Dióxido de titânio, a onda de aumento de preços! O que está acontecendo, qual o impacto?

A “efeito borboleta” provocado pela incerteza no transporte marítimo do Estreito de Ormuz está a varrer rapidamente o mercado global de químicos. Impulsionado pelo aumento acelerado dos custos, o mercado nacional de dióxido de titânio, há muito adormecido, desencadeou uma vaga de aumentos de preços desde março.

O repórter do Securities Times apurou, junto de líderes do setor e de intervenientes relevantes na cadeia industrial, em várias frentes, que devido ao aumento contínuo da pressão de custos do enxofre e do ácido sulfúrico, só em março os preços domésticos do dióxido de titânio registaram uma sequência de três subidas consecutivas, com um aumento acumulado na ordem dos 2000 iuanes por tonelada.

Fonte de dados: ZhuoChuang Information

Analistas apontam que, embora a subida dos preços do dióxido de titânio tenha já sido parcialmente refletida no presente, sob a influência de custos elevados as empresas do setor continuam a enfrentar pressão operacional; a tendência de alta de curto prazo no mercado poderá ainda assim manter-se.

Três subidas consecutivas no preço do dióxido de titânio no mês

“Com base na situação atual do mercado, a empresa Rongbai Group decidiu, a partir de 24 de março de 2026, ajustar os preços de todos os produtos de dióxido de titânio Xuelian®; no mercado doméstico, haverá um aumento de 1000 RMB por tonelada com base no preço atual; no mercado internacional, haverá um aumento de 150 USD por tonelada com base no preço atual.”

Nos últimos dias, a carta de aumento de preços do principal player do dióxido de titânio, Rongbai Group, tem circulado na indústria; em paralelo, várias empresas de dióxido de titânio publicaram planos de aumento de preços, em sequência.

“De facto, a empresa aumentou os preços recentemente; a principal razão é o aumento do preço do ácido sulfúrico e do enxofre em matéria-prima, devido ao custo.” Um responsável do Rongbai Group disse ao repórter do Securities Times que, nos últimos tempos, existe uma tendência de subida geral nos preços do setor, e que, em relação ao ponto baixo anterior, os preços subiram cerca de 2000 iuanes por tonelada.

Em termos de mercado, os dados da ZhuoChuang Information mostram que, em 24 de março, as principais fábricas domésticas de dióxido de titânio voltaram a aumentar as suas cotações em 1000 iuanes por tonelada. No mês de março, o aumento acumulado das cotações atingiu já 2000 iuanes por tonelada, entrando numa rara situação de três subidas consecutivas no mês. A Lonzong Information também tem dados que indicam que, até 30 de março, o preço principal do dióxido de titânio do tipo rutilo aumentou 1125 iuanes por tonelada face ao início do mês, com uma subida de 8,38%.

Situado na cadeia de abastecimento do dióxido de titânio, o analista do setor YanTi, Yang Xun, também sentiu claramente o impacto da recente subida de preços.

“Nos últimos vinte anos, é raro ver, no curto prazo, uma situação em que o preço do dióxido de titânio suba três rondas consecutivas. Até 27 de março, a terceira vaga de aumentos já levou mais de vinte produtores, incluindo Anadada, Haifengxin, TiHai, a emitirem consecutivamente cartas de aumento de preços.” Yang Xun admite que, recentemente, a volatilidade dos preços do mercado de dióxido de titânio foi relativamente intensa; tanto a frequência como a magnitude dos aumentos ficaram fora das expectativas do mercado. Com a tendência de longo prazo a apontar para cima, o mercado de transações também apresentou várias características. Por um lado, devido à perspetiva de continuação da alta, o lado da oferta já não está ansioso por escoar; há menos fontes de baixo preço no mercado, e ocorrem mais prémios em necessidades spot escassas. Por outro lado, devido ao aumento ter sido demasiado frequente, o prazo de validade das cotações foi significativamente encurtado; casos de aumento de preços, pedidos encerrados (fechados) e envio em fila tornaram-se cada vez mais comuns.

“Os preços na cadeia de cima subiram de facto, mas para a nossa empresa, o aumento efetivo já não é tão alto.” Um responsável de uma empresa cotada do setor da indústria de papel, que pediu para não ser identificado, disse ao repórter que, como a empresa tem um volume elevado de procura por dióxido de titânio, possui algum poder de negociação junto dos fornecedores a montante; por isso, o impacto do aumento de custos não é evidente. Ainda assim, ele reconheceu que a capacidade de impor prémios das empresas médias e pequenas de papel é relativamente mais fraca; o anúncio concentrado recente de aumentos por parte das empresas de dióxido de titânio, de facto, vai gerar pressão sobre o lado dos custos.

Produção impulsionada pela subida dos preços das matérias-primas, com custos a disparar

Durante as entrevistas, intervenientes do setor atribuíram a contínua subida dos preços do dióxido de titânio nesta ronda, em grande medida, ao empurrão dos custos.

“Em condições normais, para produzir 1 tonelada de dióxido de titânio são necessárias 1,3 toneladas de enxofre ou 4,2 toneladas de ácido sulfúrico. Desde o quarto trimestre do ano passado, os preços do enxofre e do ácido sulfúrico entraram num modo de subida; em março, verificou-se ainda um grande aumento.” Yang Xun afirma que, apesar de a recente subida contínua dos preços do dióxido de titânio ter sido apoiada pelo aumento das encomendas em poder do lado da oferta, o efeito mais marcante continua a ser o facto de os preços das matérias-primas, enxofre e ácido sulfúrico, continuarem firmes.

De acordo com os dados da ZhuoChuang Information, até 30 de março, o preço médio de 98% de ácido sulfúrico concentrado no mercado doméstico era de 1501,25 iuanes por tonelada, o que representa uma subida de 31,33% face ao início de março e de 41,92% face ao fim do quarto trimestre de 2025. E tomando como exemplo o preço médio de transação predominante do enxofre sólido doméstico, até 27 de março o preço do enxofre atingiu 5417,50 iuanes por tonelada, mais 1771,25 iuanes por tonelada face ao início do ano, com uma subida de 48,58%. Atualmente, o preço do enxofre no mercado doméstico encontra-se num nível relativamente elevado historicamente; em janeiro deste ano, o preço já tinha ultrapassado o pico da última fase de aumento de preços verificada em 2022.

A volatilidade dos preços do enxofre e do ácido sulfúrico já começou a afetar as empresas do setor.

A Hengbang Shares, que se dedica principalmente ao refino de metais preciosos, tem capacidade de produzir ácido sulfúrico por subproduto na escala de milhões de toneladas. No seu relatório anual de 2025, a empresa referiu que, no período, a produção de ácido sulfúrico atingiu 1.73M de toneladas, mais 51,76% do que no mesmo período do ano anterior; e que as receitas do ácido sulfúrico aumentaram significativamente para 375,52%, em grande parte devido ao aumento da produção, ao aumento das vendas e à subida do preço de venda.

Um interveniente no setor de produção de ácido sulfúrico disse ao repórter que, sob perturbação de fatores geopolíticos, o preço do ácido sulfúrico tem apresentado um “prémio geográfico”; no curto prazo, poderá ainda manter-se em níveis relativamente elevados. Para as empresas a jusante, é necessário esforçar-se em “redução de custos e aumento de eficiência” e em “operação mais refinada e de precisão”, entre outros aspetos.

“Esta subida de preços deve-se principalmente a, nos últimos anos, a taxa de crescimento da procura internacional ser superior à taxa de crescimento da oferta; a situação de tensão na oferta começou a refletir-se gradualmente desde a segunda metade de 2024, e isso levou a uma subida relativamente rápida dos preços em 2025. Desde 2026, a situação no Médio Oriente causada agravou ainda mais o problema de oferta, que já era apertado. A dependência das importações de enxofre da China é de cerca de cinquenta por cento; entre os quais, o Médio Oriente é o principal parceiro comercial, representando mais de 55% do volume total de importações de 2025. Devido ao preço no exterior se manter em níveis elevados e à tensão na oferta, os preços domésticos também foram ajustados para cima.” ZhuoChuang Information, analista de enxofre, Liu Zhenpeng, afirmou.

Como utilizador direto, os preços do ácido sulfúrico são afetados por uma ampla volatilidade nos preços do enxofre, matéria-prima, e a pressão do lado dos custos continua a aumentar.

ZhuoChuang Information, analista de ácido sulfúrico, Fan Xiaoying, diz que, no momento, está na fase de manutenção concentrada de empresas domésticas de grande escala no setor metalúrgico; as fontes de spot em várias regiões estão continuamente relativamente apertadas. Do lado da procura, o desempenho geral é favorável; as principais empresas mantêm uma operação estável, com forte suporte por compras de necessidade real. Embora as exportações de ácido sulfúrico no primeiro trimestre tenham diminuído de forma evidente, isso não reverteu a situação geral de tensão no fornecimento de recursos de enxofre na China.

A subida dos preços do enxofre e do ácido sulfúrico não afeta apenas o setor do dióxido de titânio.

No início de 2026, ao receber uma ronda de visitas e investigação de investidores institucionais, a Chuanfa Longmang já admitiu que, devido a mudanças na estrutura de oferta e procura, o preço do enxofre, matéria-prima, subiu de forma evidente, aumentando a pressão de custos das empresas do setor de química do fósforo. O principal produto da empresa, o 73% fosfato monoamónico industrial, é afetado pelo custo das matérias-primas, pelas necessidades tradicionais da agricultura em inverno e pelo crescimento da procura no setor das energias renováveis; por isso, o preço de mercado subiu.

As empresas não conseguem dizer que a subida de preços está a ser seguida por aumento de lucro; ainda há expectativas

Nos últimos anos, a expansão da capacidade de produção do dióxido de titânio tem sido clara; porém, a fraca operação das fábricas a jusante e o fraco desempenho da procura, além de fatores como a redução das exportações causada por políticas antidumping, têm mantido o mercado continuamente numa situação de excesso de oferta. O preço entrou numa fase de consolidação em níveis baixos.

Quando JinqPu Titanium mencionou, ao rever novamente a queda do desempenho ano contra ano, disse que, em 2025, o preço de venda dos produtos de dióxido de titânio esteve em níveis baixos, o que teve um impacto significativo na margem bruta dos produtos.

LuBei Chemical foi ainda mais direto num anúncio: devido ao profundo ajustamento do setor imobiliário doméstico e à desaceleração da taxa de crescimento dos investimentos em infraestruturas, a procura do mercado de tintas e pigmentos no segmento terminal tem estado continuamente fraca. Esse impacto transmite-se ainda mais para montante, tornando a concorrência no mercado do dióxido de titânio cada vez mais intensa e fazendo o produto apresentar a tendência de “queda simultânea de quantidade e preço”. Apesar de a empresa ter reduzido o custo unitário através de otimização de processo, ainda não foi capaz de compensar os efeitos negativos causados pela queda do preço do produto. Isso levou a uma contração da margem bruta do segmento, a uma diminuição da margem por tonelada e, por conseguinte, a uma queda do lucro global da empresa.

De acordo com os dados da ZhuoChuang Information, entre 2024 e 2026 a situação de lucros das empresas de dióxido de titânio tem piorado gradualmente. Após entrar no terceiro trimestre de 2025, as empresas de dióxido de titânio já começaram a entrar em situação de prejuízo, e a perda intensificou-se no quarto trimestre; o prejuízo por tonelada ficou perto de 1800 iuanes. No primeiro trimestre de 2026 (até 25 de março), o prejuízo da indústria continuou a agravar-se, e o prejuízo por tonelada subiu para 2300 iuanes/tonelada.

“O motivo de o prejuízo do mercado estar a expandir continuamente reside no facto de a subida dos preços das matérias-primas ser mais rápida do que a subida dos preços do dióxido de titânio. Até 25 de março, os dados monitorizados pela ZhuoChuang Information mostram que o custo médio de produção do dióxido de titânio de março, em termos mensais, aumentou 4% face a fevereiro; enquanto no mesmo período os preços de mercado do produto subiram apenas 3%. A perda de março, face a fevereiro, ampliou em quase 1 ponto percentual.” disse ZhuoChuang Information, analista de dióxido de titânio, Sun Shanshan.

Após três subidas consecutivas, o mercado do dióxido de titânio ainda tem espaço para subida?

“Embora os preços atuais firmes do dióxido de titânio deixem os utilizadores do mercado cansados de continuar a perseguir preços, o enquadramento de oferta e procura das transações ainda tende ligeiramente para um lado mais forte na oferta. As encomendas atuais poderão, talvez, esgotar em certa medida a procura do futuro, mas considerando as condições das próprias empresas de dióxido de titânio, como as encomendas em carteira e os custos de matérias-primas, os preços de mercado de abril a maio não deverão afrouxar. O preço do dióxido de titânio tipo rutilo pelo método do ácido sulfúrico poderá mesmo, com alguma possibilidade, atingir 18000 iuanes por tonelada.” Yang Xun acredita que o preço do mercado do dióxido de titânio em abril fica essencialmente definido com aumento; do lado da oferta, o estado de tensão continuará. No futuro, recomenda-se prestar especial atenção aos custos do enxofre e do ácido sulfúrico, bem como ao estado das encomendas no comércio externo.

O analista de dióxido de titânio da Lonzong Information, Lu Jiaxin, também considera que a atual vaga de aumento de preços do setor de dióxido de titânio poderá prolongar-se até à segunda quinzena de abril; o preço do dióxido de titânio tipo rutilo poderá atingir entre 15000 iuanes/tonelada e 16000 iuanes/tonelada.

“O motivo da alta do preço atual do dióxido de titânio só reside no aumento dos preços das matérias-primas, que faz subir o lado dos custos. Devido à proeminente contradição entre a oferta forte e a procura fraca, a situação de oferta e procura em termos fundamentais tem capacidade limitada para puxar os preços.” Sun Shanshan, na entrevista, lembra que atualmente muitas empresas de dióxido de titânio têm fenómeno de baixo stock; na verdade, grande parte do stock foi transferida do lado da produção para os elos a jusante, como fábricas e comerciantes, e não está a ser absorvida de forma real pelo mercado terminal. À medida que o stock em cada elo da cadeia industrial continua a acumular-se, o risco de uma grande queda do preço no mercado continua a aumentar. Assim que o preço do lado das matérias-primas entrar num canal de queda, o preço do dióxido de titânio também acelerará a descida.

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