“Voz do Federal Reserve”: crescimento baixo do emprego pode tornar-se uma nova norma, mas especialmente frágil num contexto de guerra

Notícias ME, 4 de abril (UTC+8), “porta-voz da Reserva Federal” Nick Timiraos escreveu que o emprego adicional em março foi de 178 mil, revertendo a queda acentuada do mês anterior, em fevereiro. A taxa de desemprego também desceu para 4,3%. Mas alguns detalhes não são tão animadores: o crescimento dos salários dos trabalhadores comuns desacelerou para a mais baixa taxa de variação homóloga em cinco anos desde a retoma pós-pandemia. Ao fazer a média destes dois meses com maior volatilidade, torna-se mais claro o possível padrão: em média mensal foram apenas 22,5 mil postos. Dois anos antes, um aumento mensal de 22,5 mil empregos era suficiente para gerar apreensão; já hoje, este nível talvez ainda seja considerado aceitável.
Os responsáveis da Reserva Federal continuam a esforçar-se para explicar esta mudança. A presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Daly, escreveu na sexta-feira: “Fazer com que o público compreenda que uma economia com crescimento zero do emprego continua compatível com o pleno emprego não é fácil.” Num cenário em que novos choques de oferta voltam a surgir, esta situação torna-se particularmente frágil. Se a guerra no Irão se mantiver, os elevados custos de combustíveis ou a falta de bens que daí resulte apertarão empresas e consumidores, deixando o mercado de trabalho sem colchão para absorver o impacto. Entretanto, devido a receios de inflação que podem reduzir a certeza relativamente a cortes nas taxas, o espaço de política da Reserva Federal fica também mais limitado. (Fonte: ChainCatcher)