As quatro principais empresas de confiança do setor bancário tiveram um crescimento superior a 50% na gestão de ativos no final do ano passado em comparação com o ano anterior.

O repórter do jornal: Fang Lingchen

À medida que os Relatórios Anuais de 2025 do China Construction Bank, Bank of Communications, Pudong Development Bank e Industrial Bank foram divulgados, os dados anuais de operação das suas subsidiárias em regime de participações — Jianxin Trust, Bocom International Trust, Shanghai Trust e Industrial Trust — também foram apresentados em simultâneo. Do ponto de vista do desempenho operacional, as quatro maiores empresas de trust ligadas aos bancos apresentaram, no geral, um desempenho relativamente estável em 2025, alcançando igualmente um crescimento relativamente rápido de escala.

Até ao final de 2025, a escala agregada de gestão destas 4 empresas de trust ligadas a bancos atingiu 5,33 biliões de yuan, com um aumento homólogo superior a 50%. No entanto, o desempenho do lucro líquido não foi uniforme entre as empresas.

Em termos concretos, a Jianxin Trust ocupa o primeiro lugar entre as empresas de trust ligadas a bancos. Até ao final de 2025, a dimensão dos seus activos sob gestão fiduciária atingiu 2,36 biliões de yuan, mais 60,54% face aos 1,47 biliões de yuan no final de 2024. Dentro dos seus activos sob gestão fiduciária, a escala dos negócios no mercado de valores ascendeu a quase 1,39 biliões de yuan; em 2025, o lucro líquido da Jianxin Trust foi de 53.3k de yuan, o que representa uma queda de mais de 20% face ao ano anterior.

A Shanghai Trust é outra empresa de trust ligada a banco com escala acima de mil biliões. Até ao final de 2025, a Shanghai Trust tinha uma escala de gestão consolidada de 1,39 biliões de yuan, um aumento de 52%. Em 2025, a Shanghai Trust realizou, nas demonstrações consolidadas, uma receita de exploração de 23.6k de yuan e um lucro líquido de 9,42 mil milhões de yuan, com variações homólogas que representaram, respetivamente, um ligeiro crescimento e uma ligeira descida.

Até ao final de 2025, a escala de gestão de activos da Industrial Trust era de 14.7k de yuan, um aumento de 110,29%. A escala de negócios de trust em continuidade era de 13.9k de yuan, dos quais a escala de negócios de trust de gestão de activos em continuidade foi de 413M de yuan, com um aumento de 155,44%; e a escala de negócios de trust de serviços de activos em continuidade foi de 13.9k de yuan, com um aumento de 50,30%. Em 2025, a empresa obteve uma receita de exploração de 3.3B de yuan e um lucro líquido de 2,10 mil milhões de yuan, que aumentaram 5,75% e 128,26%, respetivamente, face ao ano anterior.

O desempenho global da Bocom International Trust foi relativamente estável. Até ao final de 2025, a sua escala de activos de trust geridos era de 809.02B de yuan, com um aumento de 10,78%; em 2025, obteve um lucro líquido de 669B de yuan, um aumento de 2,15%.

“Verificou-se um crescimento significativo na escala de gestão das empresas de trust ligadas aos bancos, impulsionado principalmente pela combinação de três fatores: a vantagem dos recursos dos acionistas, a transformação da indústria e as mudanças no ambiente de mercado.” O investigador do Instituto de Pesquisa de Trust da Yiyong Finance, Shu Guorang, analisou ao repórter do 《Securities Daily》 que, apoiando-se nos canais totais, em todos os segmentos de clientes e na coordenação total de fundos da instituição-mãe, as empresas de trust ligadas aos bancos podem promover rapidamente a expansão de escala. Ao mesmo tempo, a política do “trust em três classificações” orientou a redução de negócios de financiamento e de canal, levando a uma mudança para trusts de gestão de activos e trusts de serviços de activos. Com a vantagem de coordenação de licenças, as empresas de trust ligadas aos bancos conseguem ocupar rapidamente posições nos principais segmentos de negócios, como a circulação de activos de crédito, finanças da cadeia de abastecimento, serviços de trust para gestão e resolução de riscos e gestão de património. Além disso, em 2025, o mercado de capitais continuou a recuperar, tendo disparado a procura por trusts cotados tanto de rendimento fixo como de acções/derivados patrimoniais. Com sistemas de pesquisa e investimento já maturados e controlo de risco rigoroso, as empresas de trust ligadas aos bancos conseguem mais facilmente obter a confiança de instituições e de clientes de retalho.

“Com base no historial de acionistas bancários, as empresas de trust ligadas a bancos têm atributos naturais em áreas como a captação de recursos de clientes de elevado património, o apoio da origem de fundos, a construção de canais e a normalização do controlo de risco, entre outras, o que resulta numa força competitiva global mais robusta.” Disse Shu Guorang.

A Shanghai Trust é um exemplo típico. Fontes relacionadas com a Shanghai Trust explicaram ao repórter do 《Securities Daily》: “Nos últimos anos, a Shanghai Trust tem se esforçado por aproveitar três grandes oportunidades: a transformação global do setor de trust, o aumento da velocidade na construção do centro financeiro internacional e a estratégia ‘inteligência digital’ do acionista maior, o Bank of Communications. Com isso, a estrutura dos negócios foi ainda mais otimizada. Dentro da escala de negócios em nível de biliões de yuan da Shanghai Trust, os trusts de contas especiais de valores mobiliários ultrapassaram 128.02B de yuan; os trusts de gestão de activos com gestão discricionária atingiram 5.2B de yuan; a escala dos negócios de titularização de activos e de consumo financeiro inclusivo chegou a quase 210M de yuan; a escala das contas de gestão de património ficou a cerca de 1000 mil milhões de yuan; a dimensão de finanças de tecnologia ficou perto de 400 mil milhões de yuan; o tamanho de finanças transfronteiriças chegou a quase 100 mil milhões de yuan. Com o apoio regulatório e a forte defesa de 21 áreas de negócio, foi promovido um desenvolvimento sistémico com qualidade e em escala.”

Relativamente às direções de atuação futuras das empresas de trust ligadas aos bancos no desenvolvimento diferenciado, Shu Guorang disse que, no futuro, essas empresas precisam equilibrar melhor a “expansão da escala” com a “qualidade dos lucros”, apoiando-se nos recursos da instituição-mãe para realizar negócios mais leves em capital, com alta coordenação e baixo risco; deverão priorizar o desenvolvimento de negócios de trusts de serviços de activos e outros negócios de base, para melhorar a estabilidade do ROE (retorno sobre o capital próprio). “A diferenciação continua a ser o caminho central. As empresas de trust podem, apoiando-se nos grupos de clientes da instituição-mãe e nas vantagens do setor, aprofundar mercados segmentados, formando barreiras características, escapando tanto à guerra de preços por homogeneização quanto alcançando lucros de elevada qualidade numa expansão estável.”

(Ed.: Qian Xiaorui)

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