Banco China Merchants Bank em 2025: desempenho "desacelera" - por trás do crescimento zero da receita, vulnerabilidades de conformidade e gestão de riscos concentradas e explodindo

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Por/ Li Ran

De um lado, o crescimento dos resultados entra num impasse; do outro, os problemas de controlo de risco e de conformidade concentram-se e explodem. Como referência entre os bancos detidos por sociedades por acções, o Bank China Merchants (招商银行) tem mergulhado nos últimos anos em múltiplas dificuldades operacionais.

Quase estagnação nas receitas: a receita não proveniente de juros caiu, os indicadores de provisões registaram uma dupla queda, e um ligeiro aumento do lucro líquido mal disfarça a falta de dinamismo no crescimento da actividade principal; do outro lado, desde 2025 até ao presente, multas regulamentares têm sido aplicadas com frequência, as violações de crédito tornaram-se a pior área, as reclamações na vertente do consumo continuam elevadas e a sua sucursal em Wuxi foi ainda envolvida num litígio sobre falsificação de carimbos oficiais no valor de 350 milhões de RMB, do qual resultou uma reclamação de indemnização de mais de 489 milhões de RMB; assim, as pressões duplas sobre o controlo interno e a exploração dos negócios sucederam-se.

Desempenho fraco

O relatório de resultados provisórios do ano fiscal de 2025 divulgado pelo Bank China Merchants em janeiro de 2026 mostra que, como líder entre os bancos detidos por sociedades por acções, o desempenho anual da sua operação apresenta uma tendência de divergência: receitas quase estagnadas e um ligeiro aumento do lucro líquido.

No final de 2025, o total de activos do Bank China Merchants era de 13,07 biliões de RMB, mais 0,92 biliões de RMB face ao início do ano, o que representa um crescimento de 7,56%; o total de passivos era de 11,79 biliões de RMB, mais 0,87 biliões de RMB face ao início do ano, representando um crescimento de 7,98%. Deste modo, o total de empréstimos e adiantamentos era de 7,26 biliões de RMB, com um aumento de 0,37 biliões de RMB, traduzindo-se num crescimento de 5,37%; no mesmo período, os depósitos dos clientes também aumentaram para 9,84 biliões de RMB, alcançando um crescimento de 8,13%.

No entanto, a expansão de escala não trouxe um crescimento sincronizado das receitas. De acordo com os dados do relatório financeiro, em 2025 o Bank China Merchants obteve um rendimento de exploração de 8B de RMB, apenas mais 8B de RMB face aos 130.7k de RMB de 2024, com um crescimento homólogo de apenas 0,01%, ficando praticamente no intervalo de crescimento nulo. Este dado também segue o seu trajecto de desempenho dos últimos três anos: as receitas da instituição já estiveram dois anos consecutivos atoladas num cenário de crescimento negativo; em 2023 foram -1,64%, em 2024 -0,48%. Em 2025, embora tenha voltado a apresentar ligeiro valor positivo, a força motriz do crescimento ficou quase esgotada.

Pela estrutura das receitas, o Bank China Merchants apresentou sobretudo um desempenho débil na receita líquida não relacionada com juros ao longo do ano. Em 2025, atingiu 9.2k de RMB, uma queda homóloga de 3,38%, tornando-se num factor importante que arrasta o crescimento das receitas. Mesmo que a receita líquida de juros tenha conseguido crescer em termos positivos, não foi suficiente para compensar o fosso da queda na receita não relacionada com juros, pelo que o crescimento global das receitas entrou num impasse

Em contraste com a estagnação das receitas, o Bank China Merchants obteve, em 2025, um lucro líquido atribuível aos accionistas do banco de 117.9k de RMB, um aumento de 1,21% em termos homólogos. Após deduzir os efeitos não recorrentes, o lucro líquido atribuível também registou crescimento homólogo de 1,35%, com a taxa de crescimento do lucro líquido a ultrapassar ligeiramente a taxa de crescimento das receitas.

Note-se, porém, que, em 2025, a cobertura de provisões do Bank China Merchants diminuiu. No final de 2025, a cobertura de provisões do Bank China Merchants era de 391,79%, uma descida de 20,19 pontos percentuais face aos 411,98% no final de 2024. Trata-se da primeira vez desde 2019 que a cobertura de provisões do banco cai abaixo da barreira dos 400%. Ao mesmo tempo, a taxa de provisões para perdas com empréstimos também desceu de 3,92% para 3,68%, uma redução de 0,24 pontos percentuais; ambos os indicadores centrais de provisões sofreram reduções claras.

O pequeno crescimento do lucro líquido, em contraste com a descida simultânea dos indicadores centrais de provisões, cria um contraste marcante. Combinado com o pano de fundo de receitas quase nulas, surgiram também especulações do mercado sobre uma potencial regulação do lucro através de provisões.

Com base nos dados financeiros, no final de 2025, a dimensão das provisões para perdas em empréstimos do Bank China Merchants foi ajustada em conformidade com a redução dos indicadores de provisões, diminuindo. Num contexto em que o crescimento das receitas era fraco e a contribuição do lucro da actividade principal era limitada, este tipo de arranjo financeiro de “compensar excesso com falta” não é raro no sector bancário durante o período de compressão do spread de juros; ainda assim, a prática de consumir continuamente o amortecedor de risco pode ou não continuar, dependendo do equilíbrio entre a trajectória da qualidade dos activos e a tolerância regulamentar.

Quanto aos dados “de superfície” da qualidade dos activos, até ao final de 2025 a taxa de créditos não performantes (NPL) do Bank China Merchants era de 0,94%, ligeiramente abaixo dos 0,95% no final de 2024, com uma redução de 0,01 ponto percentual. Embora a cobertura de provisões e a taxa de provisões para empréstimos tenham registado “dupla queda”, ambos os indicadores permanecem, neste momento, em níveis elevados, pelo que a qualidade global dos activos se mantém relativamente estável.

Na verdade, as acções de regulação das provisões do Bank China Merchants reflectem também as dificuldades generalizadas do sector. Em 2025, a banca ainda enfrenta múltiplos desafios, como compressão da margem líquida de juros, recuperação lenta da procura de crédito e pressão sobre o crescimento da receita não relacionada com juros. Mesmo como líder do sector, o Bank China Merchants não conseguiu ficar imune.

Para os investidores, o desempenho do Bank China Merchants em 2025 reflecte pressões em fase no lado operacional; as agências de notação mantêm também uma postura prudente. Embora a Guosen Securities mantenha a classificação de “superior ao mercado”, reduziu em simultâneo as previsões de lucro líquido para 2026 e 2027. Entre as razões incluem-se “a probabilidade de o LPR continuar a descer ligeiramente” e factores como o consumo não sustentável de provisões.

Recebimento frequente de multas ao longo do ano

Por detrás da pressão sobre os resultados, os problemas de conformidade e controlo de risco do Bank China Merchants também se tornaram simultaneamente mais visíveis. Com a pressão operacional a atingir o limiar de 0,01% na taxa de crescimento da receita, alguns padrões de controlo de risco em certas sucursais do Bank China Merchants afrouxaram; surgiram com frequência problemas como violações em negócios de crédito e desordem na governação de dados.

Segundo estatísticas incompletas, de 2025 até ao presente, as instituições do Bank China Merchants e os seus responsáveis relacionados receberam um total de 42 autos de multa regulamentar. O montante total das coimas e confiscos ascendeu a mais de 25 milhões de RMB. As razões de punição abrangem várias áreas, incluindo gestão de crédito, negócios de títulos, investimento em mercado interbancário e gestão de dados. Entre estas, as violações no negócio de crédito tornaram-se o problema central que atravessa todo o ano, revelando muitas falhas no controlo de risco do crédito e na gestão das sucursais.

Observando os montantes das multas, no ano passado, durante o ano, houve um total de 7 autos de multa com coimas individuais superiores a 1 milhão de RMB.

Em 27 de janeiro de 2025, a sucursal de Kunming do Bank China Merchants foi multada em 2,6 milhões de RMB por seis problemas, incluindo distorção dos dados estatísticos de supervisão não presencial, cobrança irregular de taxas de pagamentos confiados, e má prudência na gestão de empréstimos.

Em 12 de fevereiro, a sua sucursal de Jinan foi multada e punida devido a oito violações, incluindo a condução irregular de financiamento com descontos de letras comerciais aceites, concessão de crédito a partes relacionadas, e utilização de fundos de investimento interbancário para investimento em capital com natureza de participação. Foram confiscados 8.7k de RMB de ganhos ilegais e aplicada uma coima de 2,9 milhões de RMB, tornando-se a sucursal com o maior montante punido durante o ano. Ao mesmo tempo, seis responsáveis relacionados — Wu Zhenhua, Li Zhilei, Sun Zhi? (孙弨), Li Jining, Cui Bin e Lu Chenxing — foram advertidos.

Em 25 de fevereiro, a sucursal de Lanzhou foi multada em 1,6 milhões de RMB devido a classificação imprecisa em cinco níveis dos activos de crédito. Os responsáveis relacionados Yang Xue, Wang Xuejun, Qi Ying e Wang Lei foram todos advertidos e multados em 50 mil RMB; no mesmo dia, a sucursal de Chengguan em Lanzhou também foi multada em 800 mil RMB por problemas como gestão insuficiente do comportamento dos empregados. Os responsáveis relacionados Wu Zhiwei e Liu Haoli foram ambos advertidos e multados em 50 mil RMB; e Liu Na foi proibida de trabalhar no sector bancário por 10 anos.

Em seguida, a sucursal de Changchun. Em 27 de fevereiro, foi multada em 1 milhão de RMB por não efectuar pagamentos conforme o progresso do projecto, gestão pós-concessão inadequada e depósito dos fundos do empréstimo em contas de depósitos a prazo. O responsável relacionado Si Changcheng foi advertido; Shen Hong e Huo Yongyue foram ambos advertidos e multados em 50 mil RMB.

Além disso, em 16 de maio, a sucursal de Hohhot foi multada em 1 milhão de RMB por três violações: não efectuar gestão de pagamentos de empréstimos de capital circulante conforme as regras, aumentar irregularmente as taxas de juro de depósitos e três itens ilegais e irregulares, incluindo captação de depósitos e vinculação empréstimos-depósitos. Em 18 de julho, a sucursal de Nanjing foi multada em 1,5 milhões de RMB por processamento irregular de negócios de re-desconto e por omissão de informação no reporte.

Em 9 de outubro, a sucursal de Hangzhou foi multada em 3 milhões de RMB por insuficiência nas “três verificações” entre empréstimos de capital circulante e empréstimos para activos fixos. Sete responsáveis — Wu Ying, Gu Tianyu, Pan Qixia, Pan Chaoting, Jiang Ling, Lu Yingying e Yu Xinyu — também receberam advertências. A ocorrência frequente de multas elevadas reflecte a gravidade das violações cometidas por algumas sucursais do Bank China Merchants.

Em termos das principais causas de violação, as violações relacionadas com o negócio de crédito tornaram-se a zona mais severa. Quase todas as sucursais multadas envolviam problemas relacionados com gestão de crédito e as condutas irregulares mostraram elevada semelhança. Entre elas, a falta de diligência no dever de cumprir as “três verificações” sobre empréstimos surgiu como ponto de alta frequência. Algumas sucursais chegaram a ter, em simultâneo, falhas de controlo de risco em todo o ciclo, desde antes da concessão até durante e depois da concessão.

Para além do negócio de crédito, o Bank China Merchants também recebeu autos de multa por falhas de conformidade noutros domínios, incluindo erros de reporte e omissão nos dados de supervisão, gestão insuficiente de segurança de dados, aumento irregular das taxas de juro dos depósitos, gestão pouco prudente de garantias (colateral) e rigor insuficiente na verificação do contexto comercial em negócios de desconto de títulos. As sucursais de Kunming e de Zhengzhou tinham problemas de não conformidade entre dados de supervisão não presencial e factos. A sede recebeu uma punição directa da Administração Estatal Reguladora Financeira para a Segurança Financeira devido à insuficiência na gestão de segurança de dados. Já as sucursais de Sanming e de Jinan revelaram falhas de controlo de risco nos negócios de títulos, reflectindo que, além do negócio de crédito, a gestão de conformidade do Bank China Merchants, em áreas como gestão de dados, operações de passivos e negócios de títulos, também apresenta lacunas.

Como negócio central do banco, o nível de controlo de risco do crédito está directamente relacionado com a qualidade dos activos e a segurança operacional. No entanto, desde 2025 até ao presente, surgiram com frequência autos de multa por violações de crédito do Bank China Merchants, e em várias localidades as sucursais voltaram a cometer erros semelhantes. Isto não só reflecte que houve uma falha grave de “propagação” na implementação do sistema de controlo de risco do crédito ao nível das sucursais, como também expõe insuficiência por parte da sede na gestão de conformidade e na intensidade das inspecções e supervisão das sucursais.

A aplicação concentrada das multas ao nível regulatório também se relaciona com a elevada incidência de reclamações no lado do consumo. Na plataforma de reclamações HeiMa? (黑猫投诉平台), o Bank China Merchants acumulou 41 108 casos de reclamação. Destes, 23 753 já foram concluídos. Nos últimos 30 dias, o número de reclamações foi de 972, com apenas 37 já concluídas; a taxa efectiva de resolução também é baixa. Os focos das reclamações concentram-se sobretudo em cobranças de crédito irregulares (cobranças coercivas), falta de aviso obrigatório de condições contratuais de juros rotativos (juros em ciclo) não concluídas e dificuldades na negociação e reembolso.

Em 26 de março, um consumidor afirmou: “Quando o banco não informou de forma suficiente e visível as regras de cálculo de juros, em caso de atraso não intencional da minha parte, cobrou irregularmente 234,87 RMB de juros rotativos e 57 RMB de taxas de atraso, violando o meu direito de estar informado. Antes, ao negociar com o banco o reembolso de taxas, fui recusado; agora solicito mediação, exigindo o reembolso integral e a verificação das condutas irregulares.”

Litígio na sucursal de Wuxi sobre 350 milhões de RMB em falsificação de carimbos

Num contexto em que, ao longo de 2025, foram assumidos 42 autos de multa regulamentar e foram revelados problemas de controlo interno, como violações de crédito, um velho caso com mais de dez anos voltou a emergir no início do ano.

De acordo com o anúncio de 20 de janeiro da Jilong Shares (锦龙股份) sobre “processos judiciais envolvendo subsidiária controlada”, mostra-se que a sucursal de Wuxi do Bank China Merchants se viu envolvida num litígio de responsabilidade por violação de carimbo oficial falso, com um valor de 350 milhões de RMB, e foi levada a tribunal pela sucursal de Changchun do China Everbright Bank (光大银行). O valor das reivindicações de indemnização no processo, até ao momento, ascende provisoriamente a mais de 489 milhões de RMB.

O caso teve origem numa operação de “canal” em maio de 2014. Na altura, alegou-se que um empregado da sucursal de Changchun do China Everbright Bank e o responsável efetivo da empresa Luhu Hex? (?) Poly? (柳河聚鑫源米业有限公司) teriam usado indevidamente o nome da sucursal de Changchun do China Everbright Bank, para assinar com a sucursal de Wuxi do banco China Merchants documentos falsos como o “Acordo de Investimento Direccionado sob Mandato” e “Instrução de Investimento”, etc.

Com base nos documentos falsos acima referidos, a sucursal de Wuxi do China Merchants levantou os 350 milhões de RMB depositados na sucursal de Changchun do China Everbright Bank. Posteriormente, encarregou a Zhongshan Securities de constituir um plano de gestão de activos direccionados. A Zhongshan Securities, de acordo com as instruções, celebrou com a sucursal de Shenzhen do Ping An Bank (平安银行深圳分行) e com a Luhu? Miye? (柳河米业) um “Contrato de Empréstimo por Mandato”, transferindo os 350 milhões de RMB sob a forma de empréstimo por mandato para a conta da Luhu? Miye. O período de investimento foi de 30 de maio de 2014 a 29 de maio de 2015.

Após o termo do período de investimento, esse empréstimo por mandato de 350 milhões de RMB não conseguiu ser recuperado conforme acordado, tornando-se o gatilho para as perdas de fundos de todas as partes.

Segundo informações, os responsáveis envolvidos no caso foram posteriormente responsabilizados criminalmente. O representante legal da Luhu? Miye foi condenado por crime de fraude contratual; os envolvidos do China Everbright Bank também foram condenados por crime de obtenção fraudulenta de empréstimos. O caso já foi executado com reembolso de bens (devolução) e pagamento de indemnizações, totalizando 72.6k de RMB em termos de valores devolvidos e compensações, mas o problema central das perdas de fundos ainda não foi resolvido.

Neste contexto, como autor, a sucursal de Changchun do China Everbright Bank moverá, com base em litígio de responsabilidade civil extracontratual, cinco partes — incluindo a sucursal de Wuxi do Bank China Merchants, a Zhongshan Securities e a sucursal de Shenzhen do Ping An Bank — para o Tribunal Popular Intermédio de Changchun, província de Jilin. O montante total reclamado em indemnização soma 489 milhões de RMB: 350 milhões de RMB de principal e 139 milhões de RMB de encargos pelo uso de fundos. Até ao momento, o caso ainda não foi a julgamento; a identificação das responsabilidades e os assuntos de indemnização permanecem em estado de decisão pendente.

O ponto que merece atenção é que, durante todo o processo de transferência dos 350 milhões de RMB, a sucursal de Wuxi do Bank China Merchants, enquanto elo-chave na gestão e operação de fundos, terá sido a ausência na auditoria de controlo de risco como ponto central de controvérsia.

Pelo contexto do caso, os principais acordos e instruções do processo foram documentos falsos assinados com o uso indevido do nome do autor. Quando a sucursal de Wuxi do Bank China Merchants articulou o negócio de fundos interbancários de grande montante e executou a operação de transferência de fundos, não conseguiu identificar eficazmente a veracidade dos documentos, nem realizou uma verificação suficiente e “em profundidade” sobre a autenticidade do contexto da transacção e sobre a conformidade das autorizações das contrapartes. No final, os 350 milhões de RMB foram transferidos para a empresa envolvida no caso através de documentos falsos; mais tarde, formaram-se perdas de fundos avultadas. Esta operação expôs directamente graves lacunas na sua auditoria do negócio de fundos de grande montante e na execução do processo de controlo de risco.