Comunicação ótica, CPO, em plena explosão! A nova onda de oportunidades de grande escala no mercado está a começar!

Pergunte ao AI · Como Bian Huizong está a escavar de forma prospectiva ações “cow” de 10x em comunicações por luz?

Por | Shui’an

‍Recentemente, as comunicações por luz e as “ações de 10x num ano” em CPO têm estado frequentemente a aparecer em destaque. Depois da Source杰 Technology e da Yangtze Optical Fibre, mais um ativo entrou nesse grupo: Tengjing Technology. A cotação da empresa disparou 19,22% a 3 de abril e, desde o mínimo de 8 de abril de 2025, a cotação já acumulou um aumento de 10x. Entretanto, várias ações abriram máximos sucessivos; as comunicações por luz e a CPO estão a sair de uma nova ronda de um ciclo de alta de grande escala.

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O nosso velho amigo — Bian Huizong tem acompanhado a longo prazo o setor das comunicações por luz e da CPO. As “ações cow de 10x” Source杰 Technology e Yangtze Optical Fibre são exemplos que ele já destacou quando as respetivas cotações ainda estavam “junto ao pé da montanha”. Então, quais oportunidades existem agora nas comunicações por luz e na CPO? Como Bian Huizong escavou a Yangtze Optical Fibre e a Source杰 Technology? A esse respeito, Bian Huizong tem uma explicação em vídeo detalhada; perceber a lógica e os pontos-chave é essencial para se ter uma taxa de acerto maior ao descobrir o próximo líder.

Explosão forte das comunicações por luz e da CPO

“Retroceder na linha de frente” como contracorrente num mercado volátil

A 3 de abril, o mercado ainda não tinha alterado a fraqueza; o índice fechou maioritariamente em baixa, mas as ações de tecnologia lideradas por comunicações por luz e CPO (encapsulamento óptico cointegrado) registaram uma forte recuperação. Nesse dia, a CPO subiu 2,12%, enquanto as comunicações por luz subiram 1,64%, ficando em primeiro e segundo respetivamente entre mais de 260 setores conceptuais.

Nas recentes quedas e ajustamentos, comunicações por luz e CPO tornaram-se por diversas vezes temas de popularidade. Observando ainda melhor o desempenho das ações, os destaques são: inovação em máximos em massa/“bull” lento a longo prazo, múltiplos limites máximos de subida em contracorrente, reforço forte das compras do principal investidor e a exposição contínua de “ações cow de 10x”, etc.:

Ações em massa a baterem novos máximos. A 3 de abril, tendo em conta o dia em si, quase 30 ações do mercado A atingiram máximos históricos. As ações conceptuais de comunicações por luz e CPO ocuparam várias posições, como Guangju Technology, Qiangrui Technology, Zhilifang, Hengtong Opto-Electronics, Yangtze Optical Fibre, Changguang Huaxin, Juguang Technology, Tengjing Technology, Deko Li, entre outras.

Limites máximos de subida em contracorrente em massa. A 3 de abril, empresas como Weite Electrical e Deko Li fecharam com “20cm” a subir no limite. Também várias ações como China Porcelain Electronics, Tongyu Communications e Huiyuan Communications (2 limites sucessivos) fecharam com “10cm” a subir no limite.

O principal investidor a reforçar e a “caçar” ações. Num total de 60 sessões de negociação de 30 de dezembro de 2025 a 2 de abril de 2026, 460 ações receberam compras líquidas do principal investidor superiores a 1.6T; 22 ações receberam compras líquidas superiores a 10 mil milhões. Entre elas, líderes populares em comunicações por luz e CPO receberam reforço de posição, como Yangtze Optical Fibre, Hangdian Co., Ltd. e Tongding Interconnection.

“Ações de 10x num ano” a aparecerem sucessivamente. Desde o mínimo de 8 de abril de 2025, Source杰 Technology acumulou uma valorização de 1084,37%; Yangtze Optical Fibre acumulou 1062,22%. A 3 de abril, Tengjing Technology subiu quase 20% de uma só vez e bateu máximos, acumulando uma subida de 1002,93% desde 8 de abril de 2025.

Por trás da subida contínua do setor de comunicações por luz e CPO e dos líderes populares, estão vários fatores em sincronia, como benefícios positivos de longo prazo para a indústria e a materialização contínua dos fundamentais. A forte subida recente desse setor tem grande relação com eventos relevantes, como, por exemplo, a 2 de abril, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação ter indicado que pretende impulsionar a implementação de aplicações tecnológicas como a comutação totalmente óptica; e também, por exemplo, o aumento dos preços das fibras provocado pela procura de computação e potência de IA. A subida forte e contínua das cotações de Yangtze Optical Fibre e outras está intimamente relacionada com esse estímulo do aumento dos preços das fibras. Segundo os dados mais recentes da instituição de pesquisa do setor CRU, o preço spot na China da fibra óptica nua G.652D atingiu 83,40 yuan renminbi por quilómetro de fibra em março de 2026, o que representa um aumento de 165% em termos mês a mês face a janeiro de 2026; a taxa de variação anual chegou a 418%.

Além disso, há também a materialização no lado dos resultados, como o aumento em massa e em dobro do desempenho no relatório anual de 2025. Source杰 Technology conseguiu inverter para lucro; Changxin BOC e Jizhong Yuchuang, entre outras, também registaram crescimentos em dobro (ver Tabela 2). Recentemente, as que mostram uma tendência mais forte são, em grande medida, este tipo de ações com desempenho superior.

Bian Huizong tem seguido e investigado a longo prazo oportunidades de investimento em computação, comunicações por luz, CPO e fibra óptica, com investigação profunda sobre a cadeia industrial. Os seus vários casos de estudo em 《Aprender fazendo》 acabaram por evoluir mais tarde para movimentos fortes. Por exemplo, o Deko Li acima referido foi um caso de estudo de 28 de maio de 2025; Tengjing Technology foi um caso de estudo de 10 de novembro de 2025. Source杰 Technology e Yangtze Optical Fibre foram, respetivamente, casos de estudo de 18 de junho de 2025 e de 28 de maio de 2025. Nessa altura, as respetivas cotações estavam todas em posições relativamente baixas.

Então, onde é que ainda existem oportunidades acima do normal nas comunicações por luz e na CPO no futuro? Como é que Bian Huizong conseguiu escavar de forma prospectiva líderes principais como Yangtze Optical Fibre e Source杰 Technology? Que características fazem com que uma ação líder passe de “pequena ação cow” para “grande ação cow”?

Análise detalhada da cadeia industrial de comunicações por luz

De momento, pelo que se observa, a cadeia industrial de comunicações por luz está a expandir e a estender-se em três dimensões: largura (a cadeia a “abrir” para mais componentes), profundidade (descida na cadeia de fornecimento) e comprimento (prolongamento da perspetiva de crescimento futuro). Muitos líderes de segmentos específicos e os ativos que reforçaram o planeamento e a alocação na cadeia de comunicações por luz são exatamente o alvo de alocação prioritária do capital.

O que é comunicação por luz? Comunicação por luz é um sistema que usa sinais ópticos como portadores de informação e a fibra óptica como meio de transmissão para concretizar a transferência de informação em alta velocidade. Tem vantagens como grande capacidade de comunicação, longas distâncias de transmissão e resistência à interferência eletromagnética, sendo uma infraestrutura central para a economia digital e a computação de IA. Do ponto de vista da cadeia industrial, pode ser ainda dividida em três etapas: componentes essenciais a montante, integração de equipamentos a meio e mercados de aplicação a jusante (comunicação de dados de IA, telecomunicações, etc.):

Os componentes essenciais a montante incluem principalmente os componentes básicos de comunicação por luz, etapas intensivas em tecnologia, com aceleração da substituição por marcas nacionais. Por exemplo, chips ópticos, chips de eletrónica (eletro-óptica), PCB (placa de circuito impresso), peças estruturais, etc. Entre estes, o chip óptico é o núcleo do valor da cadeia industrial e onde existem as barreiras tecnológicas mais elevadas. Empresas típicas relacionadas incluem Lumentum (cotação recente a atingir máximos históricos nos mercados dos EUA); e no mercado nacional, fornecedores como Source杰 Technology, Changguang Huaxin, Shijia Photonics, entre outros.

Integração de equipamentos a meio, como módulos ópticos e cabos de fibra óptica. A parte a meio integra componentes a montante em módulos ópticos, equipamentos de comunicação por luz e cabos de fibra óptica — sendo a etapa-chave para concretizar o valor da cadeia industrial. O módulo óptico é o núcleo da interface para a conversão mútua de sinais ópticos e sinais elétricos, suportando a transmissão de dados. Empresas representativas incluem Jizhong Yuchuang e New Inclusion, entre outras. Atualmente, os módulos ópticos estão a evoluir para maior velocidade e maior integração. Por exemplo, a taxa de penetração dos módulos ópticos 800G tem estado a subir de forma contínua, e os módulos ópticos 1.6T já entraram na fase comercial.

Cabos e fibra óptica são o meio de transmissão dos sinais ópticos; são o “sistema nervoso” da comunicação por luz. Fibras ópticas com casca oca (空芯光纤) e outras são tendências técnicas importantes. Empresas representativas incluem Yangtze Optical Fibre, Hengtong Opto-Electronics, Zhongtian Technology, entre outras. Yangtze Optical Fibre afirma que as fibras ópticas com casca oca apresentam características como baixo atraso, grande largura de banda de transmissão, baixas perdas e baixa não linearidade. Para áreas como redes de computação e centros de dados de inteligência artificial, fornecem soluções de transmissão óptica com grande capacidade, alta velocidade, baixo atraso e longas distâncias, sendo um produto pioneiro e disruptivo na vanguarda da indústria.

No que diz respeito à via das fibras e cabos ópticos, CITIC Jianjun Securities afirma que se prevê que a procura de fibras causada pela IA continue a crescer rapidamente. Primeiro, a procura global de módulos ópticos em 2026 ainda vai aumentar fortemente, o que fará crescer também a procura de fibras correspondente; segundo, a procura de fibras no Scaleup em 2027 pode começar a ganhar tração; terceiro, o DCI também vai gerar muita procura. Atualmente, a indústria de fibras e cabos ópticos passou da recuperação para a fase de “aperto de oferta e subida simultânea de quantidade e preços”.

Recentemente, várias empresas divulgaram antecipadamente os seus alinhamentos na cadeia industrial de comunicações por luz. Muitas delas tiveram desempenho forte nas suas cotações. Por exemplo, Weite Electrical: afirmou que a sua subsidiária se foca em produtos relacionados com comunicações por luz, como módulos/“conjuntos” ópticos de alta velocidade baseados em tecnologia e processos de silício-fotónica. A cotação da empresa a 3 de abril fechou com “10cm” a subir no limite. China Porcelain Electronics afirmou que a velocidade de transmissão da carcaça/dispositivo da sua peça para comunicação por luz já abrange 2,5Gbps, 800Gbps, 1,6Tbps, etc. A cotação da empresa também a 3 de abril fechou com “10cm” a subir no limite.

Além de Weite Electrical e China Porcelain Electronics, há várias outras empresas que divulgaram antecipadamente o seu planeamento (ver Tabela 3).

（Os ativos individuais mencionados no artigo são apenas para análise a título de exemplo e não constituem recomendação de compra ou venda.）