Aperte rigorosamente a "porta" para a tecnologia avançada! A IPO da Yushu e da China Academy of Space Technology foi selecionada para inspeção no local

4 de abril, à noite, o site oficial da Associação de Valores Mobiliários da China (CＳАＣ) divulgou a lista de sorteio para inspecção no local das empresas com ofertas públicas iniciais (IPO) da 2.ª segunda vaga de 2026. Ao todo, são duas empresas: Yushu Technology Co., Ltd. (adiante “Yushu Technology”) e China Academy of Spaceflight Technology Co., Ltd. (adiante “China Aerospace”). Trata-se de uma empresa de robótica e de uma empresa de espaço comercial, ambas tecnologias duras muito procuradas pelo mercado de capitais neste momento. Vale a pena salientar que o IPO da China Aerospace acabou de receber aceitação a 31 de março; o facto de ter sido sorteada para inspecção no local num único dia após a aceitação é relativamente raro no mercado.

O site oficial da bolsa de Xangai (ＳＥＣＥ) mostra que o IPO da China Aerospace no painel de inovação (painel de inovação) obteve aceitação a 31 de março. A empresa dedica-se principalmente ao desenvolvimento, produção e serviços de lançamento de uma série de foguetões de transporte comerciais de média e grande dimensão, e tem vindo a explorar novas verticais da economia do espaço, como a fabricação no espaço, experiências científicas no espaço e turismo espacial.

Para este pedido de IPO, a China Aerospace adoptou a segunda vaga de critérios de listagem do painel de inovação, ou seja: “valor de mercado esperado não inferior a 1.500 milhões de yuans, receitas de exploração no ano mais recente não inferiores a 200 milhões de yuans, e a proporção do investimento cumulativo em I&D nos últimos três anos relativamente às receitas de exploração cumulativas nos últimos três anos não inferior a 15%”.

Com este impulso para o mercado, a China Aerospace pretende angariar cerca de 4.180 milhões de yuans.

Antes da China Aerospace, o IPO da Blue Arrow Aerospace já tinha obtido aceitação. As duas empresas também vão disputar o título de “primeira acção de espaço comercial”.

A Yushu Technology é igualmente uma empresa que obteve aceitação recentemente. O seu prospecto foi aceite a 20 de março e também deverá procurar tornar-se a “primeira acção do A股 de robôs humanoides”. Vale a pena salientar que a Yushu Technology corresponde ao segundo IPO após a implementação do mecanismo de pré-revisão para IPO no painel de inovação.

Pelos dados financeiros divulgados pela Yushu Technology, a empresa já obteve resultados líquidos positivos em 2024, e o lucro líquido do período entre Janeiro e Setembro de 2025 já ultrapassou 100 milhões de yuans. Em 2022–2024 e nos primeiros três trimestres de 2025, a Yushu Technology obteve receitas de exploração de, respectivamente, cerca de 1,23 mil milhões de yuans, 1,59 mil milhões de yuans, 3,92 mil milhões de yuans e 11,67 mil milhões de yuans; o lucro líquido atribuível foi, respectivamente, cerca de -22,10 milhões de yuans, -11,14 milhões de yuans, 94,50 milhões de yuans e 105 milhões de yuans.

A 5 de Janeiro deste ano, o site oficial da Associação de Valores Mobiliários da China divulgou a “lista de inspecção no local para a primeira vaga de empresas com IPO em 2026”. Nessa lista, 11 empresas, incluindo Blue Arrow Aerospace, Jining Precision Laser, Guangdong Semiconductor e Luojia Co., foram sorteadas para inspecção no local. Merece destaque que, das 11 empresas acima referidas, metade provém do painel de inovação, nomeadamente Blue Arrow Aerospace, Jining Precision Laser, Gaokai Technology, Hanno Medical, Taosheng Technology e Ruishi Chuangxin. Além disso, incluindo Luojia Co., Guangdong Semiconductor, Jinan Intelligent e Liekai Intelligent, há 4 empresas que visam um IPO no quadro das empresas de arranque (mercado GEM); apenas uma empresa, Yanhong Salt Co., está a visar um IPO no principal tabuleiro (mercado principal) da bolsa.

Isto significa que, considerando as duas vagas de empresas seleccionadas para inspecção no local até ao momento neste ano, há 8 empresas que pretendem entrar no painel de inovação.

Uma pessoa do sector disse ao repórter do Beijing Business Daily que, embora a supervisão encoraje as empresas de tecnologia dura a abrir capital, isso não implica o abrandamento dos requisitos. Mesmo a partir da lista de inspecção, pode-se ver que, para o IPO de empresas de tecnologia dura, a supervisão está igualmente a apertar o controlo “na entrada”.

Em termos do número de empresas sujeitas a inspecção no local em 2025, nesse ano a Associação de Valores Mobiliários da China publicou três vagas de listas para inspecção no local de empresas com IPO, envolvendo 16 empresas. A taxa de retirada de pedidos diminuiu de forma evidente face aos anos anteriores. A retirada recente de empresas sujeitas a inspecção deveu-se à Shanghai Chaimi Technology Co., Ltd.; o IPO no painel de inovação da empresa terminou a 31 de março, tendo sido a empresa sujeita à inspecção no local em 2025.

Beijing Business Daily: Ma Huanhuan, Li Jiaxue