Tenho estado a pensar naquela previsão de altseason de há alguns anos atrás. Lembras-te quando toda a gente mapeava o ciclo de halving do Bitcoin de 235 dias? O padrão parecia sólido em teoria—halving em abril de 2024, altseason a começar por volta de dezembro, e a atingir o pico até outubro de 2025. Deixa-me explicar o que realmente aconteceu.

Portanto, a base de toda esta tese era bastante simples. A altcoin season acontece quando as altcoins, coletivamente, superam o Bitcoin, marcando uma diminuição na dominância do Bitcoin enquanto as altcoins sobem de preço e de capitalização de mercado. Historicamente, isto segue um ritmo previsível ligado aos eventos de halving do Bitcoin. Em 2016-2017 e novamente em 2020-2021, o padrão manteve-se: aproximadamente 235 dias após um halving, a altseason começava.

Os números desses ciclos foram impressionantes. Em 2017, a dominância do Bitcoin caiu de 96% para 36%, e as altcoins explodiram com um aumento de 56.425% na capitalização de mercado. O ciclo de 2021 viu o TOTAL2 (a capitalização total das 125 principais altcoins menos o Bitcoin) atingir 1,5 triliões de dólares, com as altcoins a ganhar 650% ao longo de 309 dias. Portanto, o precedente histórico estava lá.

Depois veio a previsão para 2024. Se a matemática estivesse certa, a altseason deveria ter começado por volta de dezembro de 2024, aproximadamente 235 dias após o halving de abril. A projeção indicava que duraria cerca de 310 dias, terminando perto de outubro de 2025. A tese sugeria que veríamos um forte desempenho em meme coins, infraestruturas de IA, projetos de blockchain e protocolos DeFi.

Agora, olhando para trás, em 2026, podemos realmente ver como isto se desenrolou. O aspecto interessante é que, embora o padrão geral tivesse alguma validade, o mercado não seguiu o roteiro à risca. A altseason surgiu, mas o timing foi mais confuso e o desempenho mais seletivo do que os modelos históricos sugeriam. Alguns setores tiveram um sucesso absoluto—tokens de IA e certas infraestruturas de blockchain entregaram retornos sérios. Outros... bem, digamos que a dominância das meme coins não foi tão universal quanto alguns esperavam.

O que isto realmente mostra é que, embora os ciclos históricos forneçam uma estrutura útil, não são uma bola de cristal. Os mercados evoluem, novas narrativas surgem, e nem todo ciclo se repete de forma idêntica. O padrão de 235 dias ainda vale a pena acompanhar, mas funciona melhor como um guia do que como uma verdade absoluta.

Para quem estiver a olhar para a próxima altcoin season, o ciclo de halving continua a ser um dos indicadores mais fiáveis. Basta lembrar que o desempenho passado não garante resultados futuros, e que o mercado de criptomoedas está sempre a encontrar formas de nos surpreender.