Já se perguntou por que alguns traders parecem saber exatamente onde estão com a sua carteira, enquanto outros estão apenas a adivinhar? Normalmente, tudo se resume a perceber corretamente o PnL.

Se vem do setor financeiro tradicional, provavelmente já conhece os conceitos básicos de lucro e perda. Mas o PnL em cripto funciona de forma um pouco diferente, e acertar pode, honestamente, mudar a forma como negocia. Os conceitos centrais como mark-to-market, PnL realizado e PnL não realizado não são apenas termos sofisticados — eles realmente importam quando está a tentar perceber se está a ganhar ou a perder dinheiro.

Deixe-me explicar o que é, na prática, o PnL. É, basicamente, a variação no valor das suas posições ao longo do tempo. Muito simples, certo? Mas é aqui que as coisas ficam interessantes: a forma como o calcula pode variar consoante a sua situação.

Comece com a valorização mark-to-market. Isto significa avaliar os seus ativos ao preço de mercado atual. Suponha que está a segurar Bitcoin e o preço mexe — isso é MTM em ação. Se o Ethereum estiver a ser negociado a $1,970 hoje, mas estava a $1,950 ontem, o seu PnL mostraria um $20 gain. Simples o suficiente.

Agora, há uma grande diferença entre PnL realizado e PnL não realizado. O PnL realizado só conta quando fecha, de facto, a posição e fixa os seus ganhos ou perdas. Digamos que comprou Polkadot a $70 e vendeu a $105 — isso é um $35 realized profit. Mas se ainda está a manter e o preço se move, então isso é PnL não realizado. É lucro “no papel” que ainda não sacou.

Há uma coisa que a maior parte das pessoas ignora: o preço de referência ( que a sua posição é avaliada) não é o mesmo que o preço de execução ( a que realmente comprou ou vendeu). Isto é particularmente importante com derivados.

Quando se trata de calcular o PnL em toda a sua carteira, tem opções. O método FIFO usa o seu preço de compra mais antigo, o LIFO usa o mais recente, e a média ponderada divide a diferença ao tirar a média de todos os seus preços de entrada. Cada um dá resultados diferentes. Usando Bitcoin como exemplo: se comprou 1 BTC a $1,500, depois outro a $2,000, e vendeu a $2,400 — a média ponderada mostraria $650 profit ( utilizando um custo médio de $1,750), mas o LIFO mostraria $400 profit.

Para traders que têm várias posições, acompanhar o desempenho desde o início do ano ajuda. Se detinha $1,000 em Cardano a 1 de janeiro e agora vale $1,600, isso é $600 unrealized gain.

Com perpetual contracts, precisa de calcular tanto o PnL realizado como o PnL não realizado em conjunto para obter a sua imagem total. Não se esqueça de considerar taxas e taxas de funding na vida real — esses exemplos simplificados em guias fazem sempre passar essa parte.

Honestamente, perceber o que é PnL e calculá-lo corretamente é a diferença entre negociar às cegas e negociar com informação real. Pode usar folhas de cálculo ou bots de negociação para automatizar isso, mas conhecer a mecânica por si mesmo? Isso é o que realmente ajuda a tomar melhores decisões na próxima vez. A Gate tem ferramentas decentes para o ajudar a acompanhar isto, se quiser monitorizar as suas posições como deve ser.