Mais de 20 ações tiveram suas classificações ajustadas! Corretoras: atenção a esta direção em abril

Recentemente, um grande número de empresas cotadas divulgou os seus relatórios anuais de 2025, e os analistas das corretoras também estão a ajustar, com grande rapidez, as classificações das ações e os preços-alvo com base nos dados mais recentes.

De acordo com a dados do MiaoXiang Choice, desde finais de março, mais de dez ações viram as suas classificações aumentadas por parte das corretoras, sobretudo devido a resultados notáveis ou à melhoria da conjuntura na indústria; também há cerca de 10 ações em que a classificação foi rebaixada, sendo a pressão sobre os resultados financeiros o principal motivo.

A partir das opiniões dos analistas na fase recente, as instituições, de forma geral, consideram que os conflitos externos não abalaram a base do “slow bull market” de médio e longo prazo do mercado A-share (A股), e que, para a alocação de abril, a recomendação é dar prioridade a direções com elevada certeza nos resultados.

Corretoras aumentam as classificações destas ações

Com a atualização dos dados de muitos relatórios financeiros, algumas ações com bom desempenho foram alvo de aumentos nas classificações por parte das corretoras, abrangendo setores como financeiro, químicos, automóveis, carvão e farmacêutica, entre outros.

A destacar, várias ações do setor financeiro têm sido alvo de aumentos nas classificações por parte das corretoras, incluindo China CITIC Bank, Postal Savings Bank of China, e Orient Securities, etc.

No setor bancário, a Fangzheng Securities, recentemente, aumentou a classificação do China CITIC Bank para “Recomendação Forte”, considerando que o China CITIC Bank está apoiado no ecossistema financeiro de cobertura total do CITIC Group, aprofunda o negócio corporativo, intensificou, nos últimos anos, a transformação estratégica no retalho; e que, no futuro, espera-se que continue a crescer de forma estável e sólida com base nas vantagens de sinergia do grupo. A Guohai Securities, recentemente, aumentou a classificação do Postal Savings Bank of China para “Comprar”, afirmando que tanto a escala de ativos como as taxas de crescimento homólogas das receitas do Postal Savings Bank of China em 2025 melhoraram, que o planeamento estratégico está em sintonia com os tempos e que o sistema de controlo de riscos é sólido.

Entre as corretoras, a China International Capital Corporation (CICC) aumentou a classificação da Orient Securities para “Superar o setor”, entendendo que a Orient Securities terá um crescimento elevado do lucro em 2025 e dividendos estáveis e em melhoria, que as taxas de crescimento das receitas de gestão de ativos voltaram a ficar positivas; e que, com a oportunidade de os residentes passarem a alocar mais capital em ativos de ações em 2026, a gestão de ativos e o trading por conta própria impulsionarão o crescimento dos resultados, havendo potencial de melhoria do nível de avaliação da empresa.

Indústrias cíclicas como química e carvão também têm ações com classificações aumentadas. Por exemplo, a Guojin Securities aumentou a classificação da Huafeng Chemical para “Comprar”. A Guojin Securities considera que o ciclo dos produtos de acrílico (amônia?; “氨纶” = elastano) está a inverter no fundo, que a indústria de elastano tem sido continuamente influenciada pela eliminação de excesso (“反内卷”) e pela estrutura de oferta e procura no lado do fornecimento/consumo; que o preço do elastano tem continuado a subir, com a conjuntura a melhorar, e, por isso, elevou as previsões de receitas da empresa.

A Orient Securities aumentou a classificação da China Shenhua Energy para “Comprar”, com preço-alvo de 54.37 yuans. A Orient Securities entende que o negócio principal da China Shenhua mantém-se estável, que as dotações especiais de reservas aumentaram ainda mais, e que há tanto potencial como vontade para dividendos.

No setor farmacêutico e de biociência, a China Galaxy Securities aumentou a classificação da BeiGene (Bai’ao Saitou / “百奥赛图”) para “Recomendação”, considerando que a empresa tem a tecnologia de edição genética como base e que os seus produtos e serviços pré-clínicos beneficiam plenamente do “dividendo” do ciclo de alta do setor; e que, à medida que o plano “Qian Shu Wan Kang” (planos principais da empresa) entrar na fase de realização, o desempenho da empresa poderá trazer um crescimento significativo.

Além disso, entre as classificações aumentadas por corretoras recentemente, incluem-se também Huace Testing, Sinotruk, Anhui?; “安迪苏”, CIMC Vehicles, Top Group, etc.

Resultados sob pressão no curto prazo, classificações de várias ações rebaixadas

O repórter do Securities Times (券商中国) notou que, recentemente, as corretoras também rebaixaram a classificação de várias ações, sendo a pressão sobre os resultados no curto prazo a causa comum para o rebaixamento.

A Cinda Securities, recentemente, rebaixou a classificação da Tianma Zhikong, de “Comprar” para “Manter”. O relatório anual da Tianma Zhikong mostra que, em 2025, o lucro líquido atribuível da empresa foi de 98M de yuans, uma queda de 71% em relação ao ano anterior. A Cinda Securities considera que, devido aos ajustes cíclicos do setor do carvão e ao aumento da concorrência no mercado, os resultados da empresa enfrentam pressão no curto prazo. No entanto, a Cinda Securities também mencionou que o espaço para o desenvolvimento da inteligência nos campos de carvão do nosso país continua vasto; na fase atual, o desenvolvimento do setor de inteligência está precisamente a atravessar o “abismo”, mas, como empresa líder do setor, o valor potencial da inovação tecnológica destaca-se bastante.

A Pacific Securities rebaixou a classificação da Miao? (米奥会展) para “Manter”, também principalmente devido à pressão sobre os resultados no curto prazo. Em 2025, a Miao? (米奥会展) alcançou lucro líquido de 137M de yuans, uma queda de quase 12% homóloga; a Pacific Securities analisa que isso se deveu principalmente a fatores como descontos nos estandes e investimentos em I&D, que afetaram o lucro.

A Nomura Orient International Securities, recentemente, rebaixou a classificação da XinQuan Shares para “Neutro”, mas aumentou o preço-alvo para 61.02 yuans, considerando que o desempenho da empresa enfrenta pressão no curto prazo e que a aceleração do posicionamento global adicional. Além disso, a Nomura Orient International Securities rebaixou as classificações da Hengxuan Technology e da Huayu Automobile para “Neutro”.

Queda nas classificações de 3 ações farmacêuticas

Além disso, na área farmacêutica há 3 ações que foram rebaixadas recentemente pelas corretoras: Kunyang? (昆药集团), Boya Bio, e Deyuan Pharmaceutical.

Na área farmacêutica, a Guotai Haitong, num relatório de investigação publicado a 2 de abril, rebaixou a classificação do Kunyang? (昆药集团) para “Aumentar com cautela”, com preço-alvo de 13.06 yuans. Em termos de desempenho, o lucro líquido de Kunyang? (昆药集团) em 2025 foi de 350M de yuans, uma queda de 46% em relação ao ano anterior. A Guotai Haitong considera que a empresa foi afetada por controlo de custos do seguro de saúde (医保控费) e pelo aumento da concorrência na indústria, sofrendo pressão sobre os resultados no curto prazo; e, tendo em conta que a empresa ainda se encontra na fase de “dores” de troca de canais, após concluir a redução de inventários e alinhamento dos canais, espera-se que haja uma recuperação rápida, com crescimento mais rápido do que a taxa do setor.

A Guotai Haitong também rebaixou a classificação da Boya Bio para “Aumentar com cautela”, com preço-alvo de 20.36 yuans. A Guotai Haitong afirma que está otimista com a liberação de potencial do Green Cross após a aquisição pela empresa e com o potencial das estações de produção de浆站 no próximo plano quinquenal da empresa; porém, considerando o aumento da concorrência na indústria e a possível influência de ajustes nas taxas de imposto dos produtos biológicos, rebaixou a classificação.

O analista de pesquisa na Bolsa de Pequeno e Médio Porte (北交所) da Kaiyuan Securities, Zhu Haibin, rebaixou a classificação da empresa Deyuan Pharmaceutical, de “Comprar” para “Manter”. Em 2025, a Deyuan Pharmaceutical obteve lucro líquido atribuível de 237M de yuans, um crescimento de 33.87%. A Kaiyuan Securities afirma que, tendo em conta que no futuro os produtos da empresa entrarão em compras centralizadas (集采), o que pode exercer algum impacto na margem bruta, bem como os custos de I&D após o medicamento inovador DYX116, a corretora rebaixou as previsões de lucros e a classificação para 2026—2027.

Analistas: Focar em direções com elevada certeza de resultados

Num relatório de investigação publicado a 4 de abril, a Huan? (华源证券) indicou que, no geral, nesta fase, a situação de guerra não tem impacto significativo na economia da China; em alguns setores, até há ligeira tendência favorável, e recomenda que os investidores mantenham a paciência, valorizem as “valas de ouro” (“黄金坑”) e acompanhem ativamente direções com uma boa performance nos relatórios do primeiro trimestre.

Em termos de alocação setorial, a Huan? (华源证券) considera que, dado que no curto prazo os preços do petróleo ainda estão elevados, o setor de energia (novas e antigas energias) continua a ser favorecido. Ao mesmo tempo, tomando como referência 2010—2011, com o preço do petróleo em torno de 100 dólares por barril, grande parte da cadeia de valor da química na China (exceto a grande petroquímica integrada) ainda dispõe de um bom espaço para lucros, ainda que possa haver alguma perturbação no curto prazo. Do lado defensivo, podem-se alocar ativos como ouro, consumo e ativos com dividendos elevados. Do lado ofensivo (se continuar a queda ou se houver um alívio em fase subsequente), pode-se considerar ativamente AI de computação, chips nacionais e equipamentos de semicondutores, cuja conjuntura ainda se encontra em patamar elevado; e acompanhar as referências que têm potencial para continuar o crescimento elevado no primeiro trimestre.

O principal analista de estratégia da China Galaxy Securities, Yang Chao, acredita que, do ponto de vista do ambiente interno, a lógica central de sustentação de políticas, entrada de fundos no mercado e reavaliação dos ativos chineses não mudou; e que os conflitos externos não abalaram a base do “slow bull market” de médio e longo prazo do A-share. Em simultâneo, com a entrada de empresas cotadas no período de divulgação concentrada de resultados em abril, os sinais de mercado vão-se deslocando gradualmente para a validação de fundamentos; e os setores com elevada certeza de resultados e melhoria contínua da conjuntura serão o rumo central para onde o capital se vai concentrar.

Editor: Yang Yucheng

Paginação: Wang Yunpeng

Revisão: Zhu Tianting