“Voz do Federal Reserve”: crescimento baixo do emprego pode tornar-se uma nova norma, mas especialmente frágil num contexto de guerra

Notícias ME, mensagem de 4 de abril (UTC+8), em que “porta-voz” da Reserva Federal, Nick Timiraos, escreveu que o emprego adicional registado em março foi de 178.000 postos, revertendo a forte queda verificada em fevereiro anterior. A taxa de desemprego também desceu para 4,3%. No entanto, alguns pormenores não são tão encorajadores: o crescimento dos salários dos trabalhadores comuns desacelerou para a menor taxa de variação homóloga em cinco anos desde a recuperação pós-pandemia. Fazendo a média destes dois meses com maior volatilidade, pode ver-se com mais clareza a tendência subjacente: o aumento médio mensal foi apenas de 22.500 postos. Há dois anos, 22.500 empregos adicionais por mês eram suficientes para suscitar preocupação; hoje, talvez esse nível ainda seja considerado aceitável.

Ainda assim, alguns responsáveis da Reserva Federal continuam a esforçar-se por explicar esta mudança. Na sexta-feira, o presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Daly, escreveu: “Fazer com que o público entenda que uma economia com zero crescimento do emprego continua a ser compatível com o pleno emprego não é tarefa fácil.” Perante novos choques de oferta, esta situação torna-se particularmente frágil. Se a guerra no Irão se prolongar, os elevados custos de combustíveis ou a escassez de bens, comprimindo empresas e consumidores, farão com que o mercado de trabalho não tenha margem para amortecer o impacto. Entretanto, ao mesmo tempo, devido ao facto de as preocupações com a inflação poderem enfraquecer a certeza quanto a futuros cortes nas taxas, o espaço de política da Reserva Federal fica ainda mais limitado. (Fonte: ChainCatcher)