IA continua firme. A empresa capta cerca de 90% da despesa com aceleradores de IA e controla aproximadamente 85% do mercado mais amplo de chips de IA.

Prevê-se que gigantes da tecnologia invistam entre $600 mil milhões e $700 mil milhões em centros de dados de IA em 2026 — um ciclo de investimento do qual a Nvidia está posicionada para beneficiar mais do que qualquer outro fabricante de chips.

No seu trimestre mais recente, a Nvidia registou crescimento de receitas de 75% em termos homólogos. A sua orientação para o 1.º trimestre superou as estimativas de Wall Street em $5 mil milhões, apontando para um crescimento de cerca de 77%.

O gestor de fundos de hedge Ken Griffin detém aproximadamente $4 mil milhões em ações da Nvidia, tornando-a a posição mais alta na sua carteira, segundo divulgações recentes.

Software e Próximos Ciclos

Além da história do hardware, a Nvidia tem vindo a construir silenciosamente o seu negócio de software. O seu conjunto AI Enterprise é esperado para sustentar margens acima de 80% e poderá chegar a $10 mil milhões em receitas até 2027.

A IA Física — robótica, veículos autónomos, fabrico humanoide — representa outro ciclo de hardware que, segundo os analistas, mal começou.

O movimento no pré-mercado de segunda-feira esteve amplamente alinhado com o mercado mais amplo. Os futuros do S&P 500 subiram 0,1%, enquanto os futuros do Dow Jones ficaram praticamente inalterados.

A Broadcom (AVGO) subiu 0,5% e a Advanced Micro Devices (AMD) subiu 0,7% nas negociações no pré-mercado.

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