De repente, voltou com força! Uma grande lista de ETFs de medicamentos inovadores!

Fonte: Teoria da Evolução dos ETF

A inovação farmacêutica, que ficou 7 meses em queda, voltou de repente! Tornou-se uma presença brilhante, ficando em segundo lugar apenas no sector das energias desde o conflito entre Irão e Israel.

Até 3 de abril, na lista TOP30 de ganhos dos índices ETF desde o conflito entre Irão e Israel, mais de metade foi “ocupada” por farmacêuticas inovadoras; o Hang Seng Innovation Drugs, o Hang Seng Hong Kong Stock Connect Select Innovation Drugs, o Hang Seng Hong Kong Stock Connect Innovation Drugs e a categoria de “Innovation Drugs” da Kechuang, todos subiram mais de 9%.

Porque é que as farmacêuticas inovadoras conseguiram destacar-se durante um conflito geopolítico em clima de tensão?

Em primeiro lugar, desde a “924”, o mercado tem impulsionado a valorização por dois anos consecutivos; contudo, historicamente, ainda não ocorreu um cenário de “aumentar a valorização” por três anos consecutivos. Por isso, a melhoria dos resultados é um dos focos de acompanhamento do mercado este ano.

Nos últimos anos, a melhoria dos lucros das empresas cotadas na China tem apresentado uma mudança evidente entre “o novo e o velho”, passando do imobiliário, da infraestrutura e do consumo para a tecnologia e também para o “sair para o exterior”.

As farmacêuticas inovadoras são, precisamente, uma das direcções em que a melhoria dos resultados é mais evidente este ano.

O sector das farmacêuticas inovadoras, que esteve em correção contínua após atingir máximos em setembro do ano passado, recebeu dois catalisadores-chave: um impulso forte e marcante no BD para o exterior e dados financeiros brilhantes.

De acordo com os dados da Administração Nacional de Medicamentos da China, neste primeiro trimestre, as transacções de autorizações externas (License-out) de farmacêuticas inovadoras ultrapassaram 60 mil milhões de dólares, aproximando-se de metade do total de 2025.

Além disso, as empresas farmacêuticas internacionais estão dispostas a pagar mais primeiro. De acordo com dados da Citis Securities, no primeiro trimestre, o pagamento inicial (upfront) para autorizações externas de farmacêuticas inovadoras disparou 229% em termos homólogos, o que indica reconhecimento global para as farmacêuticas inovadoras chinesas.

Com base nos relatórios anuais de 2025, empresas como BeiGene, Innovent Biologics, Nanjing IASO? (诺诚健华), United? (云顶新耀), e China Biotech? (中国生物医药) passaram do prejuízo para o lucro, e a percentagem de receitas de fármacos inovadores da Heng Rui Medicine ultrapassou 58%.

Actualmente, existem 19 índices na A-shares relacionados com o tema das farmacêuticas inovadoras, como:

国证港股通创新药、恒生港股通创新药：ferramentas de inovação em bolsa de Hong Kong com pureza ao extremo; a maior etiqueta é “pureza”. A revisão mais recente da metodologia de construção do índice eliminou completamente as empresas CXO; a taxa de “inovação farmacêutica” é de 100%.

港股创新药CNY：abrange simultaneamente empresas de inovação farmacêutica e prestadores de serviços CXO, reflectindo de forma abrangente o desempenho global do ecossistema de inovação farmacêutica de bolsa de Hong Kong.

恒生生物科技指数: índice de referência “flagship” focado nos principais líderes em biotecnologia de Hong Kong; selecciona as 30 maiores empresas de biotecnologia por valor de mercado dentro do Hong Kong Stock Connect, sendo o índice com a característica mais forte de “líder”. As acções constituintes não incluem apenas gigantes de inovação farmacêutica como BeiGene e Innovent Biologics, mas também líderes CXO como WuXi Biology, bem como empresas de distribuição farmacêutica como JD Health, com um âmbito mais amplo.

CS inovação farmacêutica: o índice de farmacêuticas inovadoras mais representativo no mercado A-shares; inclui não só empresas de inovação farmacêutica como Heng Rui Medicine e BeiGene (A-shares), mas também líderes CXO como WuXi AppTec e Tigermed, sendo um “conjunto” que cobre toda a cadeia industrial das farmacêuticas inovadoras.

KeChuang inovação farmacêutica: conjunto de empresas de farmacêuticas inovadoras de alta pureza e alto crescimento dentro do mercado STAR (KeChuang Board). As empresas constituintes incluem BeiGene, Asieris? (艾力斯) e BeiGene? (百利天恒). Com um valor de mercado menor e uma característica de crescimento bem marcada, a limitação de variação para cima e para baixo é de 20%, pelo que a elasticidade é naturalmente superior à de outros índices de farmacêuticas inovadoras.

Pelos resultados dos últimos dois anos, o CNI (中证) Hong Kong Stock Connect Innovation Drugs, o GuoZheng Hong Kong Stock Connect Innovation Drugs, o Hang Seng Hong Kong Stock Connect Innovation Drugs Select e o Hong Kong Stock Innovation Drugs CNY estão entre os que registaram maiores ganhos, com todos acima de 100%.

Neste momento, há três ETF de farmacêuticas inovadoras com escala superior a 10 mil milhões: o ETF de inovação farmacêutica via Hong Kong Stock Connect da Yifang (汇添富) (159570), o ETF de inovação farmacêutica via Hong Kong Stock Connect da GF (广发) (513120) e o ETF de inovação farmacêutica da Yinvesco (银华) (159992).

Há 5 ETF de farmacêuticas inovadoras com taxa de gestão global em 0,2%, o escalão mais baixo:

Acompanhar o índice GuoZheng Hong Kong Stock Connect Innovation Drugs: ETF Southern de inovação farmacêutica via Hong Kong Stock Connect (159297)

Acompanhar o índice CS Innovation Drugs: ETF de inovação farmacêutica da E Fund (易方达) (516080) e ETF de inovação farmacêutica da Southern (159858)

Acompanhar o Hang Seng Biotech: ETF de biotecnologia da Yifang (汇添富) (513280)

Acompanhar o Hang Seng Hong Kong Stock Connect Innovation Drugs: ETF de inovação farmacêutica via Hong Kong Stock Connect da E Fund (159316)

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