Para além do ‘Botão de Compra’: Por que a próxima era de pagamentos flexíveis não será sobre novas dívidas

Por Ismael Wrixen, CEO da ThriveCart.

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Quando os dados sobre as despesas de férias de 2025 se estabilizarem totalmente, uma tendência irá provavelmente dominar os títulos: Buy Now, Pay Later (BNPL) já não é um método de pagamento alternativo — está a tornar-se rapidamente o padrão.

Mas, à medida que nos aproximamos mais de 2026, os números agregados da despesa estão a ocultar uma rutura estrutural na economia digital.

Embora o BNPL tenha democratizado o acesso para consumidores retalhistas a comprar roupa e eletrónicos, está a falhar silenciosamente uma fatia enorme e em crescimento do mercado: a “Economia dos Especialistas”. À medida que o comércio digital se desloca para segmentos premium — saindo de $50 em fast fashion para $10.000 em certificações profissionais, programas de coaching e serviços especializados — o modelo tradicional de concessão de crédito por trás do BNPL está a atingir um limite distinto.

Para os profissionais de fintech, a narrativa para os próximos 12 meses não deve ser sobre volume de transações; deve ser sobre eficiência de aprovação e soberania do comerciante. Os dados sugerem que o futuro dos pagamentos flexíveis para fornecedores de alto valor não passa por originar novos empréstimos — passa por desbloquear o crédito que os consumidores já têm.

A Fricção dos Formulários de Terceiros

O modelo atual de BNPL foi construído para retalho de alto volume e baixo valor. Baseia-se em subscrição rápida e algorítmica para emitir microempréstimos. Para uma compra de $100, funciona razoavelmente bem.

No entanto, à medida que os tamanhos do cesto aumentam, também aumenta a fricção operacional. O BNPL tradicional tipicamente obriga o consumidor a sair do site do fornecedor e a entrar num ecossistema de terceiros. Para obter financiamento para uma compra de $2.000, um comprador é frequentemente obrigado a criar uma nova conta, preencher candidaturas intrusivas a empréstimos e partilhar dados pessoais sensíveis com uma instituição financeira separada.

Para compradores premium e com elevada intenção, esta camada adicional de introdução de dados é um fator significativo de perda de conversão. Cada campo do formulário é uma oportunidade para abandono. Numa era em que “um clique” é o padrão de ouro, pedir a um cliente que se candidate a um empréstimo durante o checkout é um passo retrógrado que reduz de forma mensurável as taxas de conversão.

A Perda da Propriedade do Cliente

Além da fricção imediata, o modelo de redirecionamento introduz um problema estratégico mais profundo para empreendedores digitais: a perda de propriedade da relação.
Quando uma transação é entregue a um fornecedor externo de BNPL, o fornecedor cede, na prática, o controlo da experiência de checkout. A relação financeira muda de Criador-Cliente para Mutuante-Mutuário.

Esta fragmentação torna quase impossível a otimização dinâmica de receitas — como upsells com um clique, cross-sells ou aumentos de encomenda. Não consegue oferecer facilmente um “VIP Coaching Upgrade” se o seu cliente estiver, no momento, a navegar num ecrã de aprovação de crédito da Klarna ou da Affirm. Ao terceirizar o mecanismo de pagamento para um mutuante do consumidor, os criadores na economia digital estão a limitar inadvertidamente o seu Valor de Encomenda Médio (AOV) e o valor vitalício do cliente.

O “Muro Invisível” no Checkout

Depois, há a questão das taxas de aprovação.

Quando um consumidor tenta financiar uma compra de alto valor através de BNPL tradicional, as taxas de aprovação muitas vezes caem para perto de 40%. Isto cria um “Muro Invisível” em que compradores com crédito são rejeitados no ponto de venda, não porque não tenham fundos, mas porque os modelos algorítmicos de risco dos mutuantes de terceiros não foram concebidos para serviços digitais de alto valor.

Para fundadores e criadores digitais, esta taxa de rejeição representa milhares de milhões em Valor Bruto de Mercadorias (GMV) perdido. Indica que, embora a indústria tenha resolvido o conceito de pagamentos a prestações, ainda não resolveu a liquidez das prestações para o segmento premium.

A Oportunidade dos 4 Triliões: Utilização vs. Originação

O ponto de dados mais negligenciado na banca de consumo dos EUA é a diferença entre limites de crédito e utilização do crédito.
Só nos EUA, os consumidores detêm um valor estimado de $4,1 biliões em limites de cartões pré-aprovados. Aproximadamente $3,3 biliões desse valor permanece disponível para gastar. Trata-se de capital que já foi avaliado, já foi aprovado e já está na carteira do consumidor.

Isto cria uma oportunidade enorme para uma mudança para Prestações Ligadas ao Cartão.

Ao contrário do BNPL tradicional, que origina um novo empréstimo, as Prestações Ligadas ao Cartão utilizam o espaço pré-aprovado no Visa ou Mastercard existente do consumidor. A tecnologia “trava” o montante total da compra no limite de cartão do cliente, mas cobra o cartão mensalmente.

Porque a Mudança é Inevitável

Para o setor de fintech, esta mudança de “concessão de crédito” para “utilização” aborda as ineficiências centrais do modelo legado, oferecendo uma proposta de valor superior ao consumidor:

1. Eliminar a fricção de preenchimento do formulário:

Como as Prestações Ligadas ao Cartão dependem de aprovações bancárias existentes, e não de novas candidaturas a empréstimos, não há formulários de terceiros para preencher, pelo que o processo de checkout está a ficar 11x mais rápido (5 segundos em média vs 55 segundos no BNPL tradicional). A experiência mantém-se integrada no checkout do fornecedor, reduzindo a fricção de conversão ao mínimo absoluto.

2. Restaurar a soberania do comerciante:

Ao manter a transação nas infraestruturas de cartão existentes, o fornecedor mantém a posse total da jornada do cliente. Isto volta a permitir a capacidade de implementar upsells, cross-sells e aumentos de forma fluida dentro do fluxo de checkout, garantindo que o criador captura o máximo valor de cada transação.

3. Resolver a lacuna de aprovação e capacidade:

Sem necessidade de micro-subscrição em tempo real, as taxas de aprovação estabilizam. Estamos a observar taxas de aprovação a subir desde o padrão da indústria de ~40% para itens de alto valor para valores superiores a 85% quando se utiliza infraestrutra ligada ao cartão. E, crucialmente, este modelo também derruba o “teto de vidro” do tamanho do tíquete. Enquanto os modelos de risco do BNPL legado frequentemente limitam a exposição a cerca de $2.000, ao utilizar limites de crédito existentes é possível realizar transações até $65.000. Isto permite que a economia digital transacione finalmente a níveis empresariais.

4. Alinhar com incentivos do consumidor:

Talvez o mais importante para o comprador, este modelo preserva a “economia das recompensas”. Como a transação passa por um cartão de crédito existente, o consumidor continua a ganhar os seus pontos, milhas ou cashback na compra — benefícios que muitas vezes se perdem com empréstimos fora da plataforma. Na prática, garantem um plano de pagamento sem juros sem abrir uma nova linha de crédito.

5. Eliminação da fricção nas fronteiras:

Por fim, o modelo ligado ao cartão resolve a complexidade transfronteiriça que afeta os empréstimos tradicionais. Como funciona em redes de cartões estabelecidas, e não em licenças locais de concessão de crédito, suporta expansão imediata nas principais economias — incluindo as EUA, Canadá, Reino Unido, UE e Austrália — e pode expandir-se rapidamente para onde quer que os fornecedores estejam, contornando o impasse regulatório dos empréstimos multi-jurisdição.

Perspetiva para 2026

Não estamos a olhar para a morte do BNPL; estamos a olhar antes para uma bifurcação do mercado.
Para retalho de baixo valor e compras por impulso, a microfinanceira sem fricção continuará a ser um elemento básico. Mas para a economia digital de alto valor — o mundo da educação, da transformação e dos serviços profissionais — o futuro pertence às prestações ligadas ao cartão.

Os vencedores de fintech de 2026 não serão os que emitirem mais nova dívida. Serão os que ajudam consumidores e empreendedores a utilizar melhor o capital que já existe.

Sobre o autor

Ismael Wrixen é o CEO da ThriveCart, a plataforma de vendas e pagamentos para a economia dos criadores. Com experiência na expansão de negócios digitais e de infraestruturas de fintech, Ismael está focado em resolver os desafios complexos de fluxo de caixa e de conversão enfrentados pelo comerciante digital moderno.