DeepSeekV4 está prestes a ser lançado? Qual é o foco para a IA nacional dar um salto em curva e ultrapassar a concorrência? O ETF de IA para inovação tecnológica da Huabao Fund (589520) subiu quase 4% no máximo.

Celebração de boas-vindas de abril! Em 1 de abril, os principais índices A-share subiram todos; os três principais índices ganharam mais de 1% no dia. O ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) (589520), focado na cadeia industrial de IA nacional, esteve ativo durante todo o dia em níveis elevados; no pregão, a subida máxima chegou aos 3,96%, fechando em alta de 3,78%, recuperando de uma só vez as médias móveis de 5 dias e 10 dias.

O que merece atenção é que, ontem, o ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) (589520) captou 10,11 milhões de yuan num único dia; ao estender a perspectiva no tempo, nos últimos 20 dias de negociação acumulou 76,25 milhões de yuan, refletindo que o capital está confiante no desempenho futuro da via de IA nacional, antecipando o posicionamento e entrando em níveis baixos para “armadilhar” a fundo!

Em termos de ações constituintes, a Chipscreen e a Uktode-W lideraram a alta com mais de 10%, a Datong Technology subiu mais de 7%, a Cambricon e a Lingyun Optics subiram mais de 6%, e várias outras ações, como a Yun Tian Li Fei-U e a Xinghuan Technology-U, acompanharam a subida.

No plano das notícias, o DeepSeek falhou (“宕机”), levando a um colapso noturno que entrou nos assuntos mais quentes; no setor, especula-se que isso se deva a testes de “modo invisível” realizados pelo DeepSeekV4, o que pode significar que o DeepSeekV4 esteja a aproximar-se da sua divulgação. O Citic Securities afirma que, para o novo modelo da próxima geração do DeepSeek, há potencial para manter a rota de modelos open-source com elevada relação custo-benefício, trazendo novas oportunidades de investimento nas direções de fábrica de modelos (original), aplicações de IA e infraestruturas de IA*.

Em termos fundamentais, a Chipscreen apresentou resultados excelentes. Em 2025, a receita alcançou um novo recorde; a quota das receitas relacionadas com computação de IA aumentou significativamente para 64% e as novas encomendas cresceram 103% ano contra ano. Anteriormente, a Cambricon, um benchmark de chips de IA nacionais, divulgou o relatório anual de 2025: ao longo do ano, obteve um lucro líquido de 2.06B de yuan, o que marca que as empresas de IA passaram da fase de investimento tecnológico para a fase de retorno comercial.

Os dados mostram que, até ao final de março, o ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) (589520) já tinha 13 empresas que publicaram os seus relatórios anuais de 2025; destas, 10 empresas cotadas alcançaram lucro, e 9 registaram crescimento de dois dígitos no lucro líquido atribuível à empresa-mãe ano contra ano. A Cambricon lidera provisoriamente com crescimento de 555% no lucro líquido atribuível à empresa-mãe ano contra ano.

Vale a pena mencionar que Meng Wanzhou, da Huawei, afirmou que a IA será a maior oportunidade de desenvolvimento nos próximos dez anos, e até num período mais longo, bem como a oportunidade estratégica mais certa. A East Money Securities considera que a indústria de IA se encontra atualmente numa fase de “ressonância em três dimensões” — políticas, tecnologia e procura — e que os principais players de chips nacionais e de cloud computing estão a verificar gradualmente o desempenho; o CapEx contínuo dos grandes fabricantes está a elevar a certeza do desenvolvimento do setor, e ainda há espaço para melhoria na conjuntura do setor*.

【Luz da substituição nacional, autossuficiência e fortalecimento na Inovação Tecnológica】

O ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) (589520) e o seu fundo de ligação (A de ligação: 024560, C de ligação: 024561) posicionam-se com foco na cadeia industrial de IA nacional. As ações constituintes incluem líderes de GPU nacionais (como a Cambricon), líderes de ASIC nacionais (como a Chipscreen), líderes de aplicações de IA (como a Kingsoft Office). O peso no setor de semicondutores é de quase metade, o que lhe confere forte capacidade ofensiva; o peso do setor de software é superior a um terço, podendo beneficiar do rally de reposicionamento das aplicações de IA. Além disso, este ETF é um ativo elegível para financiamento e margin trading (融资融券), sendo uma ferramenta eficiente para posicionar-se com “um clique” na capacidade computacional nacional.

*Referência a opiniões institucionais: Fonte de referência ①: o Citic Securities em 1 de abril publicou “Atenção às oportunidades na direção de fábrica de modelos, aplicações de IA e infraestruturas de IA com a atualização densa e iterativa de grandes modelos”; ②: a East Money Securities em 22 de dezembro de 2025 publicou “Ressonância multidimensional, dar início a uma nova etapa de IA”.

Notas sobre despesas do ETF: O ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) não cobra taxa de serviço de vendas. As instituições de corretagem/agency de subscrição e resgate podem cobrar comissão de acordo com um padrão que não exceda 0,5%, incluindo as despesas cobradas pelas bolsas de valores, instituições de registo e afins. As despesas de negociação no mercado de bolsa dependem do valor efetivamente cobrado pela corretora

Notas sobre despesas do fundo de ligação: O fundo de ligação emitido do ETF de Inteligência Artificial do STAR Market da bolsa A de Huabo (A), para taxa de subscrição, é de 1000 yuan por ordem quando o montante de subscrição for (inclusive) acima de 2 milhões de yuan, de 0,6% quando for entre (inclusive) 1 milhão e 2 milhões de yuan, e de 1% quando for abaixo de 1 milhão de yuan; a taxa de resgate é de 1,5% para prazos de detenção inferiores a 7 dias, e de 0% para prazos de detenção de 7 dias (inclusive) ou mais, não cobrando taxa de serviço de vendas. O fundo de ligação emitido do ETF de Inteligência Artificial do STAR Market da bolsa A de Huabo © não cobra taxa de subscrição; a taxa de resgate é de 1,5% para prazos de detenção inferiores a 7 dias, e de 0% para prazos de detenção de 7 dias (inclusive) ou mais; a taxa de serviço de vendas é de 0,3%.

Aviso de risco: O ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) acompanha passivamente o índice de Inteligência Artificial do STAR Market da bolsa A (o índice, como base, tem 2022.12.30, divulgado em 2024.7.25). As variações anuais do índice em 2023 e 2024 foram respetivamente: 12,68% e 32,36%. A composição das ações constituintes do índice é ajustada oportunamente com base nas regras de construção do índice; o desempenho histórico na simulação não prevê o desempenho futuro do índice. As ações e índices mencionados neste artigo servem apenas para demonstração; as descrições de ações não constituem qualquer recomendação de investimento sob qualquer forma, nem representam as informações de posições e movimentos de negociação de quaisquer fundos sob a gestão do gestor. O gestor avalia o nível de risco do ETF de Inteligência Artificial da Keber (Huabo) como R4 — risco médio-alto — adequado a investidores agressivos (C4) e acima. As opiniões de adequação devem ser determinadas pela entidade de vendas. Quaisquer informações apresentadas neste artigo (incluindo, mas não se limitando a ações individuais, comentários, previsões, tabelas/figuras, indicadores, teorias, e qualquer forma de enunciação) são apenas para referência; o investidor deve assumir a responsabilidade por qualquer decisão de investimento tomada por si. Além disso, quaisquer opiniões, análises e previsões neste artigo não constituem recomendações de investimento de qualquer forma para os leitores, nem assumimos qualquer responsabilidade por perdas diretas ou indiretas resultantes da utilização do conteúdo deste artigo. Investir em fundos envolve risco; o desempenho passado do fundo não representa o seu desempenho futuro. O desempenho de outros fundos geridos pelo gestor não constitui garantia do desempenho do fundo. O investimento em fundos deve ser feito com cautela.

Sinal de cruzamento dourado do MACD formou-se; estas ações estão a ter uma boa tendência de alta!

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Responsável: Yang Hongbo